تنهي الأسهم الجلسة المتقلبة دون تغيير ، لكنها تسجل أطول سلسلة خسائر أسبوعية منذ عام 2001

أنهت الأسهم الأمريكية جلسة متقلبة تغيرت قليلاً يوم الجمعة ، لكنها ما زالت تتكبد خسائر أسبوعية حادة. سجل مؤشر S&P 500 أطول سلسلة خسائر أسبوعية منذ انفجار فقاعة الدوت كوم ، حيث عادت المخاوف بشأن تشديد السياسة النقدية ومرونة الاقتصاد وأرباح الشركات في مواجهة التضخم.

أنهى مؤشر الأسهم القيادية جلسة متقلبة على ارتفاع بنسبة 0.01٪ فقط ليستقر عند 3,901.36. أدى ذلك إلى انخفاض المؤشر بنسبة 18.7٪ مقارنةً بأعلى مستوى إغلاق قياسي له عند 4,796.56،3 من 500 يناير - مما جعل مؤشر S&P 20 على مسافة قريبة من سوق هابطة ، يتم تحديدها بمجرد إغلاق المؤشر بنسبة 500٪ على الأقل من أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق. . على أساس يومي ، انخفض مؤشر S&P 20.6 بنسبة تصل إلى 3 ٪ مقارنة بأعلى مستوى إغلاق قياسي في 500 يناير. سجل S&P 2001 أيضًا خسارة أسبوعية سابع على التوالي في أطول سلسلة خسائر منذ عام XNUMX.

كما أنهت المؤشرات الرئيسية الأخرى تغيرًا طفيفًا يوم الجمعة ولكنها انخفضت خلال الأسبوع. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.03٪ فقط ، أو 8.77 نقطة ، ليستقر عند 31,261.90 ويسجل خسارة أسبوعية الثامنة على التوالي. انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3٪ ليغلق عند 11,354.62. تراجعت عوائد سندات الخزانة ، مع انخفاض العائد على السندات القياسية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 2.8٪ ، في حين ارتفعت أسعار النفط الخام الأمريكي إلى أكثر من 112 دولارًا للبرميل.

جاءت النوبة الأخيرة من تقلبات الأسهم في أعقاب نتائج أرباح أضعف من المتوقع وتوجيهات من بعض تجار التجزئة الأمريكيين الرئيسيين في وقت سابق من هذا الأسبوع ، والتي يبدو أنها تؤكد المخاوف من أن الشركات تواجه صعوبة أكبر في تمرير التكاليف المتزايدة إلى المستهلكين. روس ستورز (ROST) أصبح وقت متأخر من يوم الخميس أحدث بائعي تجزئة رئيسيين يقطعون توجيهات العام بأكمله ، وينضمون إلى وول مارت (WMT) والهدف (TGT) في تسليط الضوء على تأثير التضخم واضطرابات سلسلة التوريد على الربحية. انخفضت أسهم وول مارت بنسبة 19.5 ٪ هذا الأسبوع في أسوأ أداء أسبوعي للسهم على الإطلاق.

"للأسف لا يوجد ملاذ آمن. عندما نرى الأخبار التي جاءت من تقديرية المستهلك والسلع الأساسية ... التي تظهر الصعوبات التي تواجهها الشركات بغض النظر عن حجمها ، "إيفا أدوس ، رئيس العمليات في ER Shares ، قال ياهو فاينانس لايف. "ومن المفارقات ، هذه هي القطاعات والسلع الأساسية وتقدير المستهلك ، التي يُنظر إليها على أنها ملاذات آمنة في سوق اقتصادية سيئة."

القصة مستمرة

يقترب من سوق هابطة

اقترب مؤشر S&P 500 من الاستقرار بنسبة 20 ٪ دون أعلى مستوى قياسي له مؤخرًا ، والذي سيمثل أول سوق هابطة للمؤشر منذ الأيام الأولى لوباء COVID-19 في عام 2020.

انخفض مؤشر ناسداك المركب بالفعل في سوق هابطة في وقت سابق من هذا العام ، حيث ابتعد التجار عن أسهم النمو وسط توقعات بارتفاع أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مما سيضغط على تقييمات أسهم شركات التكنولوجيا عالية الارتفاع. اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة ، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 30 ٪ تقريبًا من أعلى مستوى قياسي له من 19 نوفمبر 2021. وانخفض مؤشر داو جونز في تصحيح ، أو انخفض بنسبة 10 ٪ على الأقل من أعلى مستوى قياسي له مؤخرًا ، لكنه لم يصل بعد عتبة السوق الهابطة.

منذ الحرب العالمية الثانية ، كان هناك 12 سوقًا هبوطيًا رسميًا لمؤشر S&P 500 ، و 17 بما في ذلك "الأسواق الهابطة القريبة" ، عندما انخفض المؤشر بأكثر من 19٪ ، وفقًا لرئيس استراتيجي الأسواق المالية في LPL ، رايان ديتريك. ومن بين هؤلاء ، كان متوسط ​​الانخفاض حوالي 29.6٪ ، واستمر بمتوسط ​​11.4 شهرًا.

جاء الانزلاق الأخير لمؤشر S&P 500 وسط مخاوف متصاعدة بشأن معدلات التضخم المرتفعة لعقود من الزمن ، وتشديد السياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والاضطرابات الجيوسياسية في أوكرانيا ، والقيود المتجددة المتعلقة بالفيروسات في الصين. وبالنظر إلى هذا التقاء المخاوف ، فقد زادت أيضًا المناقشات حول احتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة. في حين أن الأمر متروك للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) للدعوة رسميًا إلى الركود ، فعادة ما يتم النظر في الركود بعد ربعين متتاليين من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي (الناتج المحلي الإجمالي). الاقتصاد الأمريكي تعاقدت بالفعل بمعدل 1.4٪ على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.

"انهيار الأسواق الهابطة مع الركود وبدون ركود يظهر تطورًا مثيرًا للاهتمام. إذا كان الاقتصاد في حالة ركود ، فإن الأسواق الهابطة تزداد سوءًا ، حيث تنخفض بنسبة 34.8٪ في المتوسط ​​وتستمر لمدة 15 شهرًا تقريبًا ، "كتب ديتريك في مذكرة. "إذا تجنب الاقتصاد الركود ، فإن السوق الهابط ينخفض ​​عند 23.8٪ ويستمر ما يزيد قليلاً عن سبعة أشهر في المتوسط."

مخاطر الركود

في حين أن الانخفاضات الأخيرة لمؤشر S&P 500 تعكس معنويات المستثمرين المتوترة نظرًا للخلفية الاقتصادية غير المؤكدة ، فإن الانزلاق إلى السوق الهابطة لا يضمن الركود. مع ذلك ، أظهرت الخسائر المتفاقمة لسوق الأسهم أن المستثمرين يتزايدون تتوقع انكماش.

كتب كيث ليرنر ، كبير مسؤولي الاستثمار وكبير استراتيجيي السوق في Truist Advisory Services ، في مذكرة في وقت مبكر يوم الجمعة: "تاريخيًا ، انخفض مؤشر S&P 500 بمتوسط ​​29٪ حول الركود (متوسط ​​24٪)". "نظرًا لأن مؤشر S&P 500 يظهر حاليًا انخفاضًا من الذروة إلى الحضيض بنسبة 19٪ تقريبًا [اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس] ، فإن السوق بالفعل تسعير فعليًا في فرصة 60٪ -70٪ للركود استنادًا إلى المتوسط ​​والمتوسط."

أكد الاستراتيجيون في الشركات الكبرى الأخرى أيضًا أن مؤشر S&P 500 كان يسعر في ظل احتمالية متزايدة للركود.

"الركود ليس أمرًا حتميًا ، لكن العملاء يسألون باستمرار عما يمكن توقعه من الأسهم في حالة حدوث ركود" ، هكذا قال ديفيد كوستين ، كبير محللي الأسهم الأمريكية في بنك جولدمان ساكس ، كتب في مذكرة هذا الأسبوع. "الاقتصاديون لدينا يقدرون أ احتمال 35٪ أن الاقتصاد الأمريكي سيدخل فترة ركود خلال العامين المقبلين ويعتقد أن منحنى العائد يسعر احتمالية مماثلة للانكماش. تشير التقلبات في سوق الأسهم الأمريكية إلى أن المستثمرين يقومون بتسعير احتمالات عالية من الانكماش مقارنة بقوة البيانات الاقتصادية الأخيرة ".

أشار ليرنر أيضًا إلى أنه بناءً على متوسط ​​الانخفاضات في مؤشر S&P 500 حول فترات الركود منذ الحرب العالمية الثانية ، يمكن أن ينخفض ​​المؤشر هذه المرة إلى ما بين 3,400 و 3,650.

وأشار ليرنر إلى أن "هذا من شأنه أن يجعل السوق الوحشي بشكل لا يصدق يشعر بأنه أسوأ بكثير ، وبالطبع يمكن للأسواق أن تتجاوز المتوسط".

ولكن بمجرد أن يتم وضع القاع خلال فترة الركود ، تميل العوائد إلى تمييزها. وأشار ليرنر إلى أن متوسط ​​العائد الآجل لسنة واحدة للأسهم من أدنى مستوى حول الركود هو 40٪.

وقال ليرنر "بطريقة أخرى ، حتى لو انخفضت الأسهم إلى 3,400 ، باستخدام متوسط ​​الانتعاش ، فإن الأسهم ستكون بالقرب من 4,800". الشيء الآخر الذي يجب تذكره هو أن الأسهم تميل إلى الانخفاض قبل عدة أشهر من انتهاء الركود ، وغالبًا عندما نصل إلى ذروة التشاؤم. يحدث هذا عندما يفكر المستثمرون في أنفسهم ، "لا يمكنني التفكير في سبب واحد لارتفاع الأسواق." كل العناوين سلبية ".

-

إميلي مكورميك مراسلة في Yahoo Finance. متابعة لها على تويتر.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر, إنستغرام, يوتيوب, فيسبوك, Flipboardو لينكدين: