الأسهم تنخفض مرة أخرى. حيث قد يتجه مؤشر S&P 500 بعد ذلك.

حجم الخط

يتم سحق سوق الأسهم مرة أخرى. إن فرص إعادة النظر في قاعها الأخير أكبر الآن. 

•

S&P 500

يشهد يوم الجمعة الرابع على التوالي من الانخفاضات. لقد انخفض الآن بنحو 13 ٪ من ذروة منتصف أغسطس في مسيرة الصيف. سائق رئيسي واحد: تضخم مرتفع بعناد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بوتيرة سريعة. هذا الأسبوع ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يرى "ذروة" سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية متجاوزة 4.5٪، أعلى بقليل مما كان متوقعا في السابق. يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض معدل التضخم عن طريق تقليل الطلب الاقتصادي ، وبالتالي فإن مشكلة سوق الأسهم هي أن الاقتصاد قد يتعرض لضربة - و وكذلك يمكن لأرباح الشركات.

كل هذا دفع السوق إلى مستوى منخفض بشكل خطير. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا الأسبوع إلى ما دون مستوى أعلى قليلاً من 3800 — وهو الآن عند نقطة أقل من 3700. هذا هو المفتاح ؛ عند ما يزيد قليلاً عن 3800 ، كان المشترون قد تدخلوا مؤخرًا في بضع مرات لدعم المؤشر. ذهب هؤلاء المشترون بعيدًا لأن الثقة في توقعات السوق قد تلاشت. نظرًا لأن المؤشر الآن في اتجاه هبوطي أكثر ، فإن "الفشل في الاحتفاظ بـ [3850] يعد تغييرًا رئيسيًا في شخصية السوق ، مما أدى إلى زيادة احتمالات الانخفاض السريع إلى أدنى مستويات يونيو" ، كما كتب جون كولوفوس ، كبير الاستراتيجيين الفنيين في Macro مستشارو المخاطر ، في تقرير بحثي.

---

الاشتراك في الرسائل الإخبارية

صحيفة بارون اليومية

إحاطة صباحية حول ما تحتاج إلى معرفته في اليوم التالي ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من كتاب Barron's و MarketWatch.

---

عند الحديث عن أدنى مستوى في يونيو ، من المؤكد أن السوق يغازل إعادة النظر فيه. أدنى مستوى خلال اليوم لهذا العام هو 3636 ، ضرب منتصف يونيو. إن احتمال عودة مؤشر S&P 500 إلى هذا المستوى أمر مخيف ليس فقط لأنه يمثل خسارة صغيرة من هنا ، ولكن أيضًا لأن المتداولين يجب أن يأملوا في تلك المرحلة في أن يتمكنوا من شراء "الدعم" هناك. إذا انخفض المؤشر إلى ما دون مستوى الدعم هذا ، فسيكون مستوى الدعم التالي تقريبًا أقل بقليل من 3500. وهذا يمثل حوالي 5٪ خسارة من هنا. 

هذه هي الأخبار السيئة ، لكن لا تفقد الأمل بعد. لا يزال هناك سيناريو صعودي. كتب Kolovos أنه إذا تمكن المؤشر من العثور على دعم بالقرب من القاع ، فقد يشهد "ارتفاعًا اندفاعيًا" بعد منطقة 4100. هذا هو المكان الذي انتهى فيه ارتفاع قصير في أوائل سبتمبر - وتدخل البائعون. وسيشير المشترون عند هذا المستوى إلى زيادة ثقة السوق.

في الواقع ، قد تكون هناك بعض التطورات الإيجابية لإعادة السوق إلى الأعلى. سيكون التطور الرئيسي هو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يرفع في الواقع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما يزيد عن 4.5٪. من الناحية التاريخية ، لا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في كثير من الأحيان برفع أسعار الفائدة حتى توقعاته ، حسبما أشار تقرير أبحاث Sevens. في عام 2015 ، توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن معدل الأموال الفيدرالية سيصل إلى ما يزيد قليلاً عن 3٪ بعد بضع سنوات من ذلك الحين. بحلول عام 2019 ، بلغت ذروتها حوالي 2٪. ذلك لأن أسعار الفائدة ترتفع مع بدء حملة رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يقلل الاقتراض والإنفاق. بعد ذلك ، يتراجع النمو الاقتصادي ويتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة. 

كتب Tom Essaye من Sevens Report "إذا بدأ الاقتصاد في التباطؤ بشكل ملموس في الأشهر المقبلة ، فإن التاريخ يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ... يجب أن يخفض توقعاته من الصناديق الفيدرالية النهائية". 

من المرجح أن يضع ذلك حداً أدنى لتوقعات النمو الاقتصادي. الأرباح ، أثناء تلقيها ضربة ، قد لا تنخفض إلى مستويات كارثية. يمكن للسوق بعد ذلك أن يتطلع إلى أيام أفضل ، حيث يمكن الاعتماد على النمو الاقتصادي ونمو الأرباح. 

النقطة المهمة هي أن السوق عند مفترق طرق وأن الأيام القليلة القادمة من التداول ستكون أساسية. 

اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]