تراجعت توقعات التضخم في الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي بفضل انخفاض أسعار السلع الصناعية والزراعية إلى حد كبير. وقد ظهر هذا الاتجاه في استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي لنيويورك لتوقعات المستهلكين ، والذي شهد تراجعًا في توقعات التضخم لمدة ثلاث سنوات وخمس سنوات من الآن في يونيو.
وقد ظهر أيضًا في المؤشرات الشعبية المستندة إلى السوق ، مثل معدل توقع التضخم الآجل لخمس سنوات ، وهو مقياس شائع لتوقعات التضخم على المدى الطويل. في الأسبوع الماضي ، لامس المقياس أدنى مستوى له منذ أواخر فبراير ، وفقًا لبيانات من بنك الاحتياطي الفيدرالي سانت لويس.
على الرغم من هذه التطورات الأخيرة ، يتوقع محللو سوق الأسهم إلى حد كبير أن يكون لمؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء تداعيات خطيرة على السوق ، على الرغم من أنه تقرير "رجعي" لن يعكس التحركات الأخيرة في أسعار السلع الأساسية.
يرى: لا يزال التضخم في الولايات المتحدة في ارتفاع. هل يمكن أن تصل إلى 9٪؟
نظرًا لارتفاع التضخم خلال العام الماضي ليصبح أكبر مصدر قلق للأسواق ، شهدت الأسهم الأمريكية وعوائد سندات الخزانة الأمريكية تحركات كبيرة في الأيام التي صدرت فيها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 2٪ تقريبًا في 10 يونيو و 11 مايو بعد صدور بيانات مايو وأبريل على التوالي.
ومع استمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية عن أدنى مستوياتها في الشهر الماضي ، يشعر المستثمرون بالقلق بشكل مفهوم بشأن احتمالية أن يؤدي رقم يوم الأربعاء إلى تأخير الارتفاع الأخير في السوق الهابطة.
ومن أجل تقديم بعض الإرشادات ، قام Tom Essaye ، وهو تاجر متمرس ومؤلف تقرير Sevens ، بمشاركة دليل سريع حول كيفية تفاعل الأسهم مع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو ، والتي سيتم إصدارها في الساعة 8:30 بالتوقيت الشرقي.
رقم "جيد"
سيكون أفضل سيناريو للأسهم هو أن تأتي قراءة يوم الأربعاء للتضخم الرئيسي دون توقعات السوق.
قبل تقرير الأربعاء ، يتوقع إجماع من FactSet ارتفاع التضخم العام إلى 8.8٪ على أساس سنوي. في مايو ، بلغ التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين 8.6٪ ، وهو أعلى رقم في أربعة عقود.
وفقًا لـ Essaye ، فإن القراءة دون مستوى الشهر الماضي من شأنها أن تساعد في طمأنة السوق بأن ضغوط التضخم بدأت أخيرًا في التلاشي. من المحتمل أن يؤدي هذا إلى تحرك أعلى في الأسهم ، مما يسمح لمواصلة موجة الإغاثة ، لأن ضغوط التضخم المتضائلة قد تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا في وقت لاحق من هذا العام ، على حد قول Essaye.
وأضاف: "إن الانخفاض في مؤشر أسعار المستهلكين سيبقي الآمال على قيد الحياة في توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة في أواخر عام 2022 ، وأتوقع أن ترتفع الأسهم على نطاق واسع ، بقيادة التكنولوجيا والنمو على القيمة والدفاعات".
رقم "سيئ"
ببساطة ، سيكون رقم مؤشر أسعار المستهلكين "السيئ" تأكيدًا على استمرار الضغوط التضخمية في الارتفاع في يونيو.
نظرًا لأن تقدير الإجماع يتوقع أن يكون الرقم الرئيسي أعلى قليلاً من الشهر الماضي (مما يعني ذروة دورة جديدة في ضغوط التضخم) ، فمن المحتمل أن تؤدي القراءة المتوافقة تقريبًا مع الإجماع إلى عمليات بيع متواضعة بقيادة أسهم التكنولوجيا و "نمو" آخر الأسماء.
لحسن الحظ ، نظرًا لأن السوق كان لديه متسع من الوقت للتسعير في هذا السيناريو ، لن تتوقع Essaye أن يكون البيع مكثفًا للغاية ما لم تكن البيانات مصحوبة بعنوان آخر سلبي في السوق ، مثل الأخبار التي تفيد بأن بكين توسع جولتها الأخيرة. من القيود المستوحاة من COVID في الصين.
رقم "قبيح"
حذرت بعض البنوك الاستثمارية - وعلى الأخص UBS - من احتمال وصول التضخم الكلي إلى 9٪ أو أعلى.
من المحتمل أن تكون هذه النتيجة سيئة للأسهم ، وخاصة أسماء النمو مثل Meta Platforms Inc. و Apple Inc. و Amazon.com. و اخرين.
من المؤكد أن البيت الأبيض قد حذر الجمهور بالفعل من الاستعداد لرقم "مرتفع للغاية" يوم الأربعاء بينما يحاول في نفس الوقت تأطير البيانات من شهر يونيو على أنها قديمة جدًا بحيث لا تكون مفيدة نظرًا لانخفاض أسعار النفط الخام والبنزين. العقود الآجلة خلال الأسابيع القليلة الماضية.
قال Essaye: "لا أعتقد أن رد فعل السوق سيكون سيئًا كما كان في أعقاب مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو ، حيث انهارت الأسهم وارتفعت العوائد ، لكن سيكون الأمر مشابهًا".
"البطاقة الجامحة"
As اف ب لاحظ الأسبوع الماضي ، أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ساعد في تحويل تركيز السوق من التضخم "الأساسي" (الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة ، والتي عادة ما تكون الأكثر تقلبًا) إلى التضخم "الرئيسي" الشهر الماضي خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع.
ومع ذلك ، إذا جاء التضخم الأساسي لشهر يونيو دون قراءة 6٪ من أبريل ومايو ، فمن المرجح أن يفسر السوق هذا على أنه دليل على أن الضغوط التضخمية قد بلغت ذروتها بالفعل.
لكن هناك تحذيرًا مهمًا هنا: يجب ألا يتوقع المستثمرون رقمًا أساسيًا أقل من الإجماع لتعويض القراءة الساخنة المفاجئة من الرقم الرئيسي ، كما قال Essaye.
تذبذبت الأسهم الأمريكية بين المكاسب والخسائر يوم الثلاثاء. مؤشر S&P 500
SPX،
كان ثابتًا تقريبًا عند 3856 ، بينما كان مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
تم تداول 86 نقطة على ارتفاع عند 31258 ، بينما تداول مؤشر ناسداك المركب
COMP،
قفز 0.1٪ إلى 11381.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo