جوردون جونسون معروف جيدًا للعديد من أكثر أنصار تسلا المتحمسين.
كرئيس لشركة أبحاث الاستثمار GLJ Research ، اكتسب المخضرم في وول ستريت سمعة باعتباره أكبر دب في Tesla على مدار السنوات القليلة الماضية - ولسبب وجيه.
كان جونسون يقدم توقعات متشائمة بشأن تسلا منذ 2018، عندما كان لا يزال يعمل كمحلل في بنك الاستثمار Vertical Group. وخلال فترة عمله كرئيس لبحوث GLJ ، كان لديه جادل أن "الأعمال الأساسية لشركة Tesla هي تحقيق الخسارة" وأنها تقوم بشكل روتيني بإنتاج أهداف الأسعار التي كانت أقل بكثير من توقعات وول ستريت.
لكن الرهان على Tesla كان أ دعوة صعبة حتى الان. بين أبريل 2018 - عندما صفع جونسون لأول مرة تصنيف "بيع" على تسلا - ونوفمبر 2021 ، ارتفع سهم عملاق EV بنسبة 1900٪.
لكن هذا لم يمنع المحلل من مشاركة أفكاره الهبوطية. ومع انخفاض سهم Tesla بنسبة 67٪ تقريبًا في عام 2022 ، فقد كان عامًا مبررًا لجونسون.
لكن الرئيس التنفيذي السابق لـ Lehman Brothers لا يزال يعتقد أن سهم Tesla سينخفض بأكثر من 80 ٪ إلى 23 دولارًا فقط للسهم الواحد خلال العام المقبل.
قصة نمو Tesla - والتي تتضمن خططًا للمضي قدمًا نحو المزيد الروبوتات, أنظمة تخزين البطارية, semitrucks الكهربائية، وغير ذلك من مصادر الدخل الجديدة - هو صرف الانتباه تمامًا عن أساسيات العمل ، كما يقول.
"إنها مجرد شركة سيارات: 95٪ من الإيرادات تأتي من بيع السيارات ، و 5٪ من قسم الطاقة الذي يخسر المال ،" جونسون وقال CNBC يوم الخميس. "إنها مجرد شركة سيارات قامت ببناء الكثير من القدرات بحيث لا يمكنهم بيعها."
رياح تسلا المعاكسة
حدد جونسون ثلاث مشكلات رئيسية يعتقد أن تسلا تواجهها في الوقت الحالي: الطلب والمنافسة والتقييم.
من حيث التقييم ، لا يزال المستثمرون يضعون علاوة على Tesla مقارنة بنظيراتها في صناعة السيارات. يتم تداول عملاق EV حاليًا بأرباح تقارب 40 مرة ، في حين يتم تداول Ford و GM و تويوتا تداول بأرباح خمسة وستة وعشرة أضعاف فقط على التوالي.
ومن حيث القيمة السوقية ، فإن تسلا تتفوق على المنافسة أيضًا ، حتى بعد انخفاض سعر سهمها بنسبة 67٪ هذا العام.
وأشار جونسون: "تقدر قيمة تسلا حاليًا بأكثر من أكبر ثلاث شركات تصنيع سيارات مجتمعة ، على الرغم من بيع 5٪ فقط من السيارات التي باعها صانعو السيارات في عام 2021".
قال جونسون إنه لكي تحظى تسلا بتقدير عالٍ للغاية من قبل السوق ، تحتاج إلى إظهار أنها تنمو بسرعة وبشكل مستدام. لكنه يعتقد أن الطلب أصبح مشكلة ، مشيرا إلى خفض الأسعار في الصينأطلقت حملة لنا، وأوروبا في الربع الرابع.
قال جونسون إن الشركات لا تخفض الأسعار عندما يكون الطلب قويًا ، مشيرًا إلى أن شركة تسلا تستخدم تخفيضات الأسعار للمساعدة في درء المنافسة المتزايدة.
بينما كانت تسلا رائدة السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة لسنوات ، يعتقد جونسون أن الشركة فقدت ميزتها التكنولوجية.
قال: "هناك الكثير من السيارات الأخرى المتوفرة الآن بنطاق واقعي مكافئ أو أفضل ، ومقصورة داخلية أفضل ، وشحن أسرع ... لذا عليك التفكير في المنافسة".
أخيرًا ، جادل جونسون بأن Elon Musk قد أضر بأسهم Tesla من خلال البيع 40 مليارات دولار من الأسهم وخلق الدراما في وسائل الإعلام.
"ماسك يتبنى كل هذه المؤامرات اليمينية المتطرفة تويتر،" هو قال. "إنه ينفر جمهوره الرئيسي من المشترين ... الليبراليين الذين يعتقدون أن المركبات الكهربائية ستنقذ العالم."
دحض الثور
حتى ثيران تسلا يعترفون بشراء Elon Musk على Twitter ، الغريبة اللاحقة، وحديثة مبيعات الأسهم Tesla أضرت بآفاق الشركة. لكنهم ما زالوا يعتقدون أن قصة النمو على المدى الطويل سليمة.
قال جاريت نيلسون ، المحلل في شركة أبحاث الاستثمار CFRA ، في مذكرة بحثية صدرت في 15 ديسمبر / كانون الأول ، إنه يعتقد أن أسهم Tesla يمكن أن ترتفع إلى 225 دولارًا للسهم الواحد خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
لقد جادل بأن مبيعات السيارات الأمريكية للشركة ستحصل على دفعة العام المقبل من الإعفاءات الضريبية الفيدرالية وإطلاق Cybertruck القادم - والذي يقول إنه "يفتخر بأمر رجعي رائد في الصناعة".
ويقول دان آيفز ، المحلل التقني في Wedbush ، إن شركة Tesla ستصل إلى 250 دولارًا للسهم الواحد خلال العام المقبل.
وكتب في مذكرة للعملاء الأسبوع الماضي: "ما زلنا متفائلين بشأن الأطروحة طويلة الأجل لشركة Tesla ونعتقد أن السهم في ذروة البيع".
يجادل آيفز بأن تسلا "تسير على الطريق الصحيح" لمواصلة زيادة مبيعاتها من السيارات الكهربائية ، والتي قال إنها "يجب أن تكون علامة على الثقة للثيران من تسلا".
بمجرد أن يختار ماسك رئيسًا تنفيذيًا جديدًا لتويتر ويعيد التركيز على "طفله الذهبي" تسلا ، يعتقد إيفز ونيلسون أن أسهم الشركة ستعود إلى طرق الفوز القديمة.
ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com
المزيد من فورتشن:
الأشخاص الذين تخطوا لقاح COVID هم أكثر عرضة لحوادث المرور
يقول Elon Musk إن تلقي صيحات الاستهجان من قبل معجبي Dave Chapelle كان `` الأول بالنسبة لي في الحياة الواقعية '' مما يشير إلى أنه على دراية برد فعل عنيف
وجد الجيل Z وشباب جيل الألفية طريقة جديدة لشراء حقائب اليد والساعات الفاخرة - العيش مع الأم والأب
خطيئة ميغان ماركل الحقيقية التي لا يستطيع الشعب البريطاني مسامحتها - ولا يستطيع الأمريكيون فهمها
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html