يتوقع جون كورنيتسر ، أحد أكثر مديري الصناديق المشتركة سخونة ، أن يكون سوق الأوراق المالية صعبًا في عام 2023.
X
قال كورنيتسر ، المدير المشارك لـ 503.9 مليون دولار من صندوق بوفالو للدخل المرن (BUFBX): "نظرًا لأن هذا ليس عامًا انتخابيًا ، فإن الحكومة لا تهتم" مباشر ، الذهاب إلى الأربعاء. تريد الحكومة أن ترتفع السوق في سنوات الانتخابات. لذلك أعتقد أننا سنواجه تقلبًا بسيطًا العام المقبل ، بناءً على ما سيحدث مع العمالة والأجور والطاقة ".
الطاقة هي إحدى الأوراق الأساسية التي تهدد سوق الأسهم في عام 2023 ، في نظر كورنيتسر. أسعار الطاقة يمكن أن ترتفع أو تنخفض. إذا ارتفعت ، فإنها تزيد من مشكلة الركود (المحتمل). إذا ظلوا مستيقظين ، يمكننا أن نرى الكثير من حالات التخلف عن السداد والإفلاس. إنه حبل مشدود ".
مخاطر سوق الأسهم في عام 2023
يقول إن العمالة والأجور هي مخاطر إضافية لسوق الأسهم في عام 2023. العمال المنظمين في ستاربكس (SBUX), أمازون (AMZN) و [شبوتل (فريق إدارة التغييريقول كورنيتسر) إن الإضرابات المنظمة في العام الماضي. المشكلة ذات شقين. ارتفاع الأجور يغذي التضخم. وهذا بدوره يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة ، الأمر الذي يثبط الاقتصاد. ويقول كورنيتسر إن هذا يمثل ضعفًا في سوق الأسهم.
ومع ذلك ، فإن مهمة كورنيتسر هي إيجاد فرص في سوق الأسهم. قال "لذلك أبحث عن الشركات التي تستفيد من المعدلات المرتفعة". شركات التأمين تحب أسعار الفائدة المرتفعة. ومع زيادة الأسعار ، تقوم شركات التأمين بتسليم ممتلكاتها مقابل السندات ذات العوائد الأعلى ".
إحدى شركات التأمين التي يحبها هي سمسرة التأمين آرثر جالاغر (AJG). وقال كورنيتسر "نمتلكها (بمتوسط تكلفة) 35 للسهم". "لقد استمروا في زيادة أرباحهم. وتستمر الأرباح في الارتفاع ".
بالإضافة إلى ذلك ، تتمتع صناعة التأمين بقوة تسعير ، كما يقول كورنيتسر. وغالاغر وسيط. لذا فهم يكسبون المال بغض النظر عن أي شيء ، دون مخاطرة ".
المتعهدون ، وليس السماسرة ، يدفعون على المطالبات.
علاوة على ذلك ، يكتب الدخل المرن مكالمات مغطاة ضد أسهم غالاغر. وهذا يعني أن المستثمرين الآخرين يدفعون علاوة على الدخل المرن مقابل حقوق التقدير المحتمل للأسهم بما يتجاوز السعر المتفق عليه. هذه الأقساط تزود الصندوق بالدخل ، وتعزز العائد.
ارتفاع أسعار الفائدة
البنوك أيضا تستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة. يقول كورنيتسر إن هذا يجعلهم مكانًا آخر للبحث عن الفائزين في سوق الأسهم لعام 2023.
يحب الدخل المرن مجموعة المواطنين المالية (CFG) و المالية الحقيقية (TFC). كلاهما بنوك إقليمية. قال كورنيتسر: "المواطنون من أقدم البنوك في أمريكا". "إنه بنك جيد ومتين. لقد قاموا مؤخرًا بزيادة أرباحهم. وهي رخيصة. إنهم يبيعون بأرباح تسعة أضعاف. سوف تتسع هوامشهم لأن قروضهم جيدة واحتياطياتهم جيدة ".
رجل من الصلب
كما يرى كورنيتسر إمكانات سوق الأوراق المالية في قطاع التعدين ريو تينتو (RIO) ، خاصة في عالم ما بعد الركود. "مجموعة BHP (BHP) (حيازة أخرى) وريو هما صانعتان كبيران لخام الحديد ، إلى جانب النحاس والمعادن الأخرى ، "قال كورنيتسر. لا يمكن أن يكون لديك نمو اقتصادي بدون الصلب. ولا يمكنك الحصول على الفولاذ بدون خام الحديد. الولايات المتحدة والصين مستخدمان كبيران. تستخدم أوروبا بعض. الآن بعد أن تم تدمير نصف أوكرانيا ، سوف يحتاجون إلى الكثير من الفولاذ لإعادة بنائه. في الولايات المتحدة ، يحتاج بناء البنية التحتية إلى الفولاذ. BHP و Rio هي احتكار القلة. وهم دافعو أرباح رائعون ".
ومع ذلك ، يقول كورنيتسر إنه حدد حجم حصته في ريو بسبب التقلبات الدورية للشركة.
تنشيط سوق الأسهم
على الرغم من ارتفاع أسعار الأسهم ، لا يزال لدى العديد من أسماء الطاقة مجال لتحقيق مكاسب في سوق الأسهم ، كما يقول كورنيتسر.
كان لدى الصندوق 28٪ من أموال المساهمين في أسهم قطاع الطاقة اعتبارًا من 30 سبتمبر. وقال إنه لترويض تعرضه لأسماء فردية ، "باع الكثير من الطاقة هذا العام".
اكسون موبيل (XOM) ارتفعت الأسهم بنسبة 92٪ هذا العام. يتداول حول 114 عائده 3.2٪. متوسط تكلفة الدخل المرن حوالي 69.
حصلت إكسون على حقل رئيسي في سورينام قبالة سواحل أمريكا الجنوبية جنبًا إلى جنب هيس (HES) ، قال كورنيتسر. سيستمر الإنتاج في هذا المجال في الارتفاع لثلاث أو أربع أو خمس سنوات قادمة. لقد استمروا في ضرب المزيد من الآبار الجديدة ".
يقول كورنيتسر إن الصندوق سيقرر في حوالي يناير أو فبراير ما إذا كان سيقلل من شركة إكسون موبيل. القرار سوف يعتمد على أسعار الطاقة خلال هذا الشتاء في أوروبا. يقول كورنيتسر إنه سيعتمد أيضًا على القضايا السياسية مثل ما إذا كان قطاع الطاقة يسبب عبئًا تنظيميًا ثقيلًا. وسيعتمد أيضًا على مقدار زيادة الأرباح التي ستعلن عنها الشركة في وقت مبكر من عام 2023 ، إن وجدت.
عاصفة سوق الأسهم 2022
نادرًا بين الصناديق المشتركة هذا العام ، كان صندوق بوفالو للدخل المرن ملاذًا من عاصفة السوق في عام 2022.
ارتفع الصندوق بنسبة 5.71٪ هذا العام حتى يوم الأربعاء مقابل تراجع ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15.08٪. وبلغ متوسط الخسائر المباشرة ذات القيمة الكبيرة للصندوق 4.32٪.
بنفس القدر من القيمة ، على مدى السنوات الثلاث المنتهية في 31 أكتوبر ، خسر الدخل المرن في بوفالو 77 ٪ فقط مثل مؤشر S&P 500 في أي انخفاض في المتوسط. ومع ذلك فقد اكتسب 85٪ من ارتفاعات المؤشر الشعبي. قال كورنيتسر: "أنا لست من النوع الذي يعمل في مجال الأسهم". "أنا لا أملكهم. أنا لا أريدهم. أنا مستثمر قوي ومتحفظ. سأحمي أموالك ".
المتقاعدين الباحثين عن الدخل
في الأساس ، هذا الصندوق مخصص للمساهمين المستعدين للتضحية بإمكانية ارتفاع طفيفة على المدى الطويل من أجل تقليل التقلبات.
في جزء منه ، يهدف الصندوق إلى هذه المقايضة من خلال التركيز على الأسهم القادرة على توليد الدخل. تميل مصادر الدخل إلى أن تكون مخزونات أكثر استقرارًا من الناحية المالية من العديد من الأسهم الأخرى. لقد صمد العديد من هذه الأسهم بشكل أفضل من السوق بشكل عام وسط أزمة السوق لهذا العام.
يبلغ العائد المتأخر للصندوق لمدة 12 شهرًا 1.54٪ مقابل 1.6٪ من قبل SPDR S&P 500 ETF (الجاسوسه) ، الذي يتتبع شبح القبعات الكبيرة. وقال كورنيتسر "هذا الصندوق جيد للمتقاعدين الذين يريدون الاستقرار والدخل".
وقد تفوق أداء الصندوق على 88٪ من نظرائه في Morningstar خلال السنوات الثلاث الماضية. وقد تفوقت على 68٪ خلال السنوات الخمس الماضية.
تابع بول كاتزيف على تويتر at تضمين التغريدة للحصول على نصائح حول التمويل الشخصي واستراتيجيات أفضل الصناديق المشتركة.
المصدر: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/؟src=A00220&yptr = ياهو