عائد أرباح 19٪ معرض للخطر

كان سعر سهم Annaly Capital (NYSE: NLY) في اتجاه هبوطي هذا العام. لقد انهار إلى أدنى مستوى عند 17.50 دولارًا يوم الاثنين ، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2022. وبشكل عام ، انخفض مخزون الأرباح ذات العائد المرتفع بأكثر من 22٪ من أعلى نقطة هذا العام. هذا يعني أنه انتقل إلى سوق هابطة.

هل توزيعات الأرباح في خطر؟

Annaly Capital هو صندوق استثمار عقاري رائد تقدر قيمته بأكثر من 9 مليار دولار. تعمل الشركة من خلال ثلاثة أقسام رئيسية: الوكالة وحقوق خدمة الرهن العقاري والائتمان السكني. إجمالاً ، فهي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن 81 مليار دولار.

Annaly محبوبة بسبب توزيعات الأرباح المرتفعة للمساهمين. تُظهر البيانات التي تم جمعها من قبل شركة LookingAlpha أن لديها عائد توزيعات أرباح قدره 19.04٪ ، مما يجعلها أكبر من التضخم وعوائد السندات قصيرة وطويلة الأجل. يبلغ عائد توزيعات الأرباح لأربع سنوات حوالي 13.50٪.

ومع ذلك ، يواجه مستثمرو الشركة مخاطر كبيرة في المستقبل حيث تظل أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع ومع اتساع هوامش الأمان المدعوم بالرهن العقاري (MBS). الأهم كما كتبت في هذا المقال, الأسهم الموزعة تتنافس الآن مع النقد. في الواقع ، فإن سندات الخزانة قصيرة الأجل للغاية تحقق عوائد أعلى من 4٪. 

والأسوأ من ذلك ، حذرت أنالي من أنها ستخفض أرباحها هذا الربع. هذا مهم لأن معظم الأشخاص الذين يستثمرون في Annaly - وصناديق الاستثمار العقاري الأخرى - يفعلون ذلك بسبب توزيعاتهم المنتظمة. قال الرئيس التنفيذي في بيان الأرباح:

"نتيجة لذلك ، ووفقًا لقرار مجلس الإدارة ، نتوقع خفض توزيعات الأرباح ربع السنوية في الربع الأول من عام 2023 إلى مستوى أقرب إلى العائد التاريخي لشركة Annali على القيمة الدفترية من 11٪ إلى 12٪."

بالنسبة إلى Annaly Capital ، كانت أرقام التضخم يوم الثلاثاء أخبارًا سيئة لأنها تعني أن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر. مع ارتفاع أسهم البنوك الإقليمية ، ومع استمرار ارتفاع التضخم ، لا يمكننا استبعاد موقف يرتفع فيه الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25٪ أو حتى 0.50٪ الأسبوع المقبل. 

وهذا يفسر سبب ارتفاع عوائد السندات ، والذي سيشهد استمرار ارتفاع فرق عائد سندات الخزانة لمدة 30-10 سنوات. كما هو موضح أدناه ، فقد انتقل من المنطقة السلبية بنسبة -0.10٪ الأسبوع الماضي إلى 0.13٪.

توقعات سعر سهم Annaly Capital

NLY مخطط الأسهم بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم Annaly Capital قد تراجع في الأيام القليلة الماضية. بلغت عمليات البيع ذروتها في انخفاض السهم إلى ما دون الجانب السفلي من القناة الصاعدة الموضحة باللون الأسود. كما أن المتوسطات المتحركة لـ 25 يومًا و 50 يومًا قد صنعت أيضًا نمط تقاطع هبوطي بينما تحرك الماكد أدنى النقطة المحايدة.

بينما شكل السهم شمعة شهاب صعودية ، أعتقد أن الاتجاه الهبوطي سيستمر في الأسابيع القادمة. إذا حدث هذا ، فسيكون المستوى المرجعي التالي الذي يجب مراقبته عند 15 دولارًا ، وهو أدنى مستوى خلال العام. هذا السعر أقل بحوالي 20٪ من المستوى الحالي.