السطر العلوي
بعد عدد كبير من البيانات التي تظهر الاقتصاد في وضع غير مستقر أكثر بكثير مما كان يعتقد سابقًا ، يمكن أن تستعد سوق الأسهم لانخفاض قوي آخر في مارس ، وفقًا لرئيس الاستثمار في Morgan Stanley ، الذي أشار إلى أن الشهر الأخير من الربع كان صعبًا. للأسهم على مدار العام ، حيث يستعد المستثمرون لجولة جديدة من تقارير الأرباح السلبية.
كان الشهر الأخير من الربع صعبًا على الأسهم خلال العام الماضي. قد يكون الشهر المقبل لا ... [+]
جيتي
حقائق رئيسية
على الرغم من أن ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية قد غذيا الكثير من المخاوف التي تحرك ضعف الأسهم المستمر ، إلا أن عمق وطول معظم الأسواق الهابطة يتحددان من خلال الاتجاه في توقعات الأرباح ، كما قال فريق Morgan Stanley بقيادة مايكل ويلسون للعملاء في مذكرة الاثنين.
على مدار العام الماضي ، ارتفعت الأسهم مع ظهور أرباح الشركات ، لكنها تراجعت بعد ذلك في الشهر الذي سبقت التقارير الجديدة ، والتي أظهرت باستمرار أن الشركات تخفض توقعات الأرباح.
بعد ارتفاعه بأكثر من 16٪ منذ أكتوبر ثم انخفض بشكل مفاجئ بنسبة 3٪ الأسبوع الماضي ، وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى "حرج" ، كما يحذر ويلسون ، قائلاً إن هناك "مخاطرة عالية" من الممكن أن تؤدي السوق الهابطة إلى انخفاض قوي في الأسهم في مارس ( الشهر الأخير من ربع السنة) - لا سيما نظرًا لأنه من المتوقع أن تتلقى الأرباح ضربة أخرى بمجرد أن تبدأ التقارير في التدفق.
"في النهاية ، نعتقد أن هذا الارتفاع هو فخ ثور" ، كما يلاحظ ، مفترضًا أن S&P "قد يكون له موقف أخير" ولكن بعد ذلك يمكن أن ينخفض بنسبة 13٪ أكثر حتى تتوقف توقعات الأرباح - وهو ما يعتقد المحلل أنه لن يحدث "لعدة أشهر أخرى ، إن لم يكن أرباعها."
إن جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي "الدؤوبة" لإبطاء الاقتصاد ستضر "حتمًا" بالأرباح وتدفع الأسهم إلى أدنى مستوى جديد في عدة سنوات ، كما تقول سيما شاه من إدارة الأصول الرئيسية ، التي تخبر المستثمرين بالاستعداد لزيادة التقلبات منذ أن أصبح واضحًا بشكل متزايد هذا. العام الذي لم ينته فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد من رفع أسعار الفائدة.
حقيقة مدهشة
بعد عام "صعب بشكل خاص" للأسهم و التي يسببها الغذاء بيع سوق السندات العالمي ، والعوائد على الخزانة لمدة 10 سنوات أصبحت الآن أكثر من ضعف عائد توزيعات الأرباح المقدرة لشركة S & P - أخبار سيئة للأسهم ولكنها فرصة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تأمين الدخل بأصول أقل تقلبًا ، كما يقول شاه.
المماس
انخفض نشاط مصنع تكساس في فبراير للمرة الأولى منذ مايو 2020 ، وفقًا لمسح التصنيع الفيدرالي في دالاس صدر الاثنين. قال أحد المجيبين: "كان شهر فبراير بطيئًا - من الصعب معرفة السبب ، ولكن آفاقنا ساءت لكل من أعمالنا ونشاط البيع بالتجزئة بشكل عام" ، بينما افترض آخر ، "لسنا متأكدين مما إذا كان الأمر يتعلق بانتزاع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو نوع من التباطؤ الدوري ، ولكن يبدو أن الأعمال التجارية قد توقفت ".
الخلفية الرئيسية
بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في عامين تقريبًا في أكتوبر ، ارتفعت الأسهم مع ظهور مؤشرات على تباطؤ التضخم ، لكن هذا الشهر أظهر أن الرحلة إلى مستويات الأسعار الطبيعية قد تكون أطول بكثير مما يأمل الكثيرون. يوم الجمعة ، وزارة التجارة وذكرت ارتفعت الأسعار التي دفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات الشهر الماضي بنسبة 5.4٪ عن العام الماضي - مقارنة بـ 5.3٪ قبل شهر واحد على الرغم من التوقعات التي تدعو إلى التراجع. على الرغم من أنه من غير الواضح متى سيتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة ، أضاف المحللون في جولدمان وبنك أوف أمريكا رفعًا آخر لسعر الفائدة لتوقعاتهم بعد قراءة تضخم أخرى أعلى من المتوقع في وقت سابق من هذا الشهر. وهم يتوقعون الآن أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى مستوى أعلى يبلغ 5.5٪ ، ومن المحتمل أن يصل إلى أعلى مستوى منذ أكثر من 20 عامًا.
لمزيد من القراءة
المصدر: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/27/stock-market-at-critical-level-and-braced-for-high-risk-of-collapse-in-march- هيريس ما يجب أن يعرفه المستثمرون /