هل يجب أن تتوقف عن الإيمان بمعدل سحب "آمن" للتقاعد؟ حتى قاعدة الـ 4٪ تمثل خطرًا

هل فكرة معدل الانسحاب "الآمن" ليست أكثر من جنية الأسنان تقاعد صناعة التخطيط - مجرد خيال؟

يصف بعض الخبراء الماليين الطرق المستخدمة لحساب معدلات السحب الآمن ، بما في ذلك تحليل مونت كارلو ، بالتشكيك. في العمود الأخير كتب من أجل Advisor Perspectives ، استراتيجي دخل التقاعد والمؤلف David Macchia ذهب إلى أبعد من ذلك ليعلن: "لا يوجد معدل سحب آمن."

يمكن أن يساعدك المستشار المالي في بناء تدفقات الدخل عند التقاعد. ابحث عن مستشار اليوم.

في حين أن حسابات معدل الانسحاب هي عنصر حاسم في عملية التخطيط للتقاعد بالنسبة للكثيرين ، فقد ألقينا نظرة فاحصة على الانتقادات الأخيرة.

ما هو معدل السحب الآمن؟

A معدل السحب الآمن هو الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للمتقاعد أن يأخذها من محفظته كل عام مع ضمان عمليا عدم نفاد الأصول عند التقاعد.

• قاعدة 4٪، الذي كان رائدًا من قبل المستشار المالي ويليام بنجن في التسعينيات ، يملي على المتقاعد أن يسحب بأمان 1990 ٪ من محفظته في السنة الأولى من تقاعده ثم التكيف مع التضخم في السنوات اللاحقة. عند القيام بذلك ، تنص القاعدة على أن المتقاعدين سيحافظون على احتمال كبير بأن مدخراتهم ستستمر ثلاثة عقود على الأقل.

قام بنجن منذ ذلك الحين بتحديث قاعدته الأساسية ، حيث قام بتعديل معدل السحب الآمن إلى 4.5٪.

على مر السنين ، قام محللون ماليون وشركات أخرى بإجراء أبحاث حول معدلات السحب الآمن. في عام 2021 ، نشرت Morningstar تحليلًا يشير إلى أن المتقاعدين الجدد الذين يتطلعون إلى توسيع محفظة متوازنة لمدة 30 عامًا يجب أن يهدفوا إلى تحقيق 3.3٪ معدل السحب. مثل Bengen ، عدلت Morningstar منذ ذلك الحين مبادئها التوجيهية إلى 3.8 ٪ في ضوء زيادة عوائد السندات وتقييمات الأسهم المنخفضة.

باستخدام معدل سحب آمن كنقطة بداية ، يمكن لأي شخص العمل إلى الوراء وحساب مقدار الأموال التي سيحتاجها للادخار للتقاعد.

تسليط الضوء على محاكاة مونت كارلو

غالبًا ما يتم حساب معدلات السحب الآمن باستخدام محاكاة مونت كارلو، وهي تقنية رياضية كانت رائدة في الأربعينيات. ببساطة ، يتم استخدام تحليل مونت كارلو للتنبؤ باحتمالية النتائج المختلفة ، بما في ذلك طول عمر المحفظة الفردية.

القصة مستمرة

تعتمد عمليات محاكاة مونت كارلو التي تحسب معدلات السحب الآمن بشكل كبير على افتراضات سوق رأس المال (CMAs) أو العوائد المتوقعة عبر فئات الأصول ، وفقًا لخبراء التقاعد ماسيمو يونغ وديفيد بفاو. المحللان الماليان المعتمدان (CFAs) قام بتأليف دراسة حديثة حول تحليل مونت كارلو في Advisor Perspectives ، لفت الانتباه إلى بعض المخاطر المحتملة لهذه التقنية.

المشكلة؟ غالبًا ما تختلف توقعات سوق رأس المال عبر صناعة الخدمات المالية. قال يونج وبفاو إن الاختلافات الطفيفة في العوائد المتوقعة يمكن أن يكون لها آثار كبيرة في محاكاة مونت كارلو.

قدم استطلاع 2022 Horizon Actuarial Services لـ 40 شركة استثمارية "موثوقة" مجموعة واسعة من عوائد حقوق الملكية المتوقعة على مدار العشرين عامًا القادمة. قد يعتمد احتمال نجاح معدل سحب معين على CMA الذي يستخدمه المستشار في تحليل مونت كارلو الخاص به.

على سبيل المثال ، شرعت Young and Pfau في اختبار معدلات السحب لمتقاعد افتراضي يُدعى جين: تبلغ من العمر 65 عامًا وتريد أن تستمر محفظتها البالغة مليون دولار (1٪ من الأسهم ، 60٪ من السندات) لمدة 40 عامًا. وجد يونج وبفاو أن مستويات الإنفاق الآمن تتفاوت بشكل كبير اعتمادًا على توقعات الأسهم التي استخدموها في محاكاة مونت كارلو.

عند بناء حساباتهم على أكثر التنبؤات تفاؤلاً في تقرير Horizon ، وجدت يونج وبفاو أن المتقاعدين يمكن أن يسحبوا بأمان 51,000 دولار من محفظتها في السنة الأولى من تقاعدها ولديها فرصة بنسبة 80 ٪ لتمديد أموالها طوال 30 عامًا كاملة. ومع ذلك ، عند استخدام توقعات الأسهم الأكثر تحفظًا في الاستطلاع ، كان بإمكان جين سحب 33,000 دولار فقط في البداية مع الاحتفاظ بفرصتها البالغة 80٪ في عدم نفاد الأموال.

كتب يونج وبفاو: "بعبارة أخرى ، إذا استخدم مستشارها الأمر بأمان واستخدم أدنى توقع للعائد ، فقد تكون جين تنفق أقل من 56٪" إذا تبين أن أكثر تنبؤات عوائد صعودية كانت صحيحة. "بدلاً من ذلك ، إذا كان مستشارها متوافقًا مع التوقعات الأكثر صعودًا ، فقد تكون قد تجاوزت الإنفاق بنسبة 36٪ ولديها فرصة جيدة لنفاد الأموال مبكرًا" إذا تحقق أدنى توقع للعائد.

يختلف طول عمر محفظة Jane أيضًا بشكل كبير اعتمادًا على CMA المستخدم في محاكاة مونت كارلو.

عند اختبار فعالية قاعدة 4٪ ، وجد يونج وبفاو أن محفظة جين ستنفد ما يقرب من 40٪ من الوقت إذا أصبحت توقعات الأسهم الأكثر تشاؤمًا حقيقة واقعة. ومع ذلك ، عند استخدام CMAs الأكثر تفاؤلاً ، قرر الباحثان أن محفظة Jane لديها احتمال 95٪ للنجاح على مدى 30 عامًا.

وكتبوا: "تشير نتائجنا إلى أن احتمالات النجاح ، ومعدلات السحب" الآمنة "بشكل عام بناءً على تحليل مونت كارلو ، تعتمد بشكل كبير على دقة CMAs". "حتى الأخطاء الصغيرة نسبيًا في المدخلات - 1 أو 2 نقطة مئوية - ستولد اختلافات ذات مغزى فيما قد يعتبره المستشارون استراتيجية سحب" آمنة "."

هل يوجد بديل؟

ماكيا ، خبير الدخل التقاعدي الذي أطلق على معدلات الانسحاب الآمن اسم "خيالي" ، من أنصاره المعاشات على الرغم من إحجام بعض مستشاري الاستثمار المسجلين (RIAs) عن احتضانهم.

كتب في عمود "وجهات نظر المستشارين" في 1 يناير "أذكر المستشارين بهذين المبدأين المهمين: 31. لا يتوقف أي متقاعد عن احتياج الدخل". في التقاعد ، يكون دخلك ، وليس ثروتك ، هو ما يصنع مستوى معيشتك ".

أشار يونغ وبفاو إلى تجزئة الوقت وأرضية الدخل كبدائل محتملة لاستراتيجيات دخل التقاعد القائمة على الاحتمالات مثل قاعدة 4٪. يدعو الأول إلى دلاء الاستثمار التي سيتم استغلالها في مراحل مختلفة ، بينما يعتمد الحد الأدنى للدخل سلالم السندات والمعاشات لتوليد التدفق النقدي في التقاعد.

كتب يونج وبفاو: "في حين أن هذه الأساليب لها مزاياها وعيوبها ، إلا أنها تتمتع بميزة عدم الاعتماد كثيرًا على توقعات العوائد المستقبلية".

الحد الأدنى

تظهر الأبحاث التي أجراها ماسيمو يونغ ووايد بفاو أن محاكاة مونت كارلو يمكن أن تنتج مجموعة واسعة من معدلات السحب الآمن ، مما قد يقلل من موثوقيتها كإستراتيجية دخل تقاعد. تعتمد محاكاة مونت كارلو بشكل كبير على افتراضات سوق رأس المال (CMAs) ، والتي إذا لم تكن دقيقة ، يمكن أن تحرف نتائج التحليل وتؤدي إلى ضلال المتقاعدين.

نصائح التخطيط للتقاعد

• إذا كنت قلقًا بشأن تدفقات دخلك في التقاعد ، ففكر في العمل مع مستشار مالي. أداة SmartAsset المجانية يطابقك مع ما يصل إلى ثلاثة من المستشارين الماليين الذين تم فحصهم والذين يخدمون منطقتك ، ويمكنك إجراء مقابلات مع المستشارين الخاصين بك دون أي تكلفة لتحديد أيهم مناسب لك. إذا كنت مستعدًا للعثور على مستشار يمكنه مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، نبدأ الآن.

• إذا كنت تتساءل عن موعد المطالبة الضمان الاجتماعي، تذكر أنه كلما تأخرت في المطالبة بالمخصصات زادت (حتى سن 70). ال جسر الضمان الاجتماعي هي استراتيجية لزيادة الاستحقاقات الخاصة بك في المستقبل مع تلبية احتياجات الدخل الحالية الخاصة بك في التقاعد.

• هل لديك هدف ادخار للتقاعد؟ إذا لم يكن كذلك ، فاستخدم SmartAsset's حاسبة التقاعد للتعرف على المبلغ الذي ستحتاج إلى ادخاره لتتمكن من التقاعد بشكل مريح.

رصيد الصورة: © iStock.com / PeopleImages ، © iStock.com / fizkes ، © iStock.com / Vadym Pastukh

وظيفة هل يجب أن تتوقف عن الإيمان بمعدل سحب "آمن" للتقاعد؟ حتى قاعدة الـ 4٪ تمثل خطرًا ظهرت للمرة الأولى على مدونة SmartAsset.