يقترب مؤشر S&P 500 من مستوى مهم يجب مراقبته بعد انخفاضه في عام 2022 ، حيث يتوقع المستثمرون ارتفاعًا في مطالبات البطالة وسط مخاوف من الركود وتوتر المعنويات في سوق الأسهم الأمريكية ، وفقًا لملاحظة RBC Capital Markets.
قال لوري كالفاسينا ، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC ، في مذكرة بحثية يوم الأحد: "نعتقد أن الأسهم على أعتاب اختبار مهم". "بينما يبدو الآن من غير المرجح أن تصمد قيعان يونيو ، إذا كان مؤشر S&P 500
SPX،
تشهد تراجعًا نموذجيًا للركود بنسبة 27٪ ، وسينخفض المؤشر إلى 3,501،XNUMX ".
من وجهة نظر كالفاسينا ، المستوى 3,500 مهم لأنه "النقطة التي يتم فيها تسعير الركود المتوسط" ، وربما يجذب بعض المستثمرين لشراء الانخفاض. هذا لأنه عند هذا المستوى ، استنادًا إلى توقعات RBC لأرباح السهم "الأقل من الإجماع" البالغة 212 دولارًا لعام 2023 ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة للمؤشر ستنخفض إلى أقل من المتوسط إذا وصلت إلى 3,561 ، وفقًا لـ Calvasina.
وقالت: "قد يفتح ذلك الباب أمام صائدي الصفقات ، على الرغم من أنه من الصعب تحديد المحفزات الأساسية لتحرك أعلى - بخلاف منتصف المدة -".
مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة في محاولة لترويض التضخم المرتفع بعناد ، ركز المستثمرون على ما قد تعنيه "معدلات أعلى مقابل أطول" تقييمات سوق الأسهموفقًا لـ RBC.
يتوقع RBC أن S&P 500 قد ينهي العام بمضاعف السعر إلى الأرباح 16.35x ، بناءً على توقعات 2022 للتضخم ومعدل الأموال الفيدرالية من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ملخص التوقعات الاقتصادية صدر بعد اجتماع السياسة الأسبوع الماضي. هذا الحساب أيضا عامل في عائد 3.4٪ على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والتي تفترض أن السعر الحالي سينخفض قليلاً بسبب مخاوف الركود ، وفقًا للملاحظة.
قراءة: يقول بوستيك إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحاول تجنب "الألم العميق والعميق" للاقتصاد الأمريكي
كتب كالفاسينا: "يتوقع النموذج أن يكون مكرر الربحية 16.35 مرة لانكماش بنسبة 57٪ من أعلى مستوى للوباء عند 37.8 مرة - بالقرب من الانكماش الذي شوهد في السبعينيات وبعد فقاعة التكنولوجيا". "إذا تم تداول مؤشر S&P 1970 عند 500 مرة وفقًا لتوقعاتنا لعائد السهم لعام 16.35 البالغة 2022 دولارًا ، فسينخفض المؤشر إلى 218."
ووفقًا لـ RBC ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 والتي تبلغ حوالي 16 "معقولة" ، بناءً على تحليل المضاعفات مقابل المعدلات والتضخم الذي يعود إلى السبعينيات والآراء الحالية حول هذه المجالات.
وفي الوقت نفسه ، فإن معنويات المستثمرين "عند الطرف الأدنى من نطاقها التاريخي ،" قال كالفاسينا. وأشارت إلى أن نسبة طرح الأسهم إلى الشراء التي انتهت الأسبوع الماضي عند أعلى مستوى لها منذ الوباء مع اقترابها من أعلى مستوياتها في ديسمبر 2018.
تمنح عقود خيار البيع للمستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع الأسهم بسعر متفق عليه خلال فترة محددة. لهذا السبب ، فإنها تعكس أيضًا اتجاهًا هبوطيًا في سوق الأسهم. تشير خيارات الشراء ، التي تمنح المستثمرين الحق في شراء ورقة مالية بسعر محدد خلال إطار زمني معين ، إلى رؤية صعودية.
ملاحظة لأسواق رأس المال RBC بتاريخ سبتمبر. 25 ، 2022
بعد ارتفاع نسبة الشراء إلى الشراء فوق 0.75 ، بلغ متوسط الربح لمؤشر S&P 500 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة 3.9٪ بناءً على البيانات منذ عام 1997 ، وفقًا للملاحظة. وتظهر المذكرة أن متوسط المكاسب يرتفع إلى 7.8٪ في الأشهر الثمانية التي تلت ذلك المستوى ، ويرتفع إلى 11.3٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة بعد الارتفاع فوق 0.75.
ملاحظة لأسواق رأس المال RBC بتاريخ سبتمبر. 25 ، 2022
مؤشر S&P 500 ، الذي انخفض بنسبة 22.5 ٪ هذا العام حتى يوم الجمعة ، وكان يتداول منخفضًا بنسبة 1.1 ٪ بعد ظهر يوم الاثنين عند حوالي 3,654 ، وفقًا لبيانات FactSet ، عند الفحص الأخير. هذا أقل بقليل من أدنى مستوى إغلاق للمؤشر هذا العام عند 3666.77 في 16 يونيو.
تراجعت سوق الأسهم الأمريكية بعد ظهر يوم الاثنين ، ممتدةً خسائر الأسبوع الماضي حيث واصلت عوائد سندات الخزانة الارتفاع بعد النتائج المتفائلة لاجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
قفز حوالي 20 نقطة أساس إلى حوالي 3.89 ٪ في تعاملات بعد ظهر يوم الاثنين ، تظهر بيانات FactSet ، في الفحص الأخير.
قراءة: يقول مورجان ستانلي إنه يجب على المستثمرين التفكير في هذا الميناء في عاصفة السوق في الوقت الحالي
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-on-cusp-of-important-test-watch-this-sp-500-level-if-2022-low-gives-way-says- rbc-11664215654؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo