يقول خبير التقاعد هذا إن قاعدة الـ 4٪ قد لا تنجح. ها هي استراتيجيته للتراجع الاقتصادي.

اليوم ، Pfau هو أستاذ دخل التقاعد في الكلية الأمريكية للخدمات المالية ، وهي كلية خاصة تدرب المتخصصين الماليين. نُشر كتابه الأخير "دليل التخطيط للتقاعد" في سبتمبر.

في حين أن العديد من المتقاعدين يعتمدون على الارتفاع المستمر في الأسهم للحفاظ على نمو محافظهم المالية ، فإن Pfau قلق من أن الأسواق ستغرق وتعريض هذا النهج "المفرط في التفاؤل" للخطر. لقد تبنى منتجات التأمين التي كثيرًا ما ينتقدها مثل المعاشات المتغيرة والتأمين على الحياة بالكامل والتي ستحتفظ بقيمتها حتى في حالة انهيار الأسهم ، وقد قام بعمل استشاري لشركات التأمين. كتب كتابًا آخر بعنوان "عكس الرهون العقارية: كيفية استخدام الرهون العقارية العكسية لتأمين تقاعدك" لأن هذه القروض يمكن أيضًا استخدامها "كأصول وقائية" أثناء انهيار السوق.

Pfau ، البالغ من العمر 44 عامًا ، يلعب بالفعل مع جداول البيانات لتحليل خطة التقاعد الخاصة به. قام مؤخرًا ببناء نموذج لتحديد متى يكون من الأفضل تحويل الأموال من الحسابات المؤجلة من الضرائب إلى حسابات روث المعفاة من الضرائب ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنه أراد الإجابة عن حسابات التقاعد الخاصة به. وصلنا إلى Pfau في منزله شمال دالاس. فيما يلي نسخة منقحة من محادثتنا: 

بارون: تنص قاعدة 4٪ على أن المتقاعد يمكنه سحب هذه النسبة بأمان سنويًا من المحفظة ، بعد تعديلها وفقًا للتضخم. لماذا لا تعتقد أنها ستنجح؟  

بفاو: ليس الأمر أنني لا أعتقد أنها ستنجح. أعتقد أن هناك ما يقارب 65٪ إلى 70٪ فرصة أن تعمل قاعدة 4٪ لمتقاعدي اليوم بدلاً من أن تكون شبه مؤكد.

إنه نقاش. هل تلتزم فقط بالبيانات التاريخية ، أو تقوم بإجراء التعديل ليقول ، "انتظر ثانية. مع أسعار الفائدة المنخفضة ، لا يمكنك الحصول على عائد مرتفع من السندات كما كان لدينا تاريخياً ، وربما لا يمكنك التنبؤ بعائد مرتفع على الأسهم كما كان لدينا تاريخياً أيضًا '؟

ما في المئة يمكن للناس الانسحاب بأمان؟

أعتقد أن نسبة 3٪ ستكون أكثر واقعية من حيث إعطاء نفس فرصة النجاح التي نفكر بها عادةً مع قاعدة 4٪.

هل سيظل لدى الناس ما يكفي من المال للتقاعد بمعدل سحب أقل؟

أحد الافتراضات غير الواقعية لقاعدة 4٪ هو أنه ليس لديك أي مرونة لتعديل إنفاقك بمرور الوقت. يمكن لشخص ما أن يبدأ التقاعد بمعدل سحب 4٪ إذا كان على استعداد لخفض الإنفاق إلى حد ما إذا دخلنا في بيئة سوق سيئة.

أي شيء آخر؟ 

يحتاج الناس إلى أن يكونوا أذكياء بشأن قرارات المطالبة بالضمان الاجتماعي. لا بأس في إنفاق الأصول الاستثمارية على المدى القصير حتى تتمكن من تأخير مزايا الضمان الاجتماعي حتى سن 70 ، على الأقل بالنسبة للزوجين الذين يحصلون على دخل مرتفع. إن الدفعة التي تحصل عليها من مزايا الضمان الاجتماعي بالانتظار ستقلل حقًا من الحاجة إلى الحصول على توزيعات من الاستثمارات بعد سن السبعين. 

قد يبحث الناس أيضًا عن طرق لاستخدام ملكية المنازل لدعم الإنفاق على التقاعد ، سواء كان ذلك لتقليص حجم المنزل أو التفكير في الحصول على حد ائتماني من خلال الرهن العقاري العكسي.

أليس استغلال حقوق الملكية لتجنب بيع الأسهم مضاعفة على رهان خاسر؟

إن استخدام إستراتيجية تستند إلى المخزن المؤقت ، مثل حقوق الملكية في المنازل ، يؤيد فكرة أن أداء سوق الأسهم على مدى فترات طويلة سيكون بمستوى معقول. إذا لم يكن هناك تعافي للسوق ، فسيكون من الأصعب أن يكون لديك أي نوع من استراتيجية التقاعد المستدامة.

لماذا سنوات التقاعد الأولى هي الأكثر خطورة؟

إنها فكرة مخاطر تسلسل العائد. لقد قدرت أنه إذا كان شخص ما يخطط للتقاعد لمدة 30 عامًا ، فإن عوائد السوق التي يواجهونها في السنوات العشر الأولى يمكن أن تفسر 10 ٪ من نتيجة التقاعد. إذا حدث انكماش في السوق في وقت مبكر ، وتعافت الأسواق في وقت لاحق ، فلن يساعد ذلك كثيرًا عندما تنفق من تلك المحفظة لأن لديك القليل من المتبقي للاستفادة من انتعاش السوق اللاحق. 

ما هو الحل؟

هناك أربع طرق لإدارة مخاطر تسلسل العودة. واحد ، تنفق بشكل متحفظ. الثاني ، قضاء بمرونة. إذا كان بإمكانك تقليل إنفاقك بعد تراجع السوق ، فيمكن أن يدير ذلك مخاطر تسلسل العائد لأنك لست مضطرًا لبيع العديد من الأسهم لتلبية احتياجات الإنفاق. الخيار الثالث هو أن تكون استراتيجيًا بشأن التقلبات في محفظتك ، حتى باستخدام فكرة مسار ارتفاع الأسهم. الخيار الرابع هو استخدام الأصول الاحتياطية مثل النقد ، أو الرهن العقاري العكسي أو سياسة الحياة الكاملة ذات القيمة النقدية.

ما هو مسار ارتفاع الأسهم؟

ابدأ بتخصيص أقل للأسهم في بداية التقاعد ، ثم واصل طريقك. في وقت لاحق من التقاعد ، لا يكون لتقلبات السوق تأثير كبير على استدامة مسار الإنفاق الخاص بك ، ويمكنك التكيف من خلال تخصيص أعلى للأسهم في وقت لاحق.   

لماذا تعتبر المعاشات منطقية عندما تكون معدلات الفائدة والمدفوعات السنوية منخفضة؟

حسنًا ، لأن حقيقة أن أسعار الفائدة منخفضة تؤثر على كل استراتيجية. لكن تأثير المعدلات المنخفضة على المعاشات أقل من التأثير على محفظة السندات.

معظم الأقساط السنوية للدخل ليست معدلة حسب التضخم. 

الدخل السنوي لن يكون مصدر الحماية من التضخم في استراتيجية التقاعد. يجب أن يأتي ذلك من جانب الاستثمار. لكن القسط السنوي سيسمح بمعدل سحب أقل من محفظتك الاستثمارية مبكرًا للتخفيف من مخاطر التسلسل. ينفق معظم المتقاعدين بشكل طبيعي أقل مع تقدمهم في العمر ، وقد لا يحتاجون إلى الحماية من التضخم

ترتفع التكاليف الطبية مع تقدمك في العمر.

حسنًا ، هذا هو عامل الموازنة الوحيد. تزداد النفقات الطبية ولكن كل شيء آخر يميل إلى الانخفاض بوتيرة سريعة بما يكفي بحيث يستمر الإنفاق الإجمالي في الانخفاض حتى وقت متأخر جدًا من الحياة عندما يحتاج الناس إلى دفع المزيد من الرعاية في المنزل أو دار رعاية المسنين أو أي نوع آخر من الرعاية طويلة الأجل يحتاج.

هل التأمين على الرعاية طويلة الأجل فكرة جيدة؟

عندما أنظر إلى التأمين التقليدي للرعاية طويلة الأجل ، أجد صعوبة في ذلك لأنك عادةً ما تستخدم التأمين للأحداث ذات الاحتمالية المنخفضة والمرتفعة التكلفة. وتكمن مشكلة الرعاية طويلة الأمد في أنها حدث عالي الاحتمال ومرتفع التكلفة. 

هناك طرق هجينة أخرى حيث يمكنك الجمع بين تأمين الرعاية طويلة الأجل والتأمين على الحياة أو معاش سنوي ، وهذا هو المكان الذي تسير فيه معظم الأعمال الجديدة ، وهذا له بعض الإمكانات. 

كيف يتم استثمار أموالك الخاصة؟

في مستواي العمري ، ما زلت في الأسهم بشكل أساسي. 

هل تمتلك المعاشات؟

أنا مهتم بالمعاشات المتغيرة مع مزايا المعيشة ، لكنني ما زلت صغيرًا جدًا. عادة ، لا نتحدث عن الحصول على أقساط سنوية حتى تصل إلى منتصف الخمسينيات من العمر وحتى أواخرها. 

المعاشات المتغيرة لها مندوب سيئ. هل تعتقد أنه غير مستحق؟

لجزء كبير غير مستحق. لقد حصلوا على مندوب سيئ لأن لديهم رسومًا عالية ، وأعتقد أن التقاعد لا يتعلق كثيرًا بسحب الرسوم ولكن في مقدار الأصول التي تحتاجها لتشعر بالراحة عند التقاعد. تعني المعاشات المتغيرة أنك تعتقد أن الأسواق ستتفوق في الأداء ولكنك أيضًا لا ترغب في المخاطرة بتقاعدك بالكامل في السوق ، لذا فأنت تريد نوعًا من الدعم. 

لقد كنت مؤيدًا للمنتجات التي تبيعها شركات التأمين مثل المعاشات ، وقمت بعمل استشاري لشركات التأمين. كيف يمكننا التأكد من عدم تعارض بحثك؟

عندما أقوم بعمل نوع من الأوراق البحثية ، أوجز المنهجية بالكامل لإعطاء الناس فهمًا كاملاً. لا شيء في الصندوق الأسود. جميع الافتراضات مدرجة ، وإذا أراد الناس تجربتها بافتراضات مختلفة ، فيمكنهم فعل ذلك.

إذا استنتجت أن المعاشات قد تكون مفيدة ، فأنا أحاول إعطاء فائدة الشك في افتراضاتي لعدم استخدام المعاشات وما زلت أجد حجة قوية للمعاشات.

الضمان الاجتماعي هو أكثر سخاء من المعاشات. ألا يجب على الناس تجاوز الحد الأقصى قبل شراء المعاش؟

نعم. يتعين على شركات التأمين أن تعيش في العالم الحقيقي ، لذلك عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، فإن ذلك يؤثر على المعاشات. في الواقع ، إذا كنت تفكر في المعاشات ، فإن الخطوة الأولى هي على الأقل أن الشخص الذي يحصل على دخل مرتفع في الزوجين يجب أن يؤجل الضمان الاجتماعي حتى 70. وبعد ذلك إذا كنت تريد المزيد من الحماية السنوية بعد ذلك ، فلا بأس. ليس من المنطقي عمومًا المطالبة بالضمان الاجتماعي مبكرًا ثم شراء راتب سنوي تجاري في نفس الوقت.

هل من الغريب أن تركز على حدث لن يحدث لك لبضعة عقود؟

بالنسبة للجزء الأكبر، لا. يظهر فقط في الأوقات التي يقول فيها أحدهم لماذا يخبرني هذا الشاب كيف أتقاعد.

بالنسبة لي ، الأمر ليس تقاعدًا بقدر ما هو تتبع القدرة على الاستقلال المالي. لا يزال من المناسب بالنسبة لي التفكير في الوقت الذي قد أتمكن فيه من التقاعد ، حتى لو لم أكن مستعدًا بالضرورة. لدي اهتمام شخصي به.

مصلحة شخصية في ماذا؟

في اللعب بجداول البيانات وتحليل خطة التقاعد الخاصة بي. هذا ما دفعني بشكل أساسي إلى إجراء بحث التخطيط الضريبي هذا حتى أتمكن على وجه التحديد من تضمين استراتيجيات التحويل في روث في خططي الخاص.

شكرا لك وايد. 

الكتابة إلى [البريد الإلكتروني محمي]