حذر أحد كبار مراقبي الرسم البياني في وول ستريت يوم الجمعة من أن التحول العنيف في سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع قد ترك المستثمرين يشعرون بالاهتزاز ، ولكن مرحلة التصفية التي قد تكون جارية أخيرًا قد تحتاج إلى "أن تصبح أكثر سخونة" قبل أن تنفجر.
الشيء اللافت للنظر في التأرجح الجامح للسوق لمدة يومين يومي الأربعاء والخميس هو أن المؤشرات الداخلية للسوق - المؤشرات التي تقيس الأشياء المتعلقة بعدد الأسهم المتقدمة في مؤشر مقابل الأسهم المتراجعة - قد تعرضت للخسارة أيضًا على الرغم من أنها تميل إلى أن تكون "أقل تقلبًا" من الأسعار ، قال جيف ديجراف ، مؤسس رينيسانس ماكرو ريسيرتش ، في مذكرة يوم الجمعة.
مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
انخفض بما يزيد عن 1,000 نقطة أو 3.1٪ يوم الخميس بعد ارتفاع أكثر من 900 نقطة يوم الأربعاء ، في حين أن ناسداك المركب
COMP،
انخفض بنسبة 5 ٪ ، وهو أسوأ أداء ليوم واحد لكلا المؤشرين منذ عام 2020. S&P 500
SPX،
وانخفض 3.6 بالمئة الخميس. أغلقت الأسهم على انخفاض يوم الجمعة.
شهد هذا الأسبوع تدفقات داخلية قوية حيث ارتفعت الأسهم بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، في حين كان البيع يوم الخميس مصحوبًا بواحدة من أسوأ مجموعة من العوامل الداخلية ، مع 5 ٪ فقط من Russell 3000
RUA ،
وأشار إلى ارتفاع الأسهم وسط زيادة حجمها بنسبة 8٪. (انظر الرسم البياني أدناه).
أشار DeGraaf إلى أن التقلبات المتتالية في الأجزاء الداخلية على النطاق الذي شوهد هذا الأسبوع نادرة الحدوث ، حيث حدث آخرها بالقرب من أدنى مستويات COVID في الأسهم في مارس 2020. في الواقع ، لم يشهد المستثمرون أبدًا تأرجحًا في العناصر الداخلية بشدة مثل يوم الخميس قبل الأزمة المالية لعام 2008-09 (انظر الرسم البياني أدناه).
النهضة ماكرو ريسيرش
ولكن قبل الحديث عن انخفاض COVID الذي يثير حماسة الثيران المحتملين ، حذر المحلل من أن السوق قد يكون لديه طريق للذهاب قبل أن يستنفد نفسه. في غضون ذلك ، أدى انخفاض مؤشر S&P 500 إلى ما دون أدنى مستوى سجله يوم الأربعاء إلى تحويل الدعوة إلى ارتداد سوق الأسهم إلى "نخب".
قال ديجراف: "نحن ندخل في بيئة تصفية ، وبينما يحرق هؤلاء أنفسهم في كثير من الأحيان ، فإنهم يصبحون أكثر سخونة قبل أن يفعلوا ذلك".
مراقبو السوق الذين يشككون في وصول الأسهم إلى القاع لاحظوا أيضًا عدم وجود ارتفاع مقنع في مؤشر تقلب Cboe
VIX،
أو VIX ، وهو مقياس قائم على الخيارات لتقلبات 30 يومًا المتوقعة في S&P 500. غالبًا ما تأتي قيعان السوق على شكل VIX ، وهو وكيل لتقلبات المتداولين ، ولكن الارتفاع في المؤشر هذا الأسبوع كان ضعيفًا نسبيًا.
تصدرت VIX 35 في العمل المبكر يوم الجمعة ، أعلى من متوسطها طويل الأجل أقل من 20 ، لكنها فشلت في تحقيق أعلى مستوى في الأسبوع الماضي فوق 36 ، أقل بكثير من أعلى مستوى في مارس فوق 37.
قال روبرت شاين ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بلانك شين لإدارة الثروات ، ومقرها في بالم ديزرت بولاية كاليفورنيا ، مع ما يقرب من 50 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
وقال في تعليقات عبر البريد الإلكتروني: "إذا اعتقد المستثمرون حقًا أن القاع قريب ، فمن المحتمل أن نرى VIX أعلى".
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-l Liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101؟