فشل بنك وادي السيليكون لسبب واحد بسيط: فقد زبائنه الرئيسيون في الشركات الناشئة الثقة.

بعد أعلن بنك وادي السيليكون يوم الأربعاء أنه كشف عن خسائر كبيرة في أوراقه المالية محفظة، بدأت الشركات الناشئة في تلقي تحذيرات من مستثمريها لسحب أموالهم. ذكرت بلومبرج أن الصندوق المؤسس لبيتر ثيل نصح الشركات بأخذ أموالها ، من بين أشياء أخرى كثيرة.

قال سمير كاجي ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ Allocate ، وهي منصة لمديري الاستثمار والمكاتب العائلية: "لقد رأيت الكثير من رسائل البريد الإلكتروني من VCs إلى محفظة cos ، إنه أمر مؤسف". "لكن من ناحية لا يمكنك لوم الناس على عدم رغبتهم في المخاطرة." قال كاجي ، الذي عمل في مصرف Silicon Valley Bank لمدة 13 عامًا قبل أن يشارك في تأسيس Allocate ، إنه يعتقد أن SVB لم يكن معرضًا لخطر الإفلاس قبل أن يبدأ المودعون في التدافع الرقمي المجنون على ودائعهم.

وقال إن البنك ، الذي كان راسخًا في مجتمع الشركات الناشئة / رأس المال المغامر ، استفاد من مجتمع قوي ، "يعمل عندما يسير على ما يرام". لكنه قال إن ما حدث في اليومين الماضيين كان بمثابة تدافع خارج المبنى مهددة بالنيران. قال كاجي: "لكن خوفًا من أن يكون آخر من يخرج ، يتعثر أحدهم على شمعة ويضرم النار في المبنى".

في الواقع ، أشارت مذكرة محكمة الولاية في وقت متأخر من يوم الجمعة إلى أن البنك كان "ماليًا سليمًا
قبل 9 مارس ، عندما "استجاب المستثمرون والمودعون ببدء سحب 42 مليار دولار من الودائع من البنك في 9 مارس 2023 ، مما تسبب في تهافت على البنك". وذكر الإيداع أنه مع نهاية العمل يوم الخميس ، كان لدى البنك رصيد نقدي سلبي يبلغ حوالي 958 مليون دولار.

كان بوب أكرمان ، المؤسس والعضو المنتدب لشركة AllegisCyber ​​Capital ، وهي شركة في مرحلة مبكرة من رأس المال الاستثماري ، غاضبًا من زملائه المغامرون الذين قال إنهم قادوا السباق على البنك ، تحت ستار واجبهم الائتماني. ساوى بين بنك سيليكون فالي ودوره في مجتمع الشركات الناشئة بشخصية جيمي ستيوارت جورج بيلي في فيلم عام 1946 ، "إنها حياة رائعة" ، الذي قدم قروضًا لشراء منازل لأشخاص في بلدة بيدفورد فولز الصغيرة ، لأشخاص فاز بنك كبير ر مساعدة.

قال أكرمان في مقابلة: "لقد فهموا تمويل الشركات المبتكرة الشابة ، وفهموا دورات التمويل ، ولماذا خلقوا القيمة". "في الأوقات الجيدة والسيئة ، كان SVB هم الأشخاص الذين يمكنك الاعتماد عليهم ، عندما كانت جميع البنوك التجارية تعمل ، كان Silicon Valley Bank هو نصير ، وقد احترم التزاماته ، وبحث عن طرق ليكون بنّاءً."

قال أكرمان إن شركات رأس المال الاستثماري التي أوصت عملائها بسحب أموالهم كان ينبغي أن تحاول العمل مع البنك. وقال إن البنك لديه تأمين على حسابات اكتساح الشركات تصل إلى 125 مليون دولار. وأنه يوصي بعملائه من الشركات التي تنوع ممتلكاتهم ، بحيث لا يتم تقييد كل شيء في بنك واحد. لقد ساوى جميع المستثمرين الجريئين الذين قادوا الهروب على البنك إلى السيد بوتر الشرير في الفيلم ، الذي عرّض شركة قروض المنزل في Bailey للخطر عندما لم يعيد الأموال التي وجدها عم بيلي الشارد الذهن الذي فقده أثناء محاولته تحقيق الربح. ايداع بنكى.

قال: "أريد أن أرى قائمة بشركات المشاريع الأولية التي بدأت السباق لأنني لن أتعامل معهم أبدًا". "إذا قاموا بتشغيل مؤسسة بعد 40 عامًا ، فلا أريد أن أعمل معهم." قال أكرمان إنه يعتقد أن بعض أصحاب رأس المال المغامر ورواد الأعمال لم يشهدوا تباطؤًا أو اقتصادًا سيئًا ولم يكن لديهم خبرة في كيفية التعامل مع حقيقة أن حنفيات الأموال التي كانت تتدفق من قبل قد أغلقت في الوقت الحالي.

كانت السيولة النقدية الأخيرة في العديد من الشركات الناشئة خلال الأشهر القليلة الماضية في ظل اقتصاد صعب ونافذة الاكتتاب العام المغلقة من العوامل في مشاكل البنك.

يمكن القول إن بنك وادي السيليكون هو مؤسسة في وادي السيليكون. قال بوب هيندرشوت ، الأستاذ المساعد في المالية في كلية ليفي للأعمال بجامعة سانتا كلارا ، "لقد كان موجودًا منذ عقود ، وهو يعمل في مجال الخدمات المصرفية مع صناعة رأس المال المغامر وصناعة بدء التشغيل منذ عقود". "واتضح أن هذا كان سقوطهم."

قال هيندرشوت إنه في عام 2021 ، عندما كان هناك تدفق كبير للأموال في وادي السيليكون ، استثمرت شركات رأس المال الاستثماري الكثير من تلك الأموال في الكثير من الشركات الناشئة. "انتهى المطاف بالكثير منه في حسابات مصرفية في بنك سيليكون فالي".

قال هيندرشوت: "لكن السبب الحقيقي هو القرارات التي اتخذت قبل عام أو عامين بشأن ما يجب فعله بهذه الودائع ، لقد قاموا برهان سيئ". مع زيادة معدلات الحرق في الشركات التي تحتاج إلى مزيد من السيولة ، وتوقفوا أيضًا عن إيداع الأموال المستلمة من المستثمرين المغامرون في جولات الاستثمار ، حيث تباطأت جولات الاستثمار أو توقفت تمامًا.

قال هيندرشوت: "إذا واجهت الشركات الناشئة صعوبة في جمع الأموال ، فإن إجمالي ودائعها تبدأ في الانكماش بسرعة". "لقد كان هذا يحدث منذ شهور."

قال أحد أصحاب رأس المال المغامر طلب عدم ذكر اسمه: "إنه يوم حزين للنظام البيئي التكنولوجي".

هل سيحل بنك آخر محل البنك في وادي السيليكون ، وهو بنك لم يسمع به معظم الناس خارج عالم التكنولوجيا في منطقة الخليج؟ قال أكرمان إنه يأمل أن يتم الاستحواذ على البنك خلال عطلة نهاية الأسبوع وأن يحتفظ بجميع موظفي Silicon Valley Bank الذين لديهم خبرة في العمل في مجتمع الشركات الناشئة.

إنه يخشى أن تكون بعض الشركات الناشئة معرضة لخطر عدم قدرتها على سداد رواتبها الأسبوع المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، قد لا يكون التعامل مع مالكي البنك المستقبليين أمرًا سهلاً ، بالنسبة لشركات التكنولوجيا والتكنولوجيا الحيوية في المرحلة المبكرة والتي لا تحقق أرباحًا.

قال "إنها مأساة ... ما كان يجب أن تحدث".