لقد جعل الركود الاقتصادي في عام 2023 هذه الأرباح رخيصة بنسبة 8.4٪

إنه عام 2023 تقريبًا ، ونحن على شفا شيء لم يحدث أبدًا في حياتنا: الركود قادم - وعندما يحدث ، سيكون مفاجئًا لا أحد.

صدق أو لا تصدق ، هذا خير أخبار لأنها تتيح لنا شراء الأسهم والعائد المرتفع الصناديق المغلقة (CEFs)-رخيص في الوقت الحالي. لا يتعين علينا الانتظار شهورًا حتى يهدأ الركود.

لقد حصلت على معدل فائدة CEF بنسبة 8.4٪ لكي تفكر فيه أدناه. انها مخفضة مرتين: مرة واحدة لأن الأسهم التي تحتفظ بها ، والتي تشمل ستاندرد آند بورز 500 مثل تأشيرة
V
(الخامس) ، UnitedHealth (الأمم المتحدة) و Amazon.com (AMZN) ، بيعت ، وثانيًا لأن الصندوق نفسه يتداول بخصم نادر.

حان الوقت الآن لشراء هذا. إليكم السبب.

منحنى العائد "الحقيقي" يقفل في ركود عام 2023

من بين مؤشرات الركود التي يتم مراقبتها عن كثب العلاقة بين عوائد سندات الخزانة لأجل عامين و 10 سنوات. عندما يتحرك العائد على عامين فوق في السنوات العشر ، من المحتمل حدوث ركود في الطريق.

هذا مفهوم جيدًا من قبل معظم الناس ، لكن هذا المؤشر الذي تم الترويج له منذ فترة طويلة كان خاطئًا في بعض الأحيان. لهذا السبب أبحث عن انعكاس لعائد سندات الخزانة لمدة ثلاثة أشهر و 10 سنوات ، وهو ما توقعته كل ركود في الخمسين سنة الماضية. وبلغ العائد الأقصر ذروته بالفعل فوق عائد 10 سنوات لفترة وجيزة في منتصف أكتوبر ، مما يشير إلى أن الركود في طريقه ، على الأرجح في غضون عام.

بالكاد تفاجأ أسواق الأسهم. لقد قاموا بالتسعير في حالة الركود لمدة عام الآن. وهنا تكمن فرصة الشراء لدينا ، لأنها جدا نادرًا ما تسقط الأسهم في سوق هابطة لمدة 12 شهرًا.

في الواقع ، لم يحدث ذلك حدث قبل الركود في الخمسين سنة الماضية. في ذلك الوقت ، كانت الأسهم إما منخفضة أو ثابتة (2001 ، 2008) أو مرتفعة (1991 ، 2020) في العام الذي سبق الركود. بعبارة أخرى ، هذا الركود هو أكثر المتوقع في التاريخ الحديث والأكثر سعرًا في.

كم من الوقت تحتاج إلى الانتظار

هذا يعني على الأرجح أننا لن نحتاج إلى الانتظار طويلاً حتى تتعافى الأسعار بعد حدوث الركود ، حيث أن السوق مستعد. لكن إلى متى علينا الانتظار؟

متوسط ​​وقت الانتظار: عام واحد

من الناحية التاريخية ، تعد العوائد السلبية لعام واحد نادرة جدًا (تحدث 20.7٪ من الوقت إجمالاً) ، وتتحول هذه العوائد السلبية إلى إيجابية 100٪ من الوقت إذا انتظرنا طويلا بما فيه الكفاية.

مع مرور الوقت ، تختفي الفترات السلبية

لاحظ أيضًا أن العديد من تلك الفترات الطويلة بشكل غير عادي حيث يوفر السوق عوائد سلبية كانت بين فقاعة الدوت كوم وفقاعة الإسكان - فترتان من عمليات التزايد الهائلة في الأصول غير المقيدة بالواقع ، عندما فشلت الأسواق في تسعير فترات الانكماش المستقبلية. وبعبارة أخرى ، فإن ملف مقابل لظروف السوق اليوم.

تؤدي الفقاعات الكبيرة غير المنقطعة إلى أطول فترات ركود

هذا يجعل من الواضح أن السوق قد تحمل ألمًا أكثر مما هو عليه عادة ، بما في ذلك الركود ، وهو ما لم تفعله الأسهم منذ جيلين. ولهذا السبب الآن قد يكون أفضل وقت الشراء.

توزيعات أرباح بنسبة 8.4٪ للعب هذا الانخفاض قبل الركود

هناك ثلاث طرق يمكنك من خلالها شراء هذا الركود المسعّر: الأسهم ، صناديق الاستثمار المتداولة أو - طريقنا المفضل - CEFs ذات العائد المرتفع.

أقول "طريقنا المفضل" لأن CEFs تدفع لنا 7٪ + أرباح ، لذلك فإننا نحصل على معظم عائداتنا نقدًا آمنًا. تتداول CEFs أيضًا بشكل روتيني بخصومات على قيمتها الحقيقية (وخاصة اليوم) ودعنا نحمل نفس الأسهم التي تحمل اسم الأسرة التي من المحتمل أن نحصل عليها الآن ، باستثناء أرباح أعلى بكثير مما نحصل عليه من خلال شرائها بأنفسنا.

CEF مثل صندوق ليبرتي أول ستار جروث (ASG) ، على سبيل المثال ، تمتلك العديد من أسماء S&P 500 الكبرى بينما تدفع أرباحًا بنسبة 8.4٪. يمكن أن تتحمل ASG دفع هذا المبلغ الضخم عن طريق بيع ممتلكاتها بشكل دوري واستراتيجي وجني الأرباح ، والتي تمنحها بعد ذلك للمستثمرين كأرباح نقدية.

بالإضافة إلى ذلك ، كما ذكرت من الأعلى ، فإن ASG معروضة للبيع بطريقتين: أولاً ، يتم تداولها الآن بخصم 2.4٪ من صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة الأسهم في محفظتها) ، على الرغم من تداولها في أ علاوة لمعظم العقد الماضي.

تفوقت ASG تاريخيًا على السوق ، لكنها تقاربت في S&P 500 في عام 2022 حيث شهدت ممتلكاتها التقنية عمليات بيع أكبر من السوق الأوسع. و تحولت قسطها الكبير عادة (الذي كان 20٪ في 2018 وأكثر من 10٪ لمعظم عامي 2020 و 2021) إلى خصم. يمنحنا هذا فرصتين للربح: أولاً ، حيث تعود محفظة ASG إلى الوسيلة التاريخية المتمثلة في التفوق في الأداء على S&P 500 و حيث يتلاشى خصم الصندوق.

حتى تحدث هذه الأشياء ، لدينا عائد بنسبة 8.4٪ لإبقائنا متدفقين بالنقود ومساعدتنا على تجنب البيع في سوق هابطة.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.2٪."

الإفشاء: لا يوجد