صورة: جيتي
جيتي
انخفض سعر سهم Springfield Properties في عام 2022 مع اشتداد المخاوف بشأن سوق الإسكان. وانخفض بنسبة 14٪ يوم الاثنين وحده بعد استقبال فاتر لتفاصيل التداول الجديدة.
عند 77 بنسًا للسهم ، كانت شركة بناء المنازل تتداول على انخفاض بنسبة 14٪ في آخر مرة. لقد انخفضت قيمتها إلى النصف تقريبًا في العام حتى الآن.
انخفض Springfield مرة أخرى بعد تحذيره من أن أرباح ما قبل الضرائب في هذه السنة المالية (حتى مايو 2023) من المحتمل أن تنخفض إلى ما دون مستويات العام الماضي.
نهج حذر
دخلت الأعمال التي تركز على اسكتلندا السنة المالية الحالية "بسجل طلبات قوي واستمرار الطلب على الإسكان الخاص" ، كما قالت. ومع ذلك ، فقد أشار إلى أن "الارتفاع في أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع قد أثر على التحفظات" بالنسبة للإسكان الخاص.
ونتيجة لذلك ، قالت الشركة إنها "تتخذ نهجًا حذرًا لتوقعات معدلات المبيعات المستقبلية".
وقالت الشركة إنها تتوقع أن تسجل زيادة "قوية" في الإيرادات للنصف الأول ونمو مبيعات "جيد" للعام بأكمله. هذا بسبب نظام النقل الاسكتلندي الذي يتعاقد مع المشترين للشراء في وقت مبكر من العملية.
ارتفاع التكاليف
ومع ذلك ، تتوقع شركة Springfield Properties استمرار انخفاض الأرباح جزئيًا بسبب ارتفاع التكاليف.
وقالت إن "الضغوط التضخمية على مستوى الصناعة في المواد والعمالة أصبحت أكثر حدة مع استمرار اضطراب سلسلة التوريد" ، مضيفًا أنه "تم تطبيق 7.5٪ من التضخم بحكمة على التكاليف المستقبلية للمجموعة للنصف الثاني".
وقالت الشركة أيضًا إن "نمو أسعار المنازل الخاصة لم يعد متوقعًا على المدى القصير" ، مما يجعل من الصعب التغلب على مشكلة ارتفاع التكاليف.
في غضون ذلك ، قالت سبرينجفيلد إن عملياتها للمنازل ذات الأسعار المعقولة لا تزال تتأثر بنموذج الصناعة لعقود الأسعار الثابتة ، وأنها لا تزال تتجنب الدخول في عقود طويلة الأجل بأسعار ثابتة نتيجة لذلك.
أخيرًا ، أعلن سبرينغفيلد أنه من غير المرجح أن تؤتي خطط تطوير منازل للقطاع الخاص المؤجر ثمارها في العامين المقبلين "بعد تقديم الحكومة الاسكتلندية لتجميد الإيجار المؤقت".
أساسيات قوية
حافظ سبرينغفيلد على نظرة إيجابية على المدى الطويل. وأشار إلى أن "أساسيات العمل وسوق الإسكان في اسكتلندا لا تزال قوية" وأن "هناك نقصًا في المعروض من المساكن في جميع الفترات".
قالت الشركة إنها "تركز على الحفاظ على رقابة صارمة على التكاليف خلال هذه الفترة المتقلبة" وأن "الاستثمار التاريخي في بنك الأراضي ، الذي تم منح نصفه إذن تخطيط بالفعل ، يوفر للمجموعة رؤية ومنصة ممتازة يمكن من خلالها استفد من فترة الصعود التالية في دورة السوق ".
وأضافت أن بنك الأراضي لديها يوفر فرصًا لبيع الأراضي على المدى القصير.
مشاهدة وانتظار
يترك انهيار الأسعار الجديد يوم الاثنين خصائص Springfield تبدو أكثر جاذبية من منظور القيمة.
يتداول صاحب المنزل على نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) 4.3 مرة. كما أنها تتميز بعائد أرباح هائل نسبته 9.5٪.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، تظل التوقعات بشأن Springfield مشرقة. يعتقد الاتحاد الوطني للإسكان أن المملكة المتحدة بحاجة إلى 340,000 منزل جديد سنويًا لمواكبة الطلب.
لكن الأمور يمكن أن تزداد سوءًا بالنسبة لباني المنزل على المدى القصير. وهذا يمكن أن يعيق بشكل كبير قدرتها على دفع تلك الأرباح الكبيرة التي يتوقعها محللو سيتي.
يتجه بنك إنجلترا إلى الركود الذي قد يستمر حتى منتصف عام 2024. ومن المقرر أيضًا أن تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع للحد من التضخم المرتفع ، مع ارتفاع 50 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
علاوة على ذلك ، يبدو أن مشكلة ارتفاع تكاليف المواد الخام والعمالة ستستمر لبعض الوقت. تسببت التكاليف المرتفعة في تقلص هامش إجمالي سبرينجفيلد بمقدار 110 نقاط أساس في الأشهر الـ 12 حتى مايو ، إلى 16.8٪.
في الوقت الحالي ، أفضل شراء أسهم أخرى رخيصة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
المصدر: https://www.forbes.com/sites/roystonwild/2022/12/12/springfield-properties-shares-sink-14-as-it-warns-of-falling-profits-time-to-invest/