انتهى سوق الأسهم يوم الجمعة. لا يزال سوق هابطة.

حجم الخط

الأمل الخالد ، حتى في أثناء سوق هابطة. فقط لا ترتكب خطأ رفع آمالك كثيرًا.

نعم ، من الصعب وصف أسبوع آخر من الخسائر بأنه يبعث على الأمل. ال

مؤشر داو جونز الصناعي
انخفض بنسبة 0.2 ٪ ، و

S&P 500
انخفض بنسبة 0.9 ٪ ، و

الناسداك المجمع
انخفض 1.6٪. ومع ذلك ، أظهر السوق مرونة أكبر مما كان متوقعًا. بعد أن أغلق بالقرب من أدنى مستوياته عند الإثنين و الثلاثاءذ ، حولت ستاندرد آند بورز الخسائر الكبيرة إلى خسائر صغيرة يومي الأربعاء والخميس من قبل مغلقاً مرتفعاً 1.9٪ يوم الجمعة.

كانت حركة السوق مدفوعة بشكل أساسي بالمخاوف من أن يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر جرأة لخفض التضخم. قفزت فرص رفع سعر الفائدة بنقطة كاملة إلى أكثر من 90٪ يوم الأربعاء بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو بنسبة 9.1٪ عن مستوى العام السابق.

بحلول نهاية اليوم ، كان السوق قد بدأ بالفعل في التراجع عن تلك التوقعات ، وتعليق محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير يوم الخميس ، بأن السوق "يتقدم على نفسه" ، دفعها إلى الانخفاض أكثر. اعتبارًا من يوم الجمعة ، فإن فرص أ انخفض معدل الفائدة الكامل إلى 31٪.

من الصعب أن تكون متحمسًا للغاية ، خاصة في خضم سوق هابطة. هذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى أن S&P 500 كان لديه العديد من الفرص للارتفاع ، وفقدها جميعًا. كانت معنويات المستثمرين ، على سبيل المثال ، مريعة في الآونة الأخيرة ، مع الرابطة الأمريكية لمسح معنويات المستثمرين الأفراديظهر y أن النسبة المئوية للدببة التي تم التعرف عليها ذاتيًا كانت أعلى بنسبة 41.1 نقطة من عدد الثيران خلال الأسبوع المنتهي في 22 يونيو.

عادة ، سيكون هذا إشارة على أن السوق كان مستعدًا للارتفاع ، لكنه لم يكن قادرًا على ذلك. الآن هناك المزيد من علامات الذعر - أكثر من 500 من أرباح المحللين وخفض السعر المستهدف للأسبوع المنتهي في 7 يوليو. منذ الأزمة المالية ، كان هذا عادة علامة على القاع ، وفقًا لبيانات شركة Sentiment Trader.

و موسم الأرباح سيكون وقتًا رائعًا للسوق لإيجاد موطئ قدم له. يعلم الجميع أن الأرباح ستكون غير ملهمة - حتى أن المحللين اعترفوا بها أخيرًا - ومن المحتمل أن تكون هناك تخفيضات في التوجيه أيضًا. ومع ذلك ، يشير بينكي تشادا من دويتشه بنك إلى أن السوق يرتفع بثلاثة أرباع الوقت خلال موسم الأرباح ، وأن ما إذا كان مكسبًا أم لا لا علاقة له بمتوسط ​​حجم الضربات أو ما إذا كانت الشركات تخفض توقعاتها.

يوضح شادها: "من غير المرجح أن تبيع السوق المزيد من عمليات البيع على خلفية ضعف الأرباح أو التخفيضات التوجيهية وحدها ، كما هو متوقع الآن على نطاق واسع". "نعتقد أن الأمر سيأخذ إشارات على نفور الشركات من المخاطرة بما يتجاوز مجرد الأرقام الأضعف ، ولا سيما التدابير الكبيرة لخفض التكاليف أو التغييرات في خطط الإنفاق الرأسمالي."

ربما سيصبح موسم الأرباح جيدًا. لكن خسر وسط مناوشات الأسبوع الماضي هو حقيقة أن مؤشر S&P 500 انخفض لمدة خمسة أيام متتالية حتى 14 يوليو ، حتى في الوقت الذي عانى فيه من خسائر أكثر خطورة. من الناحية التاريخية ، كان ذلك علامة على مزيد من الخسائر على المدى القريب عندما ينخفض ​​المتوسط ​​المتحرك للمؤشر لمدة 200 يوم ، ويقترب مؤشر S&P 500 نفسه من أدنى مستوياته ، كما يلاحظ دين المسيحيين في مركز المعنويات. في ظل هذه الظروف ، استمر المؤشر في الانخفاض بمتوسط ​​1.8٪ خلال الشهرين التاليين ، بينما انخفض 56٪ من الوقت.

يكتب كريستيان: "تهيئات مماثلة لما نراه الآن سبقت هبوط أسعار الأسهم عبر الأطر الزمنية القصيرة والمتوسطة الأجل". "[نحن] بحاجة إلى أن نتذكر أن الاتجاه ليس صديقنا."

ليس الان على اي حال.

الكتابة إلى بن ليفيسون في [البريد الإلكتروني محمي]