تقديرات أرباح S&P 500 لعام 2023 تأخذ `` منعطفًا كاملاً '' مع اقتراب مخاطر الركود ، وفقًا لـ BofA

في حين أن إجماع 2023 EPS لا يزال "أعلى بكثير" من توقعات BofA البالغة 200 دولار ، فإن التقديرات تقل بنسبة 8 ٪ عن ذروة يونيو البالغة 252 دولارًا ، وفقًا للمذكرة. المراجعات حتى الآن هذا العام "تتجه الآن بما يتماشى مع المتوسط ​​التاريخي" ، وإذا استمرت وتيرة التخفيضات بمقدار 2.9 مرة حتى نهاية العام ، فقد يشهد S&P 500 "عدم نمو EPS في العام المقبل" حيث سينخفض ​​إجماع عام 2023 إلى ما يقرب من حذر الاستراتيجيون من 220 دولارًا. 

يوضح الرسم البياني أعلاه كيف تتراكم مراجعات EPS لعام 2023 مع المتوسط ​​التاريخي ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا استثناءات أزمة COVID-19 والأزمة المالية العالمية لعام 2008. 

وقال المحللون الاستراتيجيون: "لقد جاء العائد على السهم الفعلي تاريخيًا بنسبة 4٪ أقل من حيث بلغ الإجماع في بداية العام ، مما يشير أيضًا إلى احتمالية النمو السلبي". 

وفي الوقت نفسه ، انخفضت تقديرات S&P 500 EPS في الربع الرابع بنسبة 4.3٪ منذ بداية أكتوبر ، أو 2.5 ضعف التخفيضات التقديرية النموذجية "في هذه المرحلة من موسم الأرباح" ، كما كتبوا.

قال المحللون في Goldman Sachs Group في مذكرة بحثية يوم الجمعة إنهم خفضوا توقعات نمو EPS لعام 2023 إلى 0٪ ، من زيادة متوقعة سابقًا بنسبة 3٪ ، بعد تقلص هوامش صافي S&P 500 في الربع الثالث للمرة الأولى منذ الوباء. على أساس سنوي. وكتبوا أن هوامش الربع الثالث "الضعيفة" تنذر بـ "رياح معاكسة" العام المقبل. 

أبقى Goldman سعره المستهدف لمؤشر S&P 500 في نهاية العام عند 3,600 وحافظ أيضًا على توقعاته لعام 2023 عند 4,000.

علاوة مخاطر حقوق الملكية

قال الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أميركا في مذكرتهم يوم الإثنين إنهم ما زالوا يتوقعون أن "مخاطر الأرباح المتزايدة ستؤدي إلى ارتفاع علاوة مخاطر الأسهم".

ووفقًا للملاحظة ، من المفترض أن تُترجم توقعاتهم لانخفاض الأرباح بنسبة 9٪ في عام 2023 إلى زيادة في علاوة مخاطر حقوق الملكية بمقدار 100 نقطة أساس. وقالوا إن هذه الزيادة في الحجم تترجم إلى سعر S&P 500 بحوالي 3,200 بناءً على معدلات اليوم ، مشيرين إلى عائد حقيقي بنسبة 1.7٪ لسندات الخزانة لمدة 10 سنوات.

هذا التقييم لمؤشر S&P 500 أقل من مستويات التداول الحالية ، وكذلك أدنى مستوى إغلاق للمؤشر في 2022 عند 3,577.03 يوم 12 أكتوبر ، وفقًا لبيانات السوق من Dow Jones. 

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20.9 ٪ هذا العام حتى يوم الجمعة.

كان تداول سوق الأسهم الأمريكية مرتفعًا في الغالب في وقت مبكر من بعد ظهر يوم الاثنين ، مع ستاندرد آند بورز 500
SPX،
+ 0.96٪
ارتفع بنسبة 0.2٪ ، وفقًا لبيانات FactSet ، في الفحص الأخير. متوسط ​​داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.31٪,
وهو مقياس الأسهم القيادية ، ارتفع بنسبة 0.7٪ في التعاملات المبكرة بعد الظهر ، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية
COMP،
+ 0.85٪
كان على وشك شقة.

جميع معايير الأسهم الرئيسية الثلاثة سقطت الأسبوع الماضي وسط قلق المستثمرين من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي يكافح فيه التضخم المرتفع.

أعرب استراتيجيو بنك أوف أميركا عن قلقهم بشأن "مخاطر الركود التي تلوح في الأفق" وهبوط معنويات الشركات. وقالوا في مذكرتهم يوم الاثنين "الإشارات إلى ضعف الطلب قد ارتفعت إلى مستويات الركود السابقة".