تجار الأسهم يواجهون ضد بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسوأ وقت في العام

(بلومبرج) - اشترك في النشرة الإخبارية New Economy Daily ، تابعنا علىeconomics واشترك في البودكاست الخاص بنا.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بعد أسبوع من نسيانه في وول ستريت ، أصبح الطريق أكثر صعوبة بالنسبة للمستثمرين الذين أنهكتهم المعركة مع اجتماع آخر للسياسة المتشددة من قبل البنك المركزي الأكثر أهمية في العالم في خضم ما هو أسوأ شهر تاريخيًا لعائدات الأسهم الأمريكية.

يرفع مديرو الأسهم المتحوطون جميع أنواع الإشارات الحمراء للمشترين المحتملين - بدءًا من أنماط التداول الهبوطية النموذجية لشهر سبتمبر ، إلى مخاطر الانتخابات النصفية ، إلى المخاوف بشأن مسار أرباح الشركات في أمريكا. ومن المحتمل أن يكون رفع سعر الفائدة مرة أخرى من مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، بعد قراءة أعلى من المتوقع للتضخم في أغسطس الأسبوع الماضي ، قد رأى وول ستريت أسبابًا قليلة للانتعاش المستدام في أي وقت قريب.

الآن ، حتى التقويم ضد أي شخص يتطلع إلى شراء الأسهم. هذا هو أضعف شهر بالنسبة لمؤشر S&P 500 في البيانات التي تعود إلى الخمسينيات ، وقد انخفض بالفعل بأكثر من 1950٪.

قالت فيكتوريا جرين ، الشريك المؤسس في G Squared Private Wealth ، "العملاء والأسواق متوترة للغاية" ، التي تقول إن المؤشر الأمريكي قد يصل إلى 3,400 ، بانخفاض 12٪ عن المستويات الحالية. "من السابق لأوانه أن نكون مشترين متراجعين."

تلقى العديد من المستثمرين الذين اعتقدوا أن التضخم قد بلغ ذروته صحوة فظة من تقرير أسعار المستهلكين الحارق يوم الثلاثاء. ضرب الأسهم ودفع مؤشر S&P 500 إلى أسوأ أسبوع له منذ قاع يونيو.

يستعد التجار الآن لرفع آخر بمقدار 75 نقطة أساس ، ويتوقع البعض زيادة بمقدار 100 نقطة أساس. المقياس القياسي ، الذي ارتفع حتى منتصف أغسطس بما يصل إلى 17٪ من أدنى مستوى له في يونيو ، ارتفع بنسبة 5.6٪ فقط في الأشهر الثلاثة الماضية.

القصة مستمرة

اقرأ المزيد: شهد بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا إلى 4٪ في عام 2022 وإشارات أعلى لفترة أطول

أضعف الأسابيع

قال مارك نيوتن ، الخبير الإستراتيجي الفني في Fundstrat Global Advisors والمتداول على المدى الطويل ، "إن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يغير قواعد اللعبة". يرى نيوتن أن مؤشر S&P 500 قد وصل إلى قاع منتصف أكتوبر.

تاريخيًا ، يعد النصف الخلفي من شهر سبتمبر أحد أصعب الفترات بالنسبة لسوق الأسهم. انخفض مؤشر S&P 500 في المتوسط ​​بنسبة 0.75 ٪ في الجزء الثاني من الشهر منذ عام 1950 ، وفقًا لتقويم Stock Trader.

هناك نوعان من النظريات لهذا. يميل المستثمرون العائدون من الإجازات الصيفية إلى إعادة تقييم وضع المحفظة بشكل دفاعي. تقوم الشركات بإعداد ميزانياتها للعام المقبل وشد حزام المناظرة. وغالبًا ما تنخرط الصناديق المشتركة في تزيين النوافذ ببيع المراكز بخسارة لتقليل حجم توزيعات أرباح رأس المال.

بالطبع ، أي شخص يسعى إلى تحديد الأنماط الموسمية لقناعات التجارة يفعل ذلك مع العلم أن الماضي ليس مقدمة وأن سبتمبر قد حقق عوائد إيجابية في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، يعد هذا فألًا سيئًا آخر لسوق به القليل من العلامات الجيدة لجذب المشترين الغافلين.

وهناك القليل من الراحة في المستقبل ، حيث أن أكتوبر هو أكثر شهور البورصة تقلبًا. منذ الحرب العالمية الثانية ، بلغ متوسط ​​التقلب في أكتوبر 36٪ أعلى من المتوسط ​​للأشهر الـ 11 الأخرى من العام ، وفقًا لشركة أبحاث الاستثمار CFRA. أحد الأسباب هو أن الأسواق تميل إلى النضال في الفترة التي تسبق انتخابات التجديد النصفي ، وهذا عام منتصف المدة. لكن الأسهم تسجل ارتفاعًا قويًا في نهاية العام بعد منتصف المدة.

الدب القاتل

بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ستكون الأسهم مدفوعة بأرباح الربع الثالث في أكتوبر. كانت الأرباح أفضل مما كان يُخشى حتى الآن ، لكن الاستراتيجيين في Morgan Stanley و Bank of America Corp يحذرون من أن التقديرات تحتاج إلى مزيد من التخفيض قبل أن تتمكن الأسهم من العثور على انخفاض حقيقي.

قراءة: بنك أوف أميركا يشهد انخفاضات جديدة للأسهم الأمريكية مع صدمة التضخم "لم تنته بعد"

قالت ستيفاني لانج ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في هومريتش بيرج ، التي توصي بأن تكون في وضع دفاعي لصالح السلع الاستهلاكية الأساسية وشركات الرعاية الصحية.

ومع ذلك ، في حين يُنظر إلى أكتوبر على أنه شهر مخيف بالنسبة للأسهم ، فإنه يُعرف أيضًا باسم "قاتل الدب" - مما يحول المد إلى ما يقرب من اثني عشر هبوطًا في السوق بعد الحرب العالمية الثانية ، وفقًا لتقويم سوق الأسهم.

إذا كان التاريخ هو أي دليل ، فيمكن بالتالي مسامحة المتداولين على أملهم في أن يصل هذا الشهر إلى قاع السوق.

قال نيوتن من Fundstrat: "عندما يكون المستثمرون خائفين للغاية ، تميل الأسواق الهابطة إلى الموت".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب