يستعد المستثمرون في سوق الأوراق المالية لأسبوع أكثر نشاطًا في موسم الأرباح. وإليك كيف تتراكم حتى الآن.

تم رفع مستوى الأرباح العام الماضي مع إعادة فتح الاقتصاد العالمي من حالته التي سببها الوباء. "تقدم سريعًا إلى هذا العام ، وتواجه الأرباح مقارنات أكثر صرامة على أساس سنوي. أضف إلى المخاطر المرتفعة للركود ، والتضخم المستمر ، ودورة التضييق الشديدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، وليس من المفاجئ أن تكون المعنويات المحيطة بموسم أرباح الربع الثالث من العام الحالي حذرًا ، "قال لاري آدم ، كبير مسؤولي الاستثمار للعميل الخاص. المجموعة في ريموند جيمس ، في مذكرة يوم الجمعة.

كتب: "لدينا سبب للاعتقاد بأن موسم أرباح الربع الثالث من عام 3 سيكون أفضل مما كان متوقعًا ويمكن أن يصبح حافزًا إيجابيًا للأسهم تمامًا كما كانت نتائج الربع الثاني من عام 22".

قراءة: تحاول الأسهم الارتداد مع بدء موسم الأرباح. إليك ما يتطلبه الأمر حتى تظل المكاسب ثابتة.

يُعزى الفضل في تحقيق أرباح أفضل مما كان يخشى إلى المساعدة في تغذية صعود سوق الأسهم من أواخر يونيو إلى أوائل أغسطس ، حيث انتعشت الأسهم بحدة من أدنى مستوياتها في عام 2020 قبل الخضوع لجولات جديدة من البيع ، بحلول نهاية سبتمبر ، أخذ مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى إغلاق منذ نوفمبر 2020.

في حين أن الأرباح لم تكن العامل الوحيد في مكاسب الأسبوع الماضي ، فمن المحتمل أنها لم تضر.

أشار جون بوترز ، كبير محللي الأرباح في FactSet ، في مذكرة يوم الجمعة ، إلى أن عدد شركات S&P 500 التي أبلغت عن مفاجآت أرباح إيجابية ، وزاد حجم مفاجآت الأرباح هذه خلال الأسبوع الماضي.

حتى مع هذا التحسن ، مع ذلك ، فإن دقات الأرباح لا تزال أقل من المتوسطات طويلة الأجل.

حتى يوم الجمعة ، أبلغت 20٪ من الشركات في S&P 500 عن نتائج الربع الثالث. من بين هذه الشركات ، أبلغ 72 ٪ عن أرباح فعلية للسهم ، أو EPS ، أعلى من التقديرات ، وهي أقل من متوسط ​​5 سنوات البالغ 77 ٪ وأقل من متوسط ​​10 سنوات البالغ 73 ٪ ، على حد قول بوترز. بشكل إجمالي ، تبلغ الشركات عن أرباح تزيد بنسبة 2.3٪ عن التقديرات ، وهي أقل من متوسط ​​5 سنوات البالغ 8.7٪ وأقل من متوسط ​​10 سنوات البالغ 6.5٪.

في غضون ذلك ، ارتفع معدل نمو الأرباح المختلطة ، الذي يجمع بين النتائج الفعلية للشركات التي أبلغت بالنتائج التقديرية للشركات التي لم تبلغ بعد ، إلى 1.5٪ مقارنة بـ 1.3٪ في نهاية الأسبوع الماضي ، لكنها لا تزال دون المستوى المطلوب. وأوضح أن معدل نمو الأرباح المقدر بنهاية الربع الثالث بلغ 2.8٪. وكل من عدد وحجم مفاجآت الأرباح الإيجابية أقل من متوسطي 5 و 10 سنوات. على أساس سنوي ، يبلغ S&P 500 عن أدنى نمو في الأرباح منذ الربع الثالث من عام 2020 ، وفقًا لـ Butters.

بلغ معدل نمو الإيرادات المختلطة للربع الثالث 8.5٪ ، مقارنة مع معدل نمو الإيرادات بنسبة 8.4٪ الأسبوع الماضي ومعدل نمو الإيرادات 8.7٪ في نهاية الربع الثالث.

قال آدم إن تشكيلة الأسبوع المقبل تمثل أكثر من 30٪ من القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وبما أن قطاع التكنولوجيا يمثل حوالي 20٪ من أرباح المؤشر ، وفقًا لتقارير شركة Visa Inc.
V,
+ 1.68٪,
شركة Google الأم Alphabet Inc.
GOOG،
+ 0.94٪

GOOGL،
+ 1.16٪,
شركة مايكروسوفت
MSFT،
+ 2.53٪,
شركة Amazon.com
AMZN،
+ 3.53٪
وشركة Apple Inc.
AAPL،
+ 2.71٪
سيراقب عن كثب.

كتب آدم أنه بعيدًا عن الأرقام المتخلفة ، فإن التوجيه من المديرين التنفيذيين بشأن المسار المستقبلي سيكون حاسمًا على خلفية مخاوف الركود ، مشيرًا إلى أن التوجيهات حتى الآن ظلت مرنة ، مع بقاء النسبة الصافية للشركات التي ترفع توقعاتها بدلاً من خفضها. إيجابي.

"على سبيل المثال ، كان من المعروف أن" Summer of Revenge Travel "كان مفيدًا لشركات الطيران ، ولكن التعليق من United
UAL ،
+ 3.56٪,
أمريكي
AAL ،
+ 1.86٪
وشركة طيران دلتا
DAL ،
+ 1.34٪
يشير آدم إلى أن الطلب سيظل قوياً للأشهر المقبلة وحتى عام 2023. وفي نهاية المطاف ، كلما كان التوجيه المستقبلي أوسع نطاقًا وأفضل ، زادت الثقة في هدف أرباح S&P 215 الخاص بنا والذي يبلغ 500 دولارًا لعام 2023 ".

ارتفاع الدولار
DXY،
-0.89٪,
التي لا تزال ليست بعيدة عن أعلى مستوى لها في عقدين من الزمن والتي تم تسجيلها في نهاية الشهر الماضي ، لا تزال مصدر قلق أيضًا.

انظر: كيف يمكن أن يؤثر الدولار القوي على صحتك المالية

كتب آدم: "في حين أن درجة التأثير تعتمد على مزيج التكاليف مقابل المبيعات في الخارج ومقدار التحوط من مخاطر العملة ، فإن الدولار القوي عادة ما يضعف الأرباح".