الحظر التجاري وسلاسل التوريد العالمية تتعثر: من الواضح أن العولمة على وشك السقوط. وهذه مشكلة كبيرة ل شركات S&P 500 التي اعتنقت التجارة الحرة بأذرع مفتوحة.
X
تسع شركات في مؤشر S&P 500، بما في ذلك شركة المواد نيومونت (NEM) وشركة التكنولوجيا لام البحوث (LRCX)، يحصلون على أكثر من 90% من إيراداتهم من خارج الولايات المتحدة، وفقًا لتحليل Investor's Business Daily للبيانات من S&P Global Market Intelligence و ماركيت سميث. وهذا يجعلهم الأكثر عرضة لما بدأ يبدو وكأنه تراجع عالمي للتجارة العالمية.
"لقد قادت العولمة عقودًا من النمو والربحية مع انخفاض أسعار الفائدة وانخفاض التضخم. وقال جاك أبلين، الخبير الاستراتيجي في شركة كريسيت لإدارة الأصول: "مثل معظم الظواهر الاقتصادية، تأرجح هذا البندول إلى أبعد من اللازم". "إننا نتوقع، ويجب أن نستعد، لانعكاس من نوع ما، من المرجح أن يتأرجح بعيداً في الاتجاه الآخر أيضاً، نظراً للاقتصاد والطبيعة البشرية".
من يحتاج إلى العولمة على أي حال؟
وقد بدأ المستثمرون في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالفعل في إظهار انحيازهم للولايات المتحدة والابتعاد عن العولمة. وقد يصبح الأمر أكثر تطرفًا كلما تمت معاقبة الشركات البعيدة المدى.
انخفضت أسهم الشركات التسع المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتي تحقق معظم الإيرادات من الخارج بنسبة 5.5٪ في المتوسط هذا العام. وهذا أقل بكثير من انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.8٪ هذا العام. ولكن الأمر الأكثر دراماتيكية هو أن أسهم 95 شركة مدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والتي لم تعلن عن أي إيرادات قادمة من خارج الولايات المتحدة، ارتفعت بنسبة 3.2% في المتوسط هذا العام.
ناهيك عن بعض الكوارث الخاصة بكل بلد هذا العام والتي يجب على بعض الشركات العالمية التعامل معها. انخفض مؤشر MSCI للأسواق الناشئة في أوروبا الشرقية بنسبة 80٪ هذا العام. و ال مؤشر RTS الروسي ينخفض بنسبة 45%. ولكن حتى مؤشر بورصة شنغهاي المركب انخفض بنحو 7% هذا العام. وهذا تذكير حتى خطر أكبر من روسيا.
لقد كانت العولمة نعمة لمدة 40 عاما. وقال أبلين: "تم تقسيم هذه المدخرات بين المستهلكين، الذين استمتعوا في كثير من الأحيان بسلع ذات جودة أعلى وأسعار أكثر جاذبية، والمساهمين، الذين استمتعوا بأرباح هائلة". ويقول إن السيارة الجديدة، المعدلة حسب التضخم، أصبحت الآن أرخص بنسبة 43% عما كانت عليه في عام 1980، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى العولمة.
لكن الشركات - والمستثمرين - يتلقون الآن رسالة تذكير بأن العولمة لها مخاطرها أيضا. وقال أبلين: "إن العديد من فوائد العولمة قد انتهت، حيث استحوذت الشركات المتعددة الجنسيات على معظم فوائد العمالة الرخيصة". "الآن، سلاسل التوريد متشابكة."
ويستمر المستثمرون في دفع غرامة لكونهم عالميين للغاية أيضًا. وقال: "على الرغم من أنه لا تزال هناك مبررات لإدراج الأسهم الدولية في محفظة متنوعة، إلا أن فوائد التنويع لم تكن واضحة على مدى السنوات القليلة الماضية". ايمي أرموت من Morningstar.
شركات S&P 500 ذات التعرض العالمي الكبير
وتستمر شركات التكنولوجيا الرئيسية التي تمارس الكثير من الأعمال خارج الولايات المتحدة في القيام بذلك أشعر بالحرارة هذا العام. سبع من الشركات التسع المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتي تحصل على معظم الإيرادات خارج الولايات المتحدة تعمل في قطاع التكنولوجيا.
خذ لام للأبحاث. تقوم الشركة بتصنيع مجموعة متنوعة من معدات معالجة أشباه الموصلات. ولكنها أيضًا عالمية للغاية، حيث تحصل على 95% من إيراداتها من خارج الولايات المتحدة في الأشهر الـ 12 الماضية. ولا تزال الجهود التي تبذلها الهيئات التنظيمية لنقل المزيد من إنتاج التكنولوجيا الفائقة إلى الولايات المتحدة تلقي بثقلها. وانخفضت الأسهم أكثر من 20٪ هذا العام. رغم أنها ليست مقارنة مثالية، إنتل (INTC)، التي تحصل على إيرادات أقل خارج الولايات المتحدة، 82%، مرتفعة بنحو 2% هذا العام.
هذا لا يعني أن مجرد كونك عالميًا يعني وجود مخزون متخلف. عندما يتعلق الأمر بشركات S&P 500 العالمية، تبرز شركة نيومونت لتعدين الذهب والنحاس. ومع عملياتها البعيدة في المكسيك وبيرو وأستراليا، تفيد الشركة أنها تحصل على جزء صغير فقط من إيراداتها في الولايات المتحدة. ولكن بفضل ارتفاع أسعار المعادن، لا تزال أسهم "نيومونت" مرتفعة بنسبة 27% تقريبًا هذا العام.
ولكن إذا استمرت العولمة في عكس مسارها، فمن الأفضل أن يعرف المستثمرون في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المخاطر والتعرض لها. وقال أبلين: "إن المشهد التجاري العالمي المتغير يخلق فائزين وخاسرين".
الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 الأكثر تعرضًا للخارج
| الشركة | رمز | النسبة المئوية للإيرادات من الولايات المتحدة (آخر 12 شهرًا) | الأسهم حتى تاريخه٪ ch. | قطاع |
|---|---|---|---|---|
| نيومونت | (NEM) | 0.5% | 26.7% | المواد |
| أنظمة الطاقة المتجانسة | (MPWR) | 2.9 | 3.8 | تكنولوجيا المعلومات |
| لام البحوث | (LRCX) | 5.2 | -20.9 | تكنولوجيا المعلومات |
| فيليب موريس الدولية | (PM) | 5.8 | -1.4 | السلع الاستهلاكية |
| NXP أشباه الموصلات | (نكسبي) | 8.7 | -14.5 | تكنولوجيا المعلومات |
| جيش تحرير كوسوفو | (KLAC) | 10.2 | -10.6 | تكنولوجيا المعلومات |
| تكساس إنسترومنتس | (TXN) | 10.4 | 1.3 | تكنولوجيا المعلومات |
| تطبيق مواد | (أمات) | 10.5 | -10.1 | تكنولوجيا المعلومات |
| Teradyne | (TER) | 10.6 | -23.3 | تكنولوجيا المعلومات |
المصادر: IBD، S&P Global Market Intelligence
تابع مات كرانتز على Twitter @ماتكرانتز
ربما يعجبك أيضا:
بنك أمريكا يسمي أفضل 11 اختيارًا للأسهم لعام 2022
تحولت 12 أسهم بقيمة 10,000 دولار إلى 413,597 دولارًا في 12 أشهر
تعرف على كيفية تحديد وقت السوق باستخدام إستراتيجية سوق ETF الخاصة بـ IBD
انضم إلى IBD Live وتعلم تقنيات قراءة وتداول الرسوم البيانية من المحترفين
المصدر: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-companies-stand-to-lose-most-if-globalization-dies/?src=A00220&yptr=yahoo