الصيف يشهد ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية وزيادة الضرائب الأمريكية

(بلومبيرج) - يرى وزير الخزانة السابق ، لورانس سمرز ، أن أسعار الفائدة الأمريكية تتجه نحو الأعلى على المدى القصير وأن الضرائب الأمريكية ترتفع بشكل كبير على المدى الطويل حيث يتعامل أكبر اقتصاد في العالم مع مشكلة التضخم المستمرة والديون الحكومية المتزايدة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

في خطاب عشاء في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي يوم الثلاثاء ، قال الأستاذ بجامعة هارفارد إن الولايات المتحدة تبدو عالقة مع معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 4.5٪ إلى 5٪ وهو أكثر من ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

قال سامرز ، أحد المساهمين المدفوعين في بلومبرج ، إنه مع الزيادات السابقة في سعر الفائدة الفيدرالية والضغط في القطاع المصرفي الذي يمارس قدرًا أقل من ضبط النفس على الاقتصاد مما كان متوقعًا ، فإن هذا يعني أن البنك المركزي سيضطر على الأرجح إلى رفع معدل الأموال الفيدرالية بشكل أكبر لتخفيف ضغوط الأسعار. تلفزيون.

وقال "أظن أن الأموال الفيدرالية سوف تضطر إلى الوصول إلى نقطة أساس بمقدار 50 نقطة أو أكثر قبل مكان وجودها". وقال إن ما إذا كان ذلك من خلال 25 نقطة أساس زيادة بمقدار نصف نقطة له أهمية ثانوية.

أعطى صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة حول ما من المحتمل أن يفعلوه في اجتماعهم القادم في الفترة من 13 إلى 14 يونيو ، حيث يبدو أن البعض يؤيد وقفة في حملة تشديد الائتمان الخاصة بهم بينما أشار آخرون إلى أنهم يرغبون في المضي قدمًا.

رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 5 نقاط مئوية في الـ 14 شهرًا الماضية ، إلى نطاق مستهدف من 5٪ إلى 5.25٪ لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين البنوك لليلة واحدة.

وصف سامرز صفقة الديون المبرمة بين الرئيس جو بايدن ورئيس مجلس النواب كيفن مكارثي بأنها "نتيجة معقولة" ، على الرغم من أنه اعترض على بعض أحكامها ، لا سيما تخفيضها في مخصصات دائرة الإيرادات الداخلية.

القصة مستمرة

تحدد الصفقة مسار الإنفاق الفيدرالي حتى عام 2025 وستعلق سقف الديون حتى 1 يناير 2025 - ومن المحتمل أن تؤجل معركة أخرى حول سلطة الاقتراض الفيدرالية حتى منتصف ذلك العام. في مقابل أصوات الجمهوريين للتعليق ، وافق بايدن على تحديد سقف الإنفاق الفيدرالي للعامين المقبلين.

وقال سمرز إن الاتفاق ، الذي لا يزال يتعين إقراره من قبل الكونجرس ، لا يغير التوقعات المالية على المدى الطويل كثيرًا.

التحدي المالي

لقد رسم صورة رهيبة للتحديات التي تواجه صانعي السياسة المالية في الولايات المتحدة في السنوات المقبلة ، بحجة أن الوضع أسوأ حتى من ذلك الذي وصفه مكتب الميزانية في الكونجرس.

في تحديث لتوقعات الميزانية في مايو ، توقع البنك المركزي العماني أن عجز الميزانية الأمريكية سيرتفع إلى 7.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية 2033 ، مدفوعًا جزئيًا بارتفاع أسعار الفائدة وزيادة الإنفاق على شيخوخة السكان في أمريكا. بلغ النقص العام الماضي 5.2٪ ومن عام 1973 حتى 2022 بلغ متوسطه 3.6٪.

أكد سامرز أن عجز الميزانية يمكن أن يصل بشكل معقول إلى 11٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2033 في ظل افتراضات مختلفة عن تلك التي وضعها البنك المركزي العماني. وتشمل معدلات فائدة أعلى ، وزيادة الإنفاق الدفاعي ، واستمرار الجزء الأكبر من التخفيضات الضريبية التي بدأت في عهد الرئيس السابق دونالد ترامب والتي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها.

وقال: "أمامنا تحدٍ من حجم لم يسبق له مثيل في تاريخنا".

وفقًا لسومرز ، من غير الواقعي توقع سد الفجوة من خلال تخفيض الإنفاق الحكومي ، وبالتالي ستكون هناك حاجة إلى ضرائب أعلى.

وقال: "من المرجح أن تتطلب الولايات المتحدة ، بمرور الوقت وبطرق لا تعترف بها العملية السياسية إلى حد كبير ، زيادات كبيرة في الإيرادات".

وقال إن النبأ السار هو أن الولايات المتحدة لديها بعض التنفس لمعالجة المشكلة لأن ديناميكية البلاد تجعلها نقطة جذب لرأس المال الأجنبي.

في هذا الصدد ، لم ير أن التوقعات المالية للبلاد تؤدي إلى نوع من المشاكل للدولار التي مرت بها الولايات المتحدة في عهد الرئيس السابق جيمي كارتر.

وقال: "إنني أميل إلى أن أكون متفائلاً بشأن الدولار" ، مجادلاً أن البدائل - اليورو والين الياباني واليوان الصيني - لديها مشاكل خاصة بها.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب