هل يجب عليك شراء اليورو قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس؟

أحد أكثر اجتماعات البنك المركزي إثارة للاهتمام في عام 2022 هو اجتماع البنك المركزي الأوروبي المقرر الأسبوع المقبل ، يوم الخميس. من المقرر أن يبقي البنك المركزي الأوروبي معدل إعادة التمويل الرئيسي عند الصفر ، دون تغيير أساسًا لسنوات عديدة.

لكن التضخم يسير أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي. أظهر آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلك أن التضخم وصل إلى 8.1٪ على أساس سنوي في مايو ، ومع ذلك فإن سعر الفائدة هو صفر. علاوة على ذلك ، فإن معدل تسهيلات الودائع يقع في منطقة سلبية.

هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟

اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.

هل هذا هو أكبر انفصال في التاريخ بين السياسة النقدية والتضخم؟ ربما هو كذلك.

على الرغم من ذلك ، واجه البنك المركزي الأوروبي صعوبة في تحديد السياسة النقدية. أولاً ، لا تزال ضغوط سلسلة التوريد العالمية مرتفعة ، على الرغم من اختفاء قيود فيروس كورونا المستجد COVID-19 في أوروبا والعالم المتقدم.

ثانيًا ، أدت الحرب في أوكرانيا ، التي بدأت عندما غزت روسيا الدولة المجاورة لها في نهاية فبراير ، إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات. ولكن نظرًا لأن الحرب أثرت سلبًا على الانتعاش الاقتصادي بعد صدمة COVID-19 ، فإن البنك المركزي الأوروبي يتردد في تطبيع السياسة.

هل سيرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس القادم؟ يعتقد السوق أنه لن يحدث ذلك ، لكن دورة السوق هذه مختلفة على العديد من المستويات بحيث لا يمكن لأحد أن يتجاهل أي نتيجة.

ومع ذلك ، حتى لو لم يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ، فإن العملة الموحدة ، اليورو ، لا تزال صعودية بشكل أساسي ، بغض النظر عما يفعله البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس. إذن ، إليك السيناريوهان لنتيجة يوم الخميس ، وكلاهما يؤدي إلى نتيجة إيجابية لليورو.

البنك المركزي الأوروبي لا يرفع أسعار الفائدة في يونيو

لنفترض أن البنك المركزي الأوروبي لن يرفع أسعار الفائدة يوم الخميس. على الرغم من تشاؤم اليورو ، فمن المحتمل أن تشير التعليقات المصاحبة للقرار إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في يوليو.

وبالتالي ، يمكن أن يكون قرارًا متشددًا بالنسبة لليورو ، على الرغم من عدم تصرف البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.

البنك المركزي الأوروبي لا يرفع سعر الفائدة في يونيو

على الرغم من أن الغالبية العظمى من المشاركين في السوق يتجاهلون تحركًا بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس المقبل ، لا ينبغي لأحد أن ينسى أن البنك المركزي الأوروبي يواجه قرارًا تاريخيًا. لم يحدث أبدًا في التاريخ القصير نسبيًا للعملة الموحدة أن ارتفع معدل التضخم كما هو عليه الآن.

إن تأجيل البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة ، حتى لمدة ستة أسابيع فقط ، قد يكون ضارًا بثقة المستهلك ، وفي النهاية ، بمصداقيته.

قامت البنوك المركزية الأخرى بالفعل برفع أسعار الفائدة - عدة مرات. فلماذا يكون البنك المركزي الأوروبي آخر طفل في المدينة يفعل ذلك؟

وأيضًا ، فإن رفع سعر الفائدة بشكل مفاجئ من شأنه أن يعيد اليورو إلى مكانة قوية. لكن لماذا يريد البنك المركزي الأوروبي أن يفعل ذلك؟

الجواب يكمن في وضع العملة الموحدة. لنفترض أن اليورو استمر في الانخفاض ، كما حدث ، واستمر التضخم في الارتفاع.

في هذه الحالة ، ستبدأ العملة المشتركة في الظهور كعملة ناشئة - وهو أمر يحرص البنك المركزي الأوروبي على تجنبه ، بالنظر إلى حقيقة أن اليورو هو العملة الاحتياطية العالمية الثانية بعد الدولار الأمريكي.

رفع الأسعار سيدفع أسعار صرف اليورو إلى الأعلى.

إن مصداقية البنك المركزي الأوروبي على المحك

يجدر أخذ المزيد حول مصداقية البنك المركزي الأوروبي. هذا هو أول اختبار تضخم حقيقي منذ أن اعتمد أعضاء منطقة اليورو العملة الموحدة.

المصداقية هي المفتاح للبنوك المركزية التي ترغب في أن يأخذها السكان على محمل الجد. هذه فرصة للبنك المركزي الأوروبي للسيطرة على سرد التضخم ، حتى في ظل مخاطر مفاجأة الأسواق المالية.

ومن ثم ، فإن رفع سعر الفائدة والخطاب الأكثر تشددًا ، لا ينبغي أن يكون مفاجأة في يونيو.

هل سيقوم البنك المركزي الأوروبي بالتنفيذ؟ بغض النظر عن رفع الأسعار أم لا ، فإن اليورو في وضع جيد لضغط قصير.