محفظة 60/40 تسير على المسار الصحيح لسنة مروعة ، وإليك لماذا لم تمت الإستراتيجية

تعتبر حافظة 60/40 طريقة قوية لبناء المحفظة على نطاق واسع. في عام 2022 كانت كارثة. انخفضت الأسهم بشكل حاد ، وتحطمت السندات الأرقام القياسية بأسوأ طريقة ممكنة. ثم عندما تضع التضخم في الأعلى ، والذي أدى إلى تآكل القوة الشرائية ، فإن العوائد الحقيقية تكون أسوأ. من المغري أن ترغب في التخلي عن محفظة 60/40 ، ولكن من المرجح أن تكون آفاقها طويلة الأجل قوية إلى حد معقول. إذا كان أي شيء لعام 2022 قد جعل التوقعات طويلة الأجل لبناء هذه المحفظة أفضل قليلاً مما كانت عليه.

منطق 60/40

محفظة 60/40 عبارة عن محفظة مجربة ومختبرة "ضعها وانسها" حيث تستثمر 60٪ من أصولك طويلة الأجل في الأسهم ، وعادةً ما تكون محفظة مؤشرات متنوعة ، و 40٪ المتبقية في السندات. المنطق منطقي. شهدت الأسهم تاريخياً عوائد جذابة طويلة الأجل ، ولكن يمكن أن تأتي مع تقلبات كبيرة في القيمة على المدى القصير. يمكن أن تكون هذه التقلبات الكبيرة صعبة المعدة. السندات لها عوائد أقل على المدى الطويل إلى حد ما ، ولكن يمكن أن تحقق الاستقرار في المحفظة. تختلف احتياجات الاستثمار لكل شخص ، ولكن محفظة 60/40 تمنحك الانكشاف على جاذبية الأسهم على المدى الطويل بينما يمكن القول إنها تساعد في نهج مستوى المخاطرة وهو أمر يمكن للعديد من المستثمرين التعايش معه.

تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن عام 2022 سيكون عامًا سيئًا بالنسبة لـ 60/40 ، إلا أنه لا يزال يقوم بعمله إلى حد ما. صمدت السندات بشكل أفضل من الأسهم ، وبالتالي فإن محفظة 60/40 كانت أفضل من المحافظ التي يتم استثمارها في الأسهم. ثانيًا ، أثبتت حافظة الأسهم المتنوعة ، كما تشير حافظة 60/40 غالبًا ، أنها أقل خطورة من رهانات الاستثمار الأكثر تعرضًا. أولئك الذين لديهم مخصصات كبيرة لأصول محددة مثل أسهم النمو أو أسهم التكنولوجيا أو العملات المشفرة عانوا بشكل عام من كارثة عام 2022 ، في حين أن التعرض المتوازن لمحفظة 60/40 صمد بشكل أفضل. بالطبع ، يريد الجميع عوائد إيجابية ، ولكن كان من الصعب تحقيقها في عام 2022 ، وشهدت 60/40 خسارة أقل في القيمة مقارنة بالعديد من أساليب إنشاء المحفظة الأخرى.

آفاق

ربما تتمتع حافظة 60/40 بآفاق أفضل للمضي قدمًا. لنأخذ أولاً السندات. يمكن أن يكون من السهل توقعها بشكل معقول ، حيث أن عوائد محفظة السندات عالية الجودة منخفضة المخاطر تساوي عائدها الحالي إذا احتفظت بها حتى تاريخ الاستحقاق. في بداية العام ، كنت تتوقع على نطاق واسع عائدًا بنسبة 1.5 ٪ من حيازة الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات لمدة عقد من الزمان. في المستويات الحالية قد تتوقع ظلًا أقل من 3٪. تضاعفت العوائد إلى الدخل الثابت المتوسط ​​عالي الجودة بشكل أساسي. بالطبع ، تطلب الأمر الكثير من الألم للوصول إلى هناك ، لكن هذا يعني أن الآفاق طويلة الأجل لبعض الأصول ذات الدخل الثابت أفضل بكثير مما كانت عليه قبل ستة أشهر.

ثم مع الأسهم ، يكون من الصعب قليلاً بناء توقعات قوية ، لكن التقييمات تعود إلى مستويات طبيعية أكثر ، مما يوفر احتمالات عوائد أكثر منطقية خلال العقد المقبل. مرة أخرى لا يمكننا بالضرورة أن نقول ذلك قبل 6 أشهر.

إن التخلي عن محفظة 60/40 اليوم يشبه إلى حد ما نفاد المتجر لأن جميع المنتجات من المحتمل أن تكون معروضة للبيع ، أو على الأقل أقل ترميزًا مما كانت عليه. من المحتمل أن يكون هناك المزيد من التقلبات القادمة ، وليس من المؤكد أننا رأينا أدنى مستوى للأسواق المالية ، ولكن من المحتمل أن تكون البداية الرهيبة لعام 2022 ، قد حددت 60/40 لأداء طويل الأجل أفضل إلى حد ما مما كان يمكن أن يكون تم تقديرها في وقت سابق من العام.