السطر العلوي
كافحت الأسهم لتحديد الاتجاه منذ سقوطها في سوق هابطة في وقت سابق من هذا الشهر وسط مخاوف من الركود التي تلوح في الأفق، لكن التاريخ يظهر أن وتيرة الانخفاض السريعة في السوق هذا العام يمكن أن تكون في الواقع علامة إيجابية - مع استعداد الأسهم للانتعاش إذا تجنب الاقتصاد الأوسع الانكماش. .
يقول المحللون إن السوق الهابطة الحالية "خفيفة مقارنة بالعديد من الأسواق التي شوهدت منذ عام 1946".
محمل بالصور
حقائق رئيسية
سقط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 رسميًا في سوق هابطة في 13 يونيو/حزيران، ليغلق منخفضًا بأكثر من 20% عن أعلى مستوى سجله في يناير/كانون الثاني؛ وعلى الرغم من ارتداد المؤشر القياسي مرة أخرى فوق هذا الحد الأسبوع الماضي، إلا أن الأسهم تراجعت ودفعت الأسواق للانخفاض مرة أخرى.
"لا يوجد سوقان هابطان متماثلان تمامًا"، وفقًا لمجموعة Bespoke Investment Group؛ ومع ذلك، فإن أكثر من نصف الأسواق الهابطة منذ الحرب العالمية الثانية سبقت الركود، لكن تلك التي لم تؤد إلى انكماش اقتصادي تميل إلى الاستمرار لفترة أقصر، في المتوسط.
يقول سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research: "الخبر السار هو أن السوق الصاعدة استغرقت 161 يومًا تقويميًا فقط للانتقال من ذروتها إلى عتبة انخفاض بنسبة 20٪ - مقارنة بمتوسط 245 يومًا في الأسواق الهابطة السابقة".
ويضيف أنه استنادًا إلى العائدات التاريخية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 1945، فإن الهبوط "السريع" إلى سوق هابطة غالبًا ما يشير إلى المزيد من الانخفاضات "السطحية" في المستقبل بدلاً من "الانهيارات الضخمة" - أي انخفاضات بنسبة 40٪ أو أكثر.
كانت هناك خمس أسواق هابطة سابقة حيث وصل مؤشر S&P 500 إلى عتبة انخفاض بنسبة 20٪ في وقت أقل من المتوسط (1961 و1966 و1987 و1990 و2020)، وفي جميع الحالات، انتهى متوسط انخفاض السوق إلى أقل من 27٪. يشير ستوفال.
بشكل عام، في جميع الأسواق الهابطة الـ 14 منذ عام 1945، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسط 32٪ واستغرق 12 شهرًا في المتوسط للعثور على القاع، في حين استعاد تلك الخسائر بالكامل في غضون 23 شهرًا في المتوسط، وفقًا لبيانات CFRA.
حقيقة مفاجئة:
أحدث (وأقصر) سوق هابطة كان في مارس 2020، عندما أدت عمليات الإغلاق الناجمة عن جائحة كوفيد إلى دخول الاقتصاد الأمريكي في ركود قصير. كان هذا الانكماش أقصر بكثير من الأسواق الهابطة الأخرى في الماضي، ومع ذلك، استمر لمدة شهر واحد فقط مقارنة بالسوق الهابطة بعد انهيار الدوت كوم، الذي استمر 31 شهرًا. استغرقت الأسهم ما يزيد قليلاً عن شهر لتصل إلى أدنى مستوياتها عند انخفاض بنسبة 34٪ تقريبًا خلال السوق الهابطة لعام 2020.
حاسمة Quote:
يقول ليندسي بيل، كبير استراتيجيي المال والأسواق في شركة Ally: "من الناحية التاريخية، تعتبر السوق الهابطة الحالية خفيفة مقارنة بالعديد من الأسواق التي شوهدت منذ عام 1946". وتشير إلى أنه إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قادرًا على "دفع التضخم إلى الانخفاض"، فإن ذلك يزيد من احتمالية حدوث تباطؤ اقتصادي "معتدل"، مما يجعل "السوق الهابطة الضحلة" احتمالًا، مضيفة أنه بمجرد وصول الأسهم إلى القاع، فإن العوائد أعلى من ذلك. في العام المقبل غالبا ما تكون قوية جدا.
ما يجب مشاهدته:
ويتوقع ريان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في شركة LPL Financial: "إذا كان من الممكن تجنب أزمة كاملة وركود كما حدث في الفترة 2000-2002 و2008-09، فإن هذه السوق الهابطة قد تصل إلى القاع قريبًا". ومع انتهاء أكثر من نصف الأسواق الهابطة الخمسة الأخيرة خلال ثلاثة أشهر أو أقل، "قد تكون السوق الهابطة الحالية أقرب إلى القاع مما يتوقعه الكثيرون"، كما يقول، مضيفًا "كيف ستنتهي هذه السوق الهابطة من المرجح أن تتوقف على وتيرة حدوثها". حيث ينخفض التضخم، وهو ما سيحدد توقيت وحجم حملة رفع أسعار الفائدة التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي.
قراءة متعمقة:
انخفض مؤشر داو ما يقرب من 500 نقطة ، واستؤنفت مخاوف الركود مع وصول ثقة المستهلك إلى مستوى منخفض جديد (الشرق الأوسط)
يقول باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة إلى أن يكون هناك "دليل مقنع" على أن التضخم يتباطأ (الشرق الأوسط)
الأسهم بعد أسوأ أسبوع منذ مارس 2020 وسط مخاوف الركود "الصم" (الشرق الأوسط)
كيف تستثمر خلال فترة الركود: لماذا يختار الخبراء هذه الأسهم أثناء الاضطرابات الاقتصادية (الشرق الأوسط)
المصدر: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/29/stocks-are-crashing-but-history-shows-this-bear-market-could-recover-faster-than-others/