أفضل المعاشات للدخل والنمو

ارتفعت مبيعات منتجات التأمين والاستثمار الهجينة هذا العام - كما كان الحال تاريخيًا في الأسواق الهابطة وبيئات أسعار الفائدة المتزايدة - لأن حمايتها الرئيسية وعوائدها المرتفعة مقارنة بخيارات الاستثمار الأخرى منخفضة المخاطر تجعلها جذابة ذات دخل ثابت بدائل. ضع في اعتبارك مبلغًا سنويًا ثابتًا مضمونًا بنسبة 4.05٪ لمدة ثلاث سنوات تدفعه شركة Midland National Life Insurance ، مقارنة بـ 2.9٪ لشهادة الإيداع لمدة ثلاث سنوات أو العائد الحالي بنسبة 3.22٪ على خزانة مدتها ثلاث سنوات.

ولكن الأمر المختلف في السوق الهابطة الحالية هو أن المستثمرين يستخدمون أيضًا المعاشات كبدائل للأسهم ، ويتحولون إلى نوع أحدث من العقود يسمى المعاش السنوي المرتبط المفهرس ، أو RILA ، المصمم للنمو مع وسادة تحت الخسائر. مصمم ل المستثمرين المتقاعدين الذين يخشون الخسائر ولكنهم يحتاجون إلى عوائد الأسهم للحفاظ على نمو بيضهم ، توفر RILAs مستويات مختلفة من الحماية على الجانب السلبي - عادة ما تكون 10٪ إلى 20٪ من خسائر السوق - وحد أقصى لعائدات مؤشر مثل

S&P 500,

راسيل 2000,
or

MSCI إيف.
تسمح الحدود القصوى الحالية للنمو الكبير بمجرد ارتفاع السوق: على سبيل المثال ، تقدم لينكولن الوطنية للتأمين على الحياة وسيميترا لايف S&P 500 –تتبع RILAs التي ستمتص أول 10٪ من خسائر المؤشر ، بينما تحد من عوائدها بنسبة 20٪.

يقول ستيف سكانلون ، رئيس قسم التقاعد الفردي في Equitable ، في إشارة إلى خسارة S&P 60 التي بلغت 40٪ تقريبًا هذا العام و تراجع سوق السندات بنسبة 60٪. "في غضون ذلك ، أصبحت المعاشات أكثر جاذبية كحلول على جانبي المحفظة."

أبجديات المعاشات

المعاشات عبارة عن منتجات تأمينية مصممة لحماية المستثمرين العاديين من سيناريوهات الاستثمار الأسوأ مثل الخسائر الحادة في المحفظة و نفاد المال في التقاعد. إنها أدوات لهدفين أساسيين: تجميع الأصول مع تدابير الحماية السلبية ، أو توفير تدفق ثابت من الدخل المضمون في التقاعد ، مثل المعاش التقاعدي.

يمكن أن تكون القائمة الطويلة لأنواع وميزات الأقساط غامرة. حتى عندما تكتشف أيها يعالج مخاوفك بشكل أفضل ، فإن عملك لم ينته بعد. بعض العقود باهظة الثمن ومن الأفضل تجنبها ، في حين أن البعض الآخر لديه أسلاك رحلة يمكن أن تتسبب في تغيير الشروط بناءً على سلوك المستثمر أو أداء السوق. فهم المصطلحات أمر ضروري.

ومع ذلك ، فإن شعبية المعاشات هذا العام تعكس المدى الذي وصل إليه المستثمرون في تبني منتجات التأمين هذه ، والتي أثرت تكاليفها وتعقيداتها على سمعتها على مر السنين. الأسبوع الماضي، تسوية قضية الإنصاف مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، دون الاعتراف أو نفي نتائج الوكالة ، المحيطة بالإفصاحات غير الكافية عن الرسوم.

للمساعدة في تأطير فئات الأقساط المختلفة ، وكيفية عملها ، وأفضل العروض هذه الأيام ، بارون استعانت بـ Cannex ، وهي شركة أبحاث مستقلة متخصصة في منتجات التقاعد ، بالإضافة إلى بيانات الشركة لتجميع قائمة من 100 عقد تنافسي بناءً على أهداف المستثمرين المشتركة ومجموعة من الافتراضات ، مثل عمر المستثمر وحجم الاستثمار. نظرًا لأن العديد من الأقساط السنوية مصممة لتستمر على المدى الطويل ، فقد تم النظر فقط في العقود من الشركات التي حصلت على تصنيف AM Best للقوة المالية من A- أو أعلى.

الجداول المصاحبة هي لقطة لما كان سوقًا سريع التغير ، حيث تقوم شركات التأمين بمراجعة الشروط لمواكبة ارتفاع أسعار الفائدة وظروف السوق المتطورة. على سبيل المثال ، في الأشهر الأربعة حتى يونيو ، أجرت شركة جاكسون الوطنية للتأمين على الحياة 17 تغييرًا على أسعار المنتجات المختلفة والحد الأقصى. تقول أليسون ريد ، مديرة العمليات في جاكسون: "لم نقم بإجراء تغييرات في 18 شهرًا على الأرجح ، لذا فإن تحقيق هذا العدد الكبير في أربعة أشهر أمر جوهري".

كانت المعاشات الأكثر شيوعًا هذا العام هي المعاشات الثابتة البسيطة ، والتي ، مثلها مثل الأقراص المضغوطة ، تدفع عائدًا ثابتًا لعدد محدد من السنوات ، والأقساط السنوية ذات الفهرسة الثابتة ، والتي ترتبط مدفوعاتها بأداء مؤشر الأسهم. يتم استخدام كلاهما في المحافظ كبدائل للدخل الثابت ، وقد أدى ذلك إلى دفع إجمالي مبيعات الأقساط السنوية لعام 2022 نحو تحقيق رقم قياسي سنوي.

كان إجمالي مبيعات الأقساط السنوية في الربع الثاني هو الأعلى على الإطلاق حيث بلغ 77.5 مليار دولار ، وفقًا لمعهد Limra's Secure Retirement Institute ، وهو باحث في مجال التأمين في وندسور بولاية كونيكتيكت ، والذي يتوقع أن يتجاوز إجمالي المبيعات السنوية الرقم القياسي البالغ 265 مليار دولار والذي تم تسجيله في عام 2008 ويصل إلى بين 267 مليار دولار و 288 مليار دولار.

تدفع المعاشات الثابتة البسيطة مع ضمانات متعددة السنوات ، أو MYGAs ، معدلات ثابتة مضمونة تزيد عن ضعف العام الماضي. تضمن أعلى معاشين ثابتين 4.05٪ و 3.9٪ لمدة ثلاث سنوات ، مقارنة بـ 1.9٪ و 1.8٪ في العام الماضي لنفس المدة.

"الأسهم تنخفض ، السندات تنخفض ، العملات المشفرة تنخفض. كلهم مترابطون. يقول ديفيد لاو ، مؤسس DPL ، سوق المعاشات بدون عمولة للمستشارين الذين يتلقون رسومًا فقط: "يمنحك التنوع الحقيقي."

كان المستثمرون يفضلون عقود الأقساط السنوية الثابتة قصيرة الأجل - عادة ثلاث أو خمس سنوات - لذلك إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع ، فلن يتم تقييدها على المدى الطويل ، كما يقول كيفين رابين ، نائب الرئيس الأول لمنتجات التقاعد في Symetra.

كما أثارت المعاشات ذات المؤشرات الثابتة ، وهي تباين في العقود الثابتة العادية ، اهتمامًا متجددًا بين المستثمرين ، بفضل ضماناتهم الأساسية الكاملة. على الجانب العلوي ، يربطون عودة إلى مؤشر الأسهم. توقعت ليمرا مبيعات تصل إلى 57 مليار دولار لهذه المعاشات هذا العام. بعد ستة أشهر ، وصلت المبيعات بالفعل إلى حوالي 37 مليار دولار.

لأول مرة، بارون تضمين المعاشات الثابتة المفهرسة كمراكم للأصول في جدول أفضل 100 سنويًا لدينا. حتى هذا العام ، أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى خفض الحدود القصوى لهذه العقود إلى مستويات جعلت فوائدها موضع شك.

لكن الحدود القصوى للمعاشات الثابتة المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد تضاعفت أكثر من الضعف هذا العام ، إلى 9٪ من حوالي 4٪ العام الماضي. القبعات أكثر تواضعًا من تلك الموجودة في RILA لأن الحماية الأساسية الخاصة بها أكثر سخاء من ضمانات الجانب السلبي لـ RILA.

الجانب الإيجابي من RILAs

تأخذ RILA أيضًا أصولًا كبيرة. منذ دخول السوق في عام 2010 ، كان هؤلاء هم النجوم الصاعدة في الصناعة وأسرع المزارعين ، بزيادة 61٪ ، إلى 38.7 مليار دولار ، العام الماضي ، وفقًا لشركة Limra. ارتفعت مبيعات الربع الأول من هذا العام بنسبة 5٪ ، لكنها تخلفت عن الربع الأول من العام الماضي ، حيث يفضل بعض المستثمرين الحماية الكاملة لرأس المال مع العديد من مؤشرات الأسهم في سوق هابطة.

يقول لاو: "سبب الإعجاب بـ RILA هو التضخم". "الطريقة الوحيدة للتحوط من التضخم هي أن يكون لديك استثمارات في السوق ، وهذا يمنحك حدًا أقصى يبلغ حوالي 20٪ على S&P 500 ويأخذ بعض المخاطر بعيدًا عن الطاولة."

تقدم RILAs إما مخزنًا مؤقتًا أو أرضية على الجانب السلبي ، وقائمة طويلة من المؤشرات للمشاركة الصعودية.

من خلال المخزن المؤقت ، تمتص شركة التأمين الخسائر حتى نقطة معينة ، عادةً ما تكون 10٪ أو 20٪. على سبيل المثال ، مع وجود مخزن مؤقت بنسبة 10٪ ، إذا انخفض السوق بنسبة 15٪ ، فسيحصل المستثمر على نسبة 5٪ فقط.

منتج الأرضيات له تعرض مختلف للمخاطر: مع حد أدنى يبلغ 10٪ ، يمتص المستثمر ، بدلاً من شركة التأمين ، 10٪ من الخسارة وتأكل شركة التأمين أي شيء يتجاوز ذلك.

"RILAs هي الخطوة التالية في نطاق المخاطر. يقول مايك داونينج ، نائب الرئيس التنفيذي في أثينا: "لديك أولاً MYGA ، والمعاشات السنوية المفهرسة هي الخطوة التالية. "إذا نظرت إلى الفئات العمرية ، فإن كبار السن يميلون إلى التركيز على MYGAs ، كما أن مساحة RILA تنحرف بشكل أصغر نظرًا لوجود المزيد من مخاطر الاتجاه الصعودي والمزيد من المخاطر السلبية."

لقد انفجرت التكرارات على موضوع RILA المؤقت الأصلي. يحتوي RILA الفانيليا العادي على مخزن مؤقت بنسبة 10 ٪ وغطاء على S&P 500 ، ولكن هناك الآن قائمة طويلة ومتنامية من النكهات والإضافات. على سبيل المثال ، يمكنك الاختيار من بين أكثر من اثني عشر مؤشرًا للحصول على الاتجاه الصعودي ، وحماية الجانب السلبي التي تتراوح من 5٪ إلى 100٪ ، وطرق مختلفة لائتمان حسابك لتعكس أداء السوق ، وخيارات لتأمين الأداء قبل انتهاء سنة العقد.

خيارات المستثمرين لا تنتهي عند هذا الحد. تقدم بعض الشركات نسختين من نفس منتجات RILA ، أحدهما برسوم سنوية تأتي بسقف أعلى لمؤشر S&P 500 ، والآخر بدون رسوم بسقف أقل.

على سبيل المثال ، مؤشر Frontier 10 RILA الخاص بـ Great American Life بنسبة 7٪ يأتي بحد أقصى 26٪ على عائد S&P 500 مقابل رسوم سنوية 1٪ ، وإصداره بدون رسوم - يتم احتساب النفقات في الحد الأقصى - له سقف بنسبة 19٪ .

قد يكون سقف 26٪ يستحق الدفع ، إذا كنت تعتقد أن أداء السوق أفضل من الحد الأقصى للعقد بدون رسوم الذي يبلغ 19٪. ولكن أثناء اتخاذ مثل هذه القرارات ، ضع في اعتبارك أن RILAs لا تتضمن أرباح المؤشر. لا يتم استثمار الاستثمارات الأساسية في RILAs في سوق الأوراق المالية - فهي في المشتقات المستخدمة لمحاكاة عائد المؤشر. نظرًا لأن الأصول لا تُستثمر فعليًا في الشركات ، لا يشارك المستثمرون في توزيعات الأرباح.

قدمت بعض الشركات ، بما في ذلك Allianz و Prudential و CUNA Mutual و Equitable ، دراجين مضمونين الدخل على RILAs.

تتمثل الخطوة الأولى للمستثمرين المهتمين بـ RILA في الاختيار بين أرضية ومخزن مؤقت. يرى Wade Pfau ، مدير برنامج المحترف المعتمد لدخل التقاعد في الكلية الأمريكية للخدمات المالية ، فائزًا واضحًا: المخزن المؤقت.

يقول Pfau: "تنخفض عائدات أكثر بين 0٪ و 10٪ أكثر من 10٪ ، لذلك مع إصدار الأرضية ، ستتعرض للضرب كثيرًا".

منذ عام 1926 ، كان لمؤشر S&P 500 14 عامًا مع عوائد تتراوح بين 0٪ و 10٪. من المحتمل أن تكون تلك السنوات السفلية محمية بمخزن مؤقت بنسبة 10٪. كان هناك 11 سنة مع عائدات أسوأ من 10٪ ناقص. كان المخزن المؤقت بنسبة 20 ٪ سيوفر على المستثمرين الخسائر في جميع السنوات ما عدا أربع سنوات.

ضمانات الدخل السخية

تراجعت شعبية المعاشات ذات الدخل المضمون إلى حد كبير هذا العام ، حيث ركز المستثمرون على محاولة تحقيق الاستقرار وتأمين النمو لمحافظهم الاستثمارية ، لكن الضمانات أصبحت أكثر سخاء هذا العام.

ثابت و المعاشات المتغيرة يمكن دمجها مع ركاب الدخل الذين يضمنون الحد الأدنى من الدخل مدى الحياة ، وربما أكثر إذا كان أداء الاستثمارات الأساسية جيدًا.

الراكبون باهظون ، خاصة عند النظر إليهم على رأس رسوم العقد المرتبطين بهم. على سبيل المثال ، بالنسبة لشخص يبلغ من العمر 60 عامًا ويريد استثمار 200,000 دولار في دخل سنوي متغير ويخطط للاستفادة من الدخل السنوي في سن 70 ، يدفع Nationwide Life's Destination B 2.0 مع Lifetime Income + Core rider أعلى حد أدنى مضمون للدخل السنوي - 17,920،2.2 دولارًا —إجمالي XNUMX٪ رسوم سنوية.

تتآكل الرسوم في الاستثمارات الأساسية في العقد ، والتي يمكن أن تصل في النهاية إلى الصفر اعتمادًا على أداء السوق. لن يؤثر الوصول إلى القيمة الصفرية على الحد الأدنى للسداد مدى الحياة في هذا العقد - رغم أنه في بعض العقود ، ينخفض ​​الدخل عندما تختفي الأصول الأساسية - ولكن لن يتبقى أي شيء للورثة.

تعتبر المقايضات في هذه الأنواع من العقود بمثابة تذكير بأن المعاشات هي منتجات تأمينية ، وأن الحماية لها تكلفة. يمكن أن يكون المعاش السنوي لنكولن حلاً قوياً لشخص يريد أعلى ضمان دخل ممكن ، ولكن ليس الخيار الأكثر حكمة لمن يريد ترك أكبر قدر ممكن للورثة.

المقايضة التي لم يرغب المستثمرون في إجرائها هي عدم السيولة للحصول على أعلى المدفوعات. تراجعت مبيعات منتجات المعاشات الأكثر مرونة والأعلى ربحًا هذا العام.

الأقساط السنوية الفورية أحادية القسط ، أو SPIAs ، والمعاشات السنوية للدخل المؤجل ، أو DIA ، هي بسيطة بقدر ما تحصل عليه الأقساط السنوية: أنت تستثمر مبلغًا مقطوعًا ويدفع العقد مدى الحياة ، مثل معاشسواء على الفور أو في المستقبل. مدفوعاتهم ترتفع بشكل كبير. بالنسبة لرجل يبلغ من العمر 60 عامًا يستثمر 200,000 دولار ويخطط لبدء الدخل في سن 70 ، فإن أكثر DIA تنافسية التي تدفع المبلغ المتبقي للورثة هو Integrity Life's ، مع مدفوعات سنوية مدى الحياة تبلغ 25,017 دولارًا. في العام الماضي ، دفع العقد الأعلى 17,916،XNUMX دولارًا.

لكنها عقود غير قابلة للإلغاء ، ومع توقع ارتفاع أسعار الفائدة أكثر ، فإن المستثمرين لا يعضون. كانت المبيعات في الربع الأول من هذا العام ثابتة بالنسبة للمؤسسات المملوكة للدولة ونسبة 14٪ لمقياس DIA مقارنة بالربع الأول من عام 2021 ، وفقًا لشركة Limra.

بينما يتم سرد العقود السنوية في بارون الجدول بالترتيب بناءً على هدف واحد - سواء كان أعلى دخل أو أفضل سعر أو أقل رسوم - يجب على المستثمرين موازنة العوامل الأخرى ذات الصلة مثل سيولة العقد وحدود الاستثمار الأساسية والمصروفات والارتفاع المحتمل للتأكد من توافق الشروط مع أهدافها.

ضع في اعتبارك المعاشات المتغيرة للاستثمار فقط ، أو IOVAs. المعاشات المتغيرة مشابهة لـ 401 (ك) ث. تُستثمر الأصول في حسابات فرعية أساسية شبيهة بصناديق الاستثمار المشتركة وتزيد الضرائب المؤجلة ، ولكن لا يمكن المساس بها دون عقوبة حتى سن 59 عامًا. في حين أن معظم المعاشات المتغيرة تأتي مع دخل أو مزايا أخرى - ورسوم كبيرة - فإن IOVA رخيصة وتستخدم فقط للنمو الإضافي المؤجل للضرائب.

في الجدول ، يتم ترتيب IOVAs حسب تكاليف العقود الخاصة بهم ، لذلك تم إدراج المعاش المتغير الاستشاري لحافة الاستثمار العادلة ، الذي ألغى جميع رسوم العقد هذا العام ، في المرتبة الأولى. لكن المستثمر الذي يرغب في الحصول على معظم خيارات الاستثمار ، بما في ذلك البدائل ، قد يقرر دفع رسوم شهرية ثابتة بقيمة 240 دولارًا أمريكيًا - ما يعادل 0.12٪ على استثمار 200,000 ألف دولار أمريكي - لمرشد النصب التذكاري الوطني المتغير ، الذي يحتوي على 341 استثمارًا أساسيًا ، منها 48 هي استثمارات بديلة ، مقارنة بخيارات العقد المنصف البالغ عددها 110.

خلاصة القول: من المحتمل ألا يكون أفضل راتب سنوي لجارك هو الأفضل لك. للحصول على أقصى استفادة من المعاش السنوي ، يجب أولاً أن يكون لديك فهم واضح لما تريده ، كما يقول لاو ، "ثم اختر واحدًا لما يمكن أن يقدمه لك".

البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي]