جنوب شرق آسيا يتصاعد في مرحلة ما بعد الجائحة. أين تستثمر.

حجم الخط

ليست كل أخبار العالم سيئة هذه الأيام. جنوب شرق آسيا ، حزام النمو الديناميكي الذي يمتد من ماليزيا إلى الفلبين ، يتخلى أخيرًا عن قيود الأوبئة ، ويعد بانتعاش اقتصادي لنحو 650 مليون مواطن أو نحو ذلك.

عاد السياح الأستراليون إلى جنة بالي الإندونيسية ، وألغيت فيتنام الحجر الصحي للزوار الأجانب ، وأعطت سنغافورة الضوء الأخضر للتجمعات الكبيرة - من بين تطورات أخرى من الأسابيع القليلة الماضية. يقول راهول شادا ، كبير مسؤولي الاستثمار في آسيا في Mirae Asset Global Investments: "باستثناء الصين ، المنطقة بأكملها تعيش فقط مع Covid".

أنه ينبغي تسريع النمو، والتي كانت تتسارع بالفعل في النصف الثاني من عام 2021 ، على الرغم من ارتفاع أسعار السلع الأساسية وتضخم المواد الغذائية. تتطلع إندونيسيا العملاقة الإقليمية إلى توسع في الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز 5٪ لعام 2022. وقد تصل الفلبين ، التي تحتل المرتبة الثانية من حيث عدد السكان ، إلى 2٪. أمام المستثمرين خياران عريضان للعب هذا الانتعاش: الشركات الاستهلاكية والسياحة. يراهن جيري جوه ، مدير الاستثمار في شركة Abrdn ومقره سنغافورة ، على المستهلك ، خاصة في إندونيسيا، والتي بفضل ثرواتها من الفحم والنيكل هي مصدر صافي للسلع الأساسية.

•

iShares MSCI إندونيسيا
تقدمت الصناديق المتداولة في البورصة (رمز الأسهم: EIDO) بالفعل بنسبة 9٪ هذا العام ، بينما خسرت الأسواق الناشئة العالمية 7٪.

يرى جوه المزيد من المكاسب في الأسهم المالية مثل

بنك Negara إندونيسيا (BBNI اندونيسيا). إنه أيضًا يحتل مرتبة عالية في أفضل مشغل مراكز تسوق في البلاد ،

باكوون جاتي (PWON.indonesia) ، وموزع السيارات

أسترا انترناشيونال (ASII.Indonesia) ، التي يتراوح خط إنتاجها من الدراجات النارية إلى المعدات الثقيلة.

مع وجود ثلث سكان إندونيسيا الذين لا يتعاملون مع البنوك البالغ عددهم 280 مليون نسمة ، هناك معركة محتدمة للسيطرة على التمويل الرقمي والابتكارات مثل "اشتر الآن ، وادفع لاحقًا" ، كما يشير أنجوس ماكينتوش ، مؤسس CrossASEAN Research ومقرها جاكرتا.

بنك آسيا الوسطى (BBCA.Indonesia) ، أكبر شركة في البلاد ، تدافع عن العشب من الشركات الناشئة على الإنترنت مثل

بنك جاغو (ARTO.ndonesia) ، التي قفزت أسهمها بمقدار النصف خلال العام الماضي. تشادها من ميراي تركز بشكل أكبر على أسهم السياحة المتهالكة. "الناس في كل مكان يريدون الخروج من منازلهم" ، كما يقول. "هناك طلب ضخم مكبوت."

نقطة الصفر لإعادة افتتاح السياحة هي تايلاند ، التي اعتمدت على الزائرين الأجانب في خمس ناتجها المحلي الإجمالي. الأسهم Bellwether مثل

مطارات تايلاند (AOT تايلند) و

كاسيكورنبانك (Kbank.Thailand) عانى من ذلك. لا يمكن أن تزدهر المنتجعات التايلاندية مرة أخرى بدون تعاون من الصين ، التي زودت ما يصل إلى 40٪ من عملائها في أيام أفضل. يأخذ تشادها في الاعتبار تسهيلات كوفيد الأخيرة في هونج كونج ، وتحول البر الرئيسي للصين إلى عمليات إغلاق أقصر ، كإشارات قد تعود في وقت لاحق من هذا العام. إنه يشتري أيضًا

فنادق ليمون تري (LEMONTRE.india) ، سلسلة هندية شهيرة ، ومنصة السفر الصينية الخاصة

مجموعة Trip.com (تكوم).

أقل تفاؤلاً هو لويس لاو ، مدير الاستثمارات في شركة Brandes Investments. ستبقي الصين ، المنغلقة في سياستها الخالية من كوفيد ، على مواطنيها في الوطن حتى العام المقبل. سيضرب التضخم العالمي محافظ جنوب شرق آسيا. ويتوقع أن إندونيسيا والفلبين ، اللتين أبقتا أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة قياسية حتى الآن ، ستضطران إلى رفع هذا العام ، مما يحد من النمو. يقول لاو: "بشكل عام ، تسير الأمور في الاتجاه الصحيح". "لكن الرياح المعاكسة قصيرة المدى تجعلنا نتوخى الحذر."

إنه يشغل مناصب في كازينوهات في ماليزيا ومنطقة ماكاو الصينية ، ويعتقد أن الآسيويين سيعودون إلى طاولات الألعاب في أول فرصة. لا يزال ، إلى حد كبير ، التحرك في الاتجاه الصحيح أفضل من بعض الأسواق الناشئة الأخرى. سنأخذها الآن.