مجموع كل المخاوف

الأخبار الرئيسية

كانت الأسواق الآسيوية متباينة حيث ارتفعت أسواق الهند واليابان بينما تراجعت أسواق الصين وهونج كونج والفلبين. انخفض مؤشر Hang Seng بنسبة -4.97%، مدفوعًا بمجموع كل المخاوف حيث أدت مخاطر شطب ADR الأمريكية بسبب قانون محاسبة الشركات الأجنبية القابضة (HFCAA) إلى انخفاض مؤشر Hang Seng Tech بنسبة -11.03%. وبينما كنا نعرب عن مخاوفنا بشأن قانون HFCAA لأكثر من عام، فإن تحركات السوق يوم الجمعة الماضي واليوم تظهر أن قانون HFCAA وعواقبه أصبح الآن مفهومًا بالكامل من قبل المستثمرين في آسيا.

يعد الذعر والاستسلام وصفًا مناسبًا لحركة السوق اليوم، حيث أغلق مؤشر هانج سنج تحت مستوى 20,000، منهيًا الجلسة عند مستوى لم نشهده منذ يونيو 2012. تذكر أن المنتجات المهيكلة تحظى بشعبية كبيرة في هونج كونج، والتي لها أسعار ضاربة. عندما يتم الوصول إلى مستويات الأسعار على الأسهم الفردية أو المؤشرات. أفترض أنه تم تصفية العديد من المنتجات المهيكلة ليس فقط بسبب تحركات الأسهم ولكن أيضًا عند اختراق مؤشر Hang Seng لمستوى 20,000، مما يضع المزيد من ضغوط البيع في السوق.

وقد أثرت التقارير التي تفيد بأن روسيا طلبت من الصين إمدادات عسكرية على المعنويات على الرغم من أنني أشك في صحة ذلك لأنه من مصلحة الصين الاقتصادية رؤية حل للصراع في أوكرانيا.

ومن الواضح أن هناك مخاوف من إمكانية تطبيق العقوبات الروسية، التي تحرم البلاد من الوصول إلى الاقتصاد العالمي والأسواق المالية العالمية، على الصين. وفي حين تلعب روسيا دوراً مهماً في الموارد الطبيعية العالمية وتجارة السلع الأساسية، إلا أنها لاعب ثانوي على المستوى الاقتصادي. وتلعب الصين، باعتبارها ثاني أكبر اقتصاد في العالم وثالث أكبر شريك تجاري للولايات المتحدة، دورا كبيرا في الاقتصاد العالمي والأسواق المالية.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أنه "وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر"، سيتم فرض غرامة على شركة Tencent من قبل بنك الشعب الصيني بسبب عدم كفاية إجراءات الامتثال لـ WeChat Pay. أدى الإصدار، الذي وصل في وقت متأخر من بعد الظهر، إلى تفاقم يوم هبوط Tencent، مما أدى إلى انخفاض السهم بنسبة -9.79٪ عند الإغلاق. كان السحب الهبوطي على حجم أعلى بنسبة +16.95٪ عن يوم الجمعة، وهو ما يمثل 151٪ من متوسط ​​عام واحد.

وفي الوقت نفسه، لم يكن هناك سوى 30 سهمًا صاعدًا و482 سهمًا متراجعًا بشكل عام في هونج كونج. الإيجابيات الوحيدة التي رأيتها بين عشية وضحاها كانت الشراء من مستثمري البر الرئيسي في Tencent وMeituan وKuaishou عبر Southbound Stock Connect. أعلنت شركة Li Auto أنه تمت إضافة فئة أسهمها في هونج كونج إلى Southbound Stock Connect، وهو أمر إيجابي.

أغلقت بورصة شانغهاي وشنتشن وSTAR بورد -2.6%، -2.93%، و-3.01% على التوالي، بحجم تداول أقل بنسبة -7.6% من يوم الجمعة، وهو ما يمثل 92% من متوسط ​​عام واحد. ولم يكن هناك سوى 1 سهما متقدما و 497 سهما متراجعا. دخلت شنتشن في حالة إغلاق بسبب فيروس كورونا مما أدى إلى إضعاف معنويات المستثمرين بينما أثر سلبًا على إعادة فتح الأسهم. باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 3,897 مليار دولار من أسهم البر الرئيسي عبر Northbound Stock Connect على الرغم من أن Kweichow Moutai كانت عملية شراء صافية. انخفض سعر اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي اليوم بينما ارتفعت سندات الخزانة وانخفض النحاس قليلاً.

ما تحتاجه المساحة هو محفزات للمشترين ليأتوا. ومن شأن عمليات إعادة الشراء، والدخول في صفقات خاصة، والفوائد العرضية أن تساعد. ومن المفيد أيضاً التوصل إلى قرار بشأن الغزو الروسي لأوكرانيا. سيكون حل مشكلة HFCAA بمثابة محفز قوي آخر أيضًا. بالنسبة لسوق البر الرئيسي، فإن وجود لقاح قوي من شأنه أن يمنع عمليات الإغلاق مثل تلك التي تشهدها شنتشن حاليا، وتلك التي تتحملها هونج كونج لبعض الوقت الآن.

أسعار صرف العملات ، والأسعار ، والعوائد

• CNY / USD 6.36 مقابل 6.33 الجمعة
• CNY / EUR 6.97 مقابل 6.95 الجمعة
• العائد على السندات الحكومية لمدة يوم واحد 1٪ مقابل 1.54٪ يوم الجمعة
• العائد على السندات الحكومية لمدة 10 سنوات 2.77٪ مقابل 2.79٪ يوم الجمعة
• العائد على سندات بنك التنمية الصيني لمدة 10 سنوات 3.05٪ مقابل 3.01٪ يوم الجمعة
• سعر النحاس -0.17٪ بين عشية وضحاها