مستثمرو الأسهم والسندات: الأسواق تتجه إلى الهزات

سوف يتفاقم القلق بشأن السندات والأسهم التي تترابط معًا. السبب هو ارتفاع أسعار الفائدة - المحدد الرئيسي لكل من تقييم السندات والأسهم.

ومع ذلك ، هناك أخبار جيدة قادمة. مع اقتراب أسعار الفائدة من المستويات الحقيقية التي يحددها سوق رأس المال ، ستصل أسواق السندات والأوراق المالية إلى أساس متين. سيكون الاستثمار في التحليلات والاستراتيجيات أسلم أيضًا ، حيث تم إلغاء النسخة المتأصلة حاليًا من التفكير والتقييم والتنبؤ.

استدعاء هذا التحول العودة إلى واقع الرأسمالية وأسواق رأس المال.

ملاحظة: أشرح الديناميكيات في "المستثمرون: مكافحة التضخم في الاحتياطي الفيدرالي تنتقل من التشديد "السلبي" إلى "النشط" - ألم باول الموعود"

لماذا لا تعتبر أسواق الأسهم والسندات ذات الأسعار المنخفضة جذابة اليوم؟

لأن هذه الطرق الثلاث لمشاهدة الأسواق على وشك التغيير ، مما يجعل الأسعار الحالية مرتفعة للغاية:

تفكير - أن تحديد سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هو الرأسمالية في العمل ، وأنه أفضل صديق للمستثمر

تثمين - أن طلب المستثمر وحده هو الذي يحدد التقييمات

التنبؤ - أن النمو المستقبلي لـ شيء (الأرباح ، المبيعات ، الأصول ، العملاء ، براءات الاختراع ، وما إلى ذلك) هي في صميم الرغبة في الأسهم

تفكير قيد المراجعة حيث يحارب بنك الاحتياطي الفيدرالي التضخم و يُغلق سياسة الفائدة المطولة والمنخفضة السعر. سيتم الانتهاء من المراجعة عندما يحقق الاحتياطي الفيدرالي أهدافه الواضحة الجديدة: معدل فائدة قصير الأجل يبلغ حوالي 6٪ ومعدل تضخم يبلغ حوالي 4٪.

(ملاحظة: بينما يظل معدل التضخم 2٪ هو الهدف النهائي المعلن ، فمن المحتمل أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عند الوصول إلى مستوى 4٪ [ربما 5٪]. إذا تباطأ الاقتصاد بشكل ملحوظ بحلول ذلك الوقت ، فقد يسمح بنك الاحتياطي الفيدرالي للظروف بالاستقرار .)

تثمين على أساس المنهجية الكلاسيكية سيحل مرة أخرى محل التفكير التمني وخطط السبر الذكية. التقييم هو خصم البيانات المالية المتوقعة ، ولا سيما المدفوعات للمستثمرين. وسيستند هذا الخصم إلى أسعار الفائدة المرتفعة القادمة. (هذا يعني أنه مع ارتفاع الأسعار ، تنخفض تقييمات المدفوعات المستقبلية).

التنبؤ سيتخذ موقفًا أكثر واقعية ، مما يقلل من الرؤى المبنية على احتمالات مثيرة ، ولكنها غير محتملة أو غير مؤكدة للغاية.

علامات متعددة تظهر الحركة

هنا الآن: تقليص خطط التوسع والتوظيف. تسريح العمال. عمليات الإغلاق. التخفيض. تغييرات في الإدارة. تخفيض الديون. ركز على الإنفاق الرأسمالي مقابل إعادة شراء الأسهم.

مُتاح قريبًا: استراتيجيات إعادة التركيز. عمليات الاستحواذ. التوحيد. المنبثقة. التجريد. حالات الإفلاس.

هذه التعديلات والانعكاسات التي حدثت منذ عام مضى هي خطوات صحية لإنشاء أساس سليم للمستقبل. إنها أيضًا مكونات التغييرات الرئيسية ، لا سيما في وول ستريت.

وول ستريت كمحفز ودليل

شركات وول ستريت ، التي بدأت تتراجع بالفعل ، ستعيد تصميم نفسها. دائمًا ما يسارع عالم التمويل شديد التنافسية إلى التخلص من الأشياء التي لا تعمل واعتماد استراتيجيات جديدة وناجحة ، حتى لو كان ذلك يعني تغيير الأمور

والأهم من ذلك ، أنه بمجرد أن تتحول وول ستريت ، فإنها تصبح محركًا لتحليل السوق وإجراءاته ؛ هيكلة الشركات واستراتيجياتها ؛ النماذج التحليلية للتقييم والتنبؤ ؛ التوقعات والاحتمالات الاقتصادية والمالية.

خلال هذه الفترة ، تجنب مصادر المعلومات غير الموثوقة

معظم تقارير وسائل الإعلام عن الاقتصاد والاستثمار هي من قبل مراسلين يفتقرون إلى الخبرة والمعرفة والبصيرة لفهم التغييرات الرئيسية. بدلاً من ذلك ، تستند التقارير إلى ملاحظات مبسطة ، ودرامية ، لا معنى لها حتى الآن ، مثل "الأسوأ منذ عشرين عامًا".

يستخدم المستثمرون المعتمدون على الموقع الإلكتروني "جابر" للعثور على عوائد أعلى للأسهم. إنهم يتوقعون إجراءً سريعًا من المستثمرين "المستنيرين" ذوي العائدات المرتفعة الذين يركزون على أحدث الأفكار وأكثرها إشراقًا. المشكلة هي أن ثقتهم مبنية على النجاح العابر و الغطرسة (كبرياء ، غطرسة). هذا المحرك الأخير ليس جديدًا - كما أنه ليس طويل الأمد. إنه يموت دائمًا تمامًا مع البدعة التي خلقته. (وهذا هو المكان الذي وصلت إليه حمى المضاربة 2021 الآن - في مرحلتها النهائية.) سيعود هذا النوع المثير من الاستثمار في وقت ما لاحقًا ، ولكن بشكل مختلف تمامًا عندما تتشابك روح المضاربة الجديدة مع بدعة جديدة ومثيرة إلى الأبد.

خلاصة القول - كن متفائلاً ، لكن اتبع نهج استثمار محافظًا وواقعيًا

محافظ يعني ضمان حصولك على عائد (أو عائد محتمل محتمل) مناسب للمخاطرة التي تتعرض لها ، وأن المخاطرة مناسبة لك شخصيًا. (الأهم من ذلك ، هذا يعني أنك لست مضطرًا إلى الاستثمار بالكامل في جميع الأوقات. تعتبر الاحتياطيات النقدية استثمارًا مقبولًا تمامًا ، خاصة الآن حيث يمكنها تحقيق عائد لائق.

واقعي يعني عدم توقع شيء مثل محور الاحتياطي الفيدرالي (انخفاض سعر الفائدة) أو عودة توقعات 2021 لدفع أسعار الأسهم والسندات إلى الارتفاع. أن تكون واقعيًا يعني قبول أن اتجاه السعر منخفض لكل من الأسهم والسندات. لذلك ، كن حذرًا من أي استثمارات تعتمد على مكاسب رأس المال - ارتفاع الأسعار.

بالنسبة للسندات ، لا تقارن 4٪ مع 0.25٪ العام الماضي. هذا المعدل المنخفض (والعديد من الآخرين خلال الأربعة عشر عامًا الماضية) غير طبيعي لدرجة أنه لن يتكرر لسنوات (عقود؟) قادمة. بدلاً من ذلك ، ركز على مستويات الأسعار المحددة لعقود من الزمن (والحس السليم) في سوق رأس المال السابق. كانت هذه المعدلات على الأقل مرتفعة مثل التضخم (للتعويض عن فقدان القوة الشرائية للعملة) ولكنها كانت أعلى في كثير من الأحيان.

تخيل كسب حقيقي (معدل التضخم) العائد عن طريق الاحتفاظ بسند خزانة لمدة 3 أشهر أو صندوق سوق المال. يأتي ذلك اليوم ، لكن أسعار الفائدة بحاجة إلى المزيد من الارتفاع (من المتوقع أن تبلغ النسبة 4.5٪ في ديسمبر). لذلك ، يبدو أن أفضل استراتيجية هي البقاء مع استثمارات سوق المال ، مع توقع ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض معدلات التضخم للارتفاع مرة أخرى.

الإفصاح: المؤلف مستثمر بالكامل في استثمارات سوق المال