أخبار عالمية محدثة مباشرة ذات صلة بالبيتكوين والإثيريوم والتشفير والبلوك تشين والتكنولوجيا والاقتصاد. يتم تحديثها كل دقيقة. متوفر بجميع اللغات.
حجم الخط مقر JPMorgan Chase في نيويورك. نينا ويستيرفيلت / بلومبرج ارتفعت عائدات السندات، مما يجعل العديد من الأسهم الموزعة أقل جاذبية. ومع ذلك ، فإن نظرة سريعة تظهر أن أسماء أرباح الأسهم عالية المردود موجودة بالفعل. لقد كان عام ارتفاع العائدات. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 3.5٪ فقط من 1.51٪ في نهاية عام 2021. التضخم المرتفع بعناد، الأمر الذي دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مما يجبر المال على الخروج من السندات طويلة الأجل. يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر تلك السندات طويلة الأجل وارتفاع العائد. كما أنهى بنك الاحتياطي الفيدرالي مشترياته من سندات الخزانة طويلة الأجل.هذا يجعل الأسهم ذات العوائد الموزعة أعلى من عوائد الخزانة أقل جاذبية قليلاً. السندات الحكومية خالية من المخاطر ، مما يعني أن مدفوعات الفائدة مضمونة تقريبًا. عادةً ما تعني المخاطر الإضافية لامتلاك جزء من أرباح الشركة أن أرباح الأسهم يجب أن تكون أعلى. لذلك عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة ، يجب أن ترتفع عوائد توزيعات الأرباح أيضًا. لكن عائد 10 سنوات ارتفع بسرعة كبيرة هذا العام ، فقد تجاوز الآن إجمالي عائد توزيعات الأرباح لسنة واحدة مقداره S&P 500 شركة بحوالي 1.7٪ ، بحسب FactSet. الاشتراك في الرسائل الإخبارية صحيفة بارون اليومية إحاطة صباحية حول ما تحتاج إلى معرفته في اليوم التالي ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من كتاب Barron's و MarketWatch.قد يغري ذلك المستثمرين للنظر في تكديس الأسهم ذات العوائد الأعلى مثل أسماء النفط. مؤشر Alerian Midstream Energy ، على سبيل المثال ، لديه ما يقرب من 6٪ عائد. لكن حملة رفع أسعار الفائدة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تحاول خفض التضخم ، تهدف إلى كبح الطلب الاقتصادي ، وهو ما يعني على الأرجح خفض الطلب على النفط. سيؤدي ذلك إلى خفض أرباح شركات النفط ، لذا فإن أي توقع بأن تتمكن هذه الشركات من زيادة مدفوعات أرباحها كل عام قد يكون محفوفًا بالمخاطر ؛ قد تضطر هذه الشركات إلى تقليل مدفوعات أرباحها. في الواقع ، كان تقلب عائد أرباح مؤشر الطاقة مؤخرًا حوالي 73 ٪ ، وهو أعلى بكثير من تقلب S&P 1500 بنسبة 9 ٪ ، وفقًا لـ مورجان ستانلي (شريط الأسهم: MS). وهذا يجعل أرباح شركات الطاقة هذه غير موثوقة إلى حد ما. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كانت الأسهم الموزعة للأرباح الأكثر أمانًا تستحق البحث. تمتلك أسهم Pharma and Life Sciences في S&P 1500 ، في المتوسط ، نفس تقلبات توزيعات الأرباح والعائد للمؤشر الأوسع. تكمن المشكلة في أن عائد توزيعات الأرباح الحالي لتلك الأسهم يبلغ حوالي 2٪ لأن المستثمرين غالبًا ما يدفعون ثمناً باهظاً مقابل الأمان. ومع ذلك ، هناك مجموعات مختارة من الأسهم التي تقدم مدفوعات أرباح كبيرة نسبيًا دون مخاطر عالية.البنوك هي مثال جيد ، حيث يبلغ عائد القطاع المصرفي S&P 1500 3.1٪. في حين أن هذا أقل من عائد 10 سنوات ، فقد قام القطاع مؤخرًا بمضاعفة مدفوعات الأرباح السنوية بمعدل نمو 11 ٪ ، وفقًا لمورجان ستانلي. هذا يعني أنه إذا استمرت هذه الشركات في زيادة أرباحها بهذا المعدل ، فإن متوسط مدفوعاتها السنوية للأرباح للسنوات الخمس المقبلة سيعادل عائدًا سنويًا يبلغ 4٪ تقريبًا. هذا بالتأكيد أكثر موثوقية من أرباح الطاقة ، حيث أن تقلب عوائد البنوك كان حوالي 21٪. على سبيل المثال، جي بي مورغان تشيس (JPM) لديه عائد 3.5٪ في الوقت الحالي ، لكن المحللين الذين استطلعت آراءهم FactSet يتوقعون أن تزيد الشركة مدفوعات الأرباح بنسبة 5٪ تقريبًا في عام 2023. إذا حافظ البنك على معدل النمو هذا ، فإن متوسط عائده السنوي للسنوات الخمس المقبلة سيكون أعلى بكثير من العائد الحالي لمدة 10 سنوات. وهذه نتيجة موثوقة. كان سعر السهم أقل تقلبًا مما كان عليه مؤشر S&P 500 في العام الماضي ، وفقًا لـ FactSet. وهذا يعني أن أرباحه - وأرباحه - ليست متقلبة للغاية ، حيث تساعد مجموعة أعمال البنك المتنوعة في الحفاظ على مأوى من أعمال الإقراض ، والتي غالبًا ما تتضرر بشدة أثناء فترات الركود. سهم Morgan Stanley مشابه. يبلغ عائدها 3.5٪ ويتوقع المحللون زيادة توزيعات الأرباح بأكثر من 7٪ العام المقبل. لقد قامت أيضًا بتنويع أعمالها ، حيث كان سهمها متقلبًا تمامًا مثل S&P 500. يشبه العثور على الأسهم الموزعة الصحيحة العثور على الماس الخام. إنهم موجودون - يتطلب الأمر بعض البحث والتصميم.اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
نينا ويستيرفيلت / بلومبرج
ارتفعت عائدات السندات، مما يجعل العديد من الأسهم الموزعة أقل جاذبية. ومع ذلك ، فإن نظرة سريعة تظهر أن أسماء أرباح الأسهم عالية المردود موجودة بالفعل.
لقد كان عام ارتفاع العائدات. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 3.5٪ فقط من 1.51٪ في نهاية عام 2021. التضخم المرتفع بعناد، الأمر الذي دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مما يجبر المال على الخروج من السندات طويلة الأجل. يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر تلك السندات طويلة الأجل وارتفاع العائد. كما أنهى بنك الاحتياطي الفيدرالي مشترياته من سندات الخزانة طويلة الأجل.
هذا يجعل الأسهم ذات العوائد الموزعة أعلى من عوائد الخزانة أقل جاذبية قليلاً. السندات الحكومية خالية من المخاطر ، مما يعني أن مدفوعات الفائدة مضمونة تقريبًا. عادةً ما تعني المخاطر الإضافية لامتلاك جزء من أرباح الشركة أن أرباح الأسهم يجب أن تكون أعلى. لذلك عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة ، يجب أن ترتفع عوائد توزيعات الأرباح أيضًا. لكن عائد 10 سنوات ارتفع بسرعة كبيرة هذا العام ، فقد تجاوز الآن إجمالي عائد توزيعات الأرباح لسنة واحدة مقداره
S&P 500 شركة بحوالي 1.7٪ ، بحسب FactSet.
إحاطة صباحية حول ما تحتاج إلى معرفته في اليوم التالي ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من كتاب Barron's و MarketWatch.
قد يغري ذلك المستثمرين للنظر في تكديس الأسهم ذات العوائد الأعلى مثل أسماء النفط. مؤشر Alerian Midstream Energy ، على سبيل المثال ، لديه ما يقرب من 6٪ عائد. لكن حملة رفع أسعار الفائدة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي تحاول خفض التضخم ، تهدف إلى كبح الطلب الاقتصادي ، وهو ما يعني على الأرجح خفض الطلب على النفط. سيؤدي ذلك إلى خفض أرباح شركات النفط ، لذا فإن أي توقع بأن تتمكن هذه الشركات من زيادة مدفوعات أرباحها كل عام قد يكون محفوفًا بالمخاطر ؛ قد تضطر هذه الشركات إلى تقليل مدفوعات أرباحها. في الواقع ، كان تقلب عائد أرباح مؤشر الطاقة مؤخرًا حوالي 73 ٪ ، وهو أعلى بكثير من تقلب S&P 1500 بنسبة 9 ٪ ، وفقًا لـ
مورجان ستانلي (شريط الأسهم: MS). وهذا يجعل أرباح شركات الطاقة هذه غير موثوقة إلى حد ما.
وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كانت الأسهم الموزعة للأرباح الأكثر أمانًا تستحق البحث. تمتلك أسهم Pharma and Life Sciences في S&P 1500 ، في المتوسط ، نفس تقلبات توزيعات الأرباح والعائد للمؤشر الأوسع. تكمن المشكلة في أن عائد توزيعات الأرباح الحالي لتلك الأسهم يبلغ حوالي 2٪ لأن المستثمرين غالبًا ما يدفعون ثمناً باهظاً مقابل الأمان.
ومع ذلك ، هناك مجموعات مختارة من الأسهم التي تقدم مدفوعات أرباح كبيرة نسبيًا دون مخاطر عالية.
البنوك هي مثال جيد ، حيث يبلغ عائد القطاع المصرفي S&P 1500 3.1٪. في حين أن هذا أقل من عائد 10 سنوات ، فقد قام القطاع مؤخرًا بمضاعفة مدفوعات الأرباح السنوية بمعدل نمو 11 ٪ ، وفقًا لمورجان ستانلي. هذا يعني أنه إذا استمرت هذه الشركات في زيادة أرباحها بهذا المعدل ، فإن متوسط مدفوعاتها السنوية للأرباح للسنوات الخمس المقبلة سيعادل عائدًا سنويًا يبلغ 4٪ تقريبًا. هذا بالتأكيد أكثر موثوقية من أرباح الطاقة ، حيث أن تقلب عوائد البنوك كان حوالي 21٪.
على سبيل المثال،
جي بي مورغان تشيس (JPM) لديه عائد 3.5٪ في الوقت الحالي ، لكن المحللين الذين استطلعت آراءهم FactSet يتوقعون أن تزيد الشركة مدفوعات الأرباح بنسبة 5٪ تقريبًا في عام 2023. إذا حافظ البنك على معدل النمو هذا ، فإن متوسط عائده السنوي للسنوات الخمس المقبلة سيكون أعلى بكثير من العائد الحالي لمدة 10 سنوات.
وهذه نتيجة موثوقة. كان سعر السهم أقل تقلبًا مما كان عليه مؤشر S&P 500 في العام الماضي ، وفقًا لـ FactSet. وهذا يعني أن أرباحه - وأرباحه - ليست متقلبة للغاية ، حيث تساعد مجموعة أعمال البنك المتنوعة في الحفاظ على مأوى من أعمال الإقراض ، والتي غالبًا ما تتضرر بشدة أثناء فترات الركود.
سهم Morgan Stanley مشابه. يبلغ عائدها 3.5٪ ويتوقع المحللون زيادة توزيعات الأرباح بأكثر من 7٪ العام المقبل. لقد قامت أيضًا بتنويع أعمالها ، حيث كان سهمها متقلبًا تمامًا مثل S&P 500.
يشبه العثور على الأسهم الموزعة الصحيحة العثور على الماس الخام. إنهم موجودون - يتطلب الأمر بعض البحث والتصميم.
اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/stock-dividend-yields-treasuries-51663782152 ؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo