تحمل ثورة سريلانكا دروسًا للأسواق الناشئة

أصبحت دولة صغيرة في جنوب آسيا يبلغ عدد سكانها نصف سكان أوكرانيا متورطة في الاضطرابات. أطاحت احتجاجات سلطة الشعب خلال الأسبوع الماضي بالرئيس السريلانكي غوتابايا راجاباكسا (الذي فر من البلاد تحسباً للاستقالة) وأرسلت رئيس الوزراء بالإنابة رانيل ويكرمسينغ للاختباء ، بينما تتدافع الطبقة الحاكمة في البلاد لملء الفراغ السياسي الناتج.

السبب المباشر للغضب العام هو مزيج من نقص الغذاء والوقود على نطاق واسع ، وانهيار الناتج الاقتصادي ، والانهيار السياسي الداخلي الذي لم نشهده في آسيا منذ ثورة إندونيسيا عام 1998. ومع ذلك ، لم تكن المساعدات الدولية وشيكة ، ربما بسبب التركيز السائد لمجموعة السبع على أوكرانيا.

إعلان

يقول بعض المحللين إن مشاكل سريلانكا هي من صنع الذات ، وهذا صحيح إلى حد كبير ، وأنهم لا يقدمون دروسًا أوسع للأسواق الناشئة ، وهو أمر خاطئ تمامًا. في حين أن عشيرة راجاباكسا مسؤولة إلى حد كبير عن دفع البلاد إلى الأرض ، إلا أن هناك أنماطًا في سلوكهم (الخاطئ) ، مثل اختلالات الاقتصاد الكلي وإخفاقات السياسة العامة ، والتي لها صلة بتنمية آسيا ، وفي الواقع بالنسبة للأسواق الناشئة.

الدرس الأول هو أن المخالفات السياسية على النطاق الذي شوهد في سريلانكا ليست فريدة من نوعها في آسيا. أظهر الوباء أن الديمقراطيات في آسيا النامية - الهند والفلبين وإندونيسيا - لم تكن مستعدة للتعامل مع أزمة الصحة العامة ، وأظهرت أوجه قصور خطيرة في الحكم ونقص في الكفاءة التكنوقراطية.

في سريلانكا ، ظهرت المخالفات في قرار عشيرة راجاباكسا بحظر استيراد الأسمدة. في الهند وإندونيسيا ، لم تكن الدولة مستعدة للتعامل مع تدفق المهاجرين بسبب فقدان الوظائف بسبب الوباء.

إعلان

النتيجة الواضحة هي أن المجتمعات أصبحت أكثر قابلية للاحتراق. لم تعد الانفجارات المفاجئة من الغضب الشعبي بسبب إخفاقات الدولة ، كما شهدنا في كولومبو نهاية الأسبوع الماضي ، نادرة. عندما أعلنت الحكومة الهندية عن خطة مثيرة للجدل قبل بضعة أسابيع لإعادة تشكيل التجنيد في الجيش ، اندلعت الاحتجاجات على مستوى البلاد على الفور. كما تم هدم الأساطير حول كون عامة الناس في آسيا مطواعة كما أظهرت الاحتجاجات في هونغ كونغ وتايلاند وميانمار (بعد الانقلاب).

يرتبط الغضب العام أيضًا بصراع البنوك المركزية للتعامل مع آثار الجولة الأولى والثانية للتضخم. على الصعيد العالمي ، لم تكن هذه لحظة مشرقة بالنسبة للبنوك المركزية ، أبطال الأزمة المالية العالمية والمرحلة الأولى من الوباء. كان لفشلهم في توقع الصدمات التضخمية في عام 2021 (الناشئة عن اضطرابات سلسلة التوريد والإنفاق المالي الهائل) و 2022 (بشكل رئيسي من الغزو الروسي) تأثير متعاقب على الثروات الاقتصادية للأسواق المتقدمة والناشئة.

إعلان

في حين أن البنوك المركزية الآسيوية كانت قلقة في العام الماضي بشأن التأثير السلبي المحتمل من تناقص الاحتياطي الفيدرالي ، إلا أنها فوجئت بقوة الدولار والاضطراب في أسواق السلع ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الواردات للأغذية والوقود.

الأضرار الجانبية التي لحقت بآسيا النامية والتي تراكمت الديون الرسمية والشركات بالعملات الأجنبية خلال سنوات الانتقال من السياسة النقدية السهلة ، ستكون مؤلمة للغاية. وهذا واضح بالفعل في دولة صغيرة أخرى - لاوس - تحاول إعادة هيكلة ديونها الخارجية البالغة 14.5 مليار دولار (جزء كبير منها مستحق للصين).

وتدين سريلانكا بأكثر من ذلك بكثير ، حوالي 54 مليار دولار ، والكثير منها مستحق لدائنين من القطاع الخاص. يتم تضخيم هذا المبلغ عندما يعتبر المرء أن الشركات الآسيوية ككل جمعت حوالي 338 مليار دولار من الديون المقومة بالدولار واليورو في العام الماضي. إن مقدار التحوط من التعرض للديون هذا للحماية من ارتفاع محتمل في الدولار ، والذي حدث بالفعل ، غير معروف إلى حد كبير. تعتبر قوة الدولار المستمرة والتدهور المستمر في الظروف الاقتصادية وصفة سامة للتوتر في أسواق الائتمان الآسيوية. أحداث الائتمان ، وهي طريقة مهذبة لوصف التخلف عن السداد في الشركات ، أمر لا مفر منه.

إعلان

السبب الأخير للتشاؤم هو انهيار التعاون العالمي ، الذي ظهر بالفعل خلال الوباء. في حين أنه من المفهوم أن يستغرق صندوق النقد الدولي بعض الوقت في التفاوض بشأن برنامج التكيف الاقتصادي مع سريلانكا ، كان من غير المعقول أن يظل المجتمع الدولي على الهامش بينما ينفد الوقود والغذاء في البلاد.

يمكن لخطة منسقة قصيرة الأجل لتوصيل إمدادات الطوارئ إلى البلاد أن تخفف الضغوط من الشارع ومنح الحكومة المؤقتة بعض الوقت لوضع خطة استعادة اقتصادية. توضح حقيقة عدم حدوث ذلك انقسام الحوكمة العالمية مع استنزاف مجموعة الدول السبع بشأن أوكرانيا وعدم قدرة مجموعة العشرين على التوصل إلى إجماع بسبب مشاركة روسيا في المجموعة.

الرسالة من انهيار سريلانكا ذات شقين. أولاً ، الدول تعمل بمفردها إلى حد كبير في التعامل مع الآثار المحلية للاقتصاد العالمي المتباطئ بسرعة. ثانيًا ، الأمور على وشك أن تسوء.

إعلان