لا يبدو أن المملكة المتحدة تأخذ استراحة. أولاً ، فقدت ملكها الأطول حكماً هذا الخريف ، وبعد أسبوعين فقط شهدت ذلك أقصر رئيس وزراء خدمة يستقيل.
الآن ، يحذر بنك إنجلترا المركزي ، بنك إنجلترا ، من أن البلاد على حافة الركود الأطول منذ قرن ، حيث دفعت بأكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ عام 1989.
عند الإعلان عن تغيير معدل 0.75٪ لرفع سعر البنك الحالي إلى 3٪ ، أقرت اللجنة التي تضع السياسة النقدية في المملكة المتحدة بأنها تواجه "توقعات صعبة للغاية".
وفي مؤتمر صحفي بعد الإعلان ، قال أندرو بيلي ، محافظ البنك ، إنه يدرك أن سياسة سعر الفائدة الأكثر صرامة ستكون بمثابة قرصة للبريطانيين. ولكن مع بلوغ التضخم في المملكة المتحدة الآن 10.1٪ ، أضاف بيلي: "إذا لم نتصرف بقوة الآن ، فسيكون الوضع أسوأ لاحقًا".
لا تفوتك
ولكن مع العلاقة الوثيقة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة - فكل ولاية أمريكية لديها وظائف مرتبطة باستثمار من قبل شركة بريطانية ويعمل ما يقرب من 1.3 مليون أمريكي في الشركات البريطانية في الولايات المتحدة ، وفقًا لوزارة الخارجية الأمريكية - أين يغادر ذلك نحن؟
على الرغم من أنه لا أحد يحب أن يرى حلفاءه يكافحون ، إلا أن هناك بعض الأسباب الوجيهة للاعتقاد بأن الوضع لن يكون رهيباً في هذا الجانب من البركة.
سوق العمل قوي
في معظم فترات الركود ، ينخفض الناتج الاقتصادي والعمالة في وقت واحد. يجبر انخفاض الإيرادات الشركات على تقليص عدد الموظفين ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات البطالة. في نهاية المطاف ، يؤدي ارتفاع معدل البطالة إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وهذا يخلق حلقة مفرغة.
ومع ذلك ، في عام 2022 ، لا تزال البطالة عند مستوى قياسي منخفض. بلغ معدل البطالة الرسمي في أكتوبر 3.7٪ - زيادة طفيفة عن الشهر السابق ، ولكنه قريب إلى حد ما من الأرقام التي شوهدت قبل الوباء في فبراير 2020. سوق العمل القوي "غير عادي تاريخيًا" خلال فترة الركود ، وفقًا لخبراء اقتصاديين في Goldman ساكس.
يمكن لسوق العمل القوي بشكل غير عادي أن يستمد قوته من مصدر غير عادي آخر: القوة المالية للشركات.
الشركات غنية بالنقد
تشهد الشركات انخفاضًا في المبيعات والأرباح خلال فترات الركود. قد تكون هذه العملية قد بدأت بالفعل. ومع ذلك ، تحافظ الشركات الأمريكية على أرباحها وتوجد على ثروة ضخمة من السيولة في خضم هذا الركود.
اقرأ أكثر: قم بتنمية أموالك التي جنتها بشق الأنفس بدون سوق الأسهم المهتز باستخدام هذه البدائل السهلة الثلاثة
يبلغ متوسط هامش ربح الشركات الأمريكية بعد خصم الضرائب حوالي 16٪ في الوقت الحالي - وهو أعلى مستوى له منذ عام 1950. في فترات الركود التقليدية ، ينخفض هذا المعدل إلى أرقام فردية. وفي الوقت نفسه ، فإن هذه الشركات مجتمعة تمتلك أكثر من 3 تريليونات دولار نقدًا. هذا مستوى قياسي وغير مألوف للغاية بالنسبة لبيئة الركود.
ربما تكون الشركات قد جمعت هذه الأموال خلال عصر المال السهل وأسعار الفائدة المنخفضة على مدى العقد الماضي. الآن ، تعمل هذه الأموال كمخزن ويمكن أن تسمح للشركات بالاحتفاظ بالموظفين على الرغم من التباطؤ الاقتصادي.
موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد
عامل آخر غير عادي لهذا الركود هو الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في معظم فترات الركود ، يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة ويضيف المزيد من الأموال إلى الاقتصاد لتحقيق الاستقرار فيه.
في عام 2022 ، كان الاحتياطي الفيدرالي كذلك رفع أسعار الفائدة بقوة للحد من التضخم. بالنظر إلى قوة سوق العمل والميزانيات العمومية للشركات ، قد يكون لدى البنك المركزي المزيد من الأسباب لمواصلة رفع أسعار الفائدة.
ماذا يأتي بعد ذلك؟
"هذا غير مستدام" ، كما يقول جون هيلسينراث من وول ستريت جورنال. إنه يعتقد أن أحد أمرين يجب أن يحدث لحل هذا الاختلال: إما أن يتعافى الاقتصاد بسرعة ، أو ينهي الركود ، أو يستمر الاقتصاد في الانحدار ، مما يجبر أرباب العمل على قطع الوظائف.
يمكن أن يكون هذان السيناريوهان هما "الهبوط الناعم" و "الهبوط الحاد" الذي ذكره الاحتياطي الفيدرالي سابقًا. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة جميع المؤشرات لمعرفة السيناريو الذي يحدث لأن التأثير قد يكون شديدًا.
قد يكون هذا وقتًا مثاليًا للمراهنة على النمو المضطرب و أسهم التكنولوجيا إذا حدث هبوط ناعم. ومع ذلك ، في حالة الهبوط الصعب ، قد يحتاج المستثمرون إلى اللجوء إليها الأسهم الدفاعية المدعومة بالأصول مثل شركات الرعاية الصحية و صناديق الاستثمار العقاري.
في كلتا الحالتين ، لا شك في أن عامي 2022 و 2023 سوف يتم تذكرهما على أنهما عامان مثيران للاهتمام بالنسبة للمستثمرين.
ماذا تقرأ بعد ذلك
تقدم هذه المقالة معلومات فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة. يتم توفيره بدون ضمان من أي نوع.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html