هل يجب أن أضع كل أموال Bond الخاصة بي في TIPS؟

"في العام الماضي ، قمت بنقل مبلغ صغير من 401 (ك) الخاص بي إلى صندوق Vanguard للأوراق المالية المحمية ضد التضخم. تبين أنها خطوة جيدة بالنسبة لـ 5.7٪ التي ربحتها في عام 2021. ليست هذه أخبار جيدة بالنسبة للمبلغ الصغير الذي لا يزال لدي في مؤشر Fidelity للسندات الأمريكية ، والذي خسر 1.8٪ العام الماضي. أفكر في نقل كل هذه السندات إلى صندوق TIPS بالإضافة إلى بعض النقود.

"ما رأيك؟"

مات ، نيو جيرسي

إجابتي:

من المتصور أن يكون عام 2022 عامًا جيدًا آخر لـ TIPs. يمكن تصوره ، لكن ليس محتملاً. لا ، لا أعتقد أنها فكرة جيدة أن تتعمق في هذه الروابط.

ولجعل حالتي ، سأغوص في مسألتين أساسيتين لأي قرار يتعلق بالمحفظة. الأول هو التنويع: تحتاج إلى تنويع رهاناتك على التضخم. الشيء الآخر هو العودة المتوقعة ، ولن تعجبك الأخبار المتعلقة بذلك.

التنويع يأتي بشكل طبيعي إلى المستثمرين في الأسهم. إنهم يعلمون أنه من غير الحكمة وضع كل أموالهم في مخزون واحد. ليس من الواضح تمامًا التنويع الذي يجب أن يدخل في محفظة من السندات عالية الجودة ، أي السندات التي من غير المرجح للغاية أن تتخلف عن السداد.

الصندوقان اللذان ذكرتهما متشابهان للغاية. كلاهما يحمل جرعة كبيرة من السندات التي تضمنها الحكومة الأمريكية ، في حالة فانجارد لأن هذا كل ما تحمله وفي حالة فيديليتي لأنه في تتبع السوق عالي الجودة بالكامل ، ينتهي الأمر في الغالب بالاستثمار في أكبر مقترض ، الحكومة.

لا تتجاوز مدة كلا الصندوقين سبع سنوات ، وهو مقياس لحساسية أسعار الفائدة. أي عندما تقفز أسعار الفائدة صعودًا وهبوطًا ، تكون هذه الصناديق متقلبة تقريبًا مثل سعر السندات ذات القسيمة الصفرية المستحقة في عام 2029.

كلا الصندوقين لهما رسوم منخفضة. كلاهما خياران جيدان لمرساة الدخل الثابت في محفظة التقاعد.

يكمن الاختلاف الكبير في ما يفعله التضخم بهم. لا يتمتع صندوق Fidelity بحماية من التضخم. صندوق Vanguard TIPS محمي. تمتلك السندات التي تعوض المستثمرين عن أي انخفاض في قيمة الدولار.

إذن ، يجب أن تكون TIPS هي أفضل السندات لامتلاكها؟ ليس بهذه السرعة. ألق نظرة على كوبونات الفائدة. العائد على محفظة السندات غير المحمية هو عائد اسمي ويصل إلى 1.7٪. العائد على TIPS هو عائد حقيقي ، وهو أمر جيد ، لكنه رقم منخفض بشكل يبعث على السخرية: ناقص 0.9٪.

بوضع كلا الرقمين في الشروط الاسمية للمقارنة ، نحصل على ما يلي. متوسط ​​السند في محفظة Fidelity ، إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، سيحقق فائدة بنسبة 1.7 ٪ سنويًا. متوسط ​​السندات في محفظة Vanguard TIPS ، إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، سوف يقدم فائدة أقل من 0.9٪ بالإضافة إلى تعديل التضخم. إذا بلغ معدل التضخم 2٪ ، فإن سندات TIPS ستقدم 1.1٪ بالقيمة الاسمية. إذا بلغ معدل التضخم 3٪ فسوف يحققون 2.1٪.

إذا كان معدل التضخم أكثر من 2.6٪ ، فإن TIPS تأتي في المقدمة. إذا كان معدل التضخم أقل من 2.6٪ ، فستتمنى لو ذهبت لشراء السندات غير المحمية.

أنت لا تعرف ما الذي سيحدث للتضخم. الركود سيجعلها منخفضة. إن طباعة النقود الوفير من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستجعلها عالية. في ظل هذه الظروف ، فإن المسار الحكيم للعمل هو تنويع رهانات التضخم الخاصة بك.

يمكنك وضع نصف أموال سنداتك في كل نوع من الصناديق: صندوق به تعديل تضخم والآخر بدونه. بالمناسبة ، يمكنك الحصول على كلا النوعين من صناديق السندات (TIPS والصناديق الاسمية) في Fidelity أو Vanguard. رسوم Vanguard منخفضة ولا تزال Fidelity ، على الأقل على هذه المنتجات ، أقل.

انظر الآن إلى العوائد المتوقعة. سيكون من الملائم أن يكون الماضي القريب في وول ستريت مؤشراً على المستقبل. يعمل التنس بهذه الطريقة ؛ قام ديوكوفيتش بعمل جيد العام الماضي ، لذلك من المحتمل أن يؤدي بشكل جيد هذا العام. الأسهم والسندات لا تعمل بهذه الطريقة. إذا فعلوا ذلك ، يمكن أن نكون جميعًا أغنياء. لماذا ، يمكننا التغلب على السوق بمجرد شراء كل ما ارتفع العام الماضي.

ما سيحدث لأي من صناديق السندات هذه في عام 2022 هو مجرد رمية حجر ، ولكن الاستنتاج من نتائج 2021 أن TIPS هي شراء أفضل من السندات غير المحمية أمر ساذج.

التغيرات في أسعار السندات من سنة إلى أخرى هي دالة على التقلصات صعودا وهبوطا في أسعار الفائدة في السوق. هذه التغييرات لا يمكن التنبؤ بها. لكن العائد طويل الأجل على السند الذي لا يتخلف عن السداد معروف تمامًا مسبقًا. إنه العائد حتى النضج. YTM تأخذ في الاعتبار مدفوعات الفائدة وكذلك أي فرق بين سعر اليوم والمكافأة بالقيمة الاسمية.

هذا العائد حتى الاستحقاق هو تقدير جيد جدًا للعائد المتوقع على صندوق السندات - "التوقع" يعني مجموع جميع النتائج المحتملة مضروبة في احتمالاتها. (إذا ربحت 20 دولارًا للرؤوس ، ولا شيء مقابل ذيول ، فإن عائدك المتوقع من إرم عملة هو 10 دولارات.)

العائد حتى تاريخ الاستحقاق لكل من صناديق السندات هذه مروع. بالنسبة للسندات غير المحمية ، تكون النسبة 1.7٪ قبل التضخم وربما تكون رقمًا سلبيًا بعد التضخم. بالنسبة لـ TIPS ، من المؤكد أن يكون رقمًا سالبًا بعد التضخم. باختصار ، يتوقع مشترو السندات العقلانيون الخسارة من حيث القوة الشرائية.

مع انخفاض عائدات الفائدة ، لماذا يشتري أي شخص السندات؟ ليس لكسب المال. الروابط تخدم غرضًا مختلفًا. عادة ما يحافظون على رأس المال أثناء انهيار سوق الأوراق المالية. هم مثل التأمين ضد الحريق. لا تتوقع أن تستفيد من التأمين ضد الحريق ، ولكن من المنطقي شرائه.

لتلخيص: انقل بعضًا ، ولكن ليس كثيرًا ، من صندوق السندات غير المحمية إلى صندوق TIPS ، ولا تتوقع ثروة من أي منهما.

هل لديك لغز تمويل شخصي قد يستحق نظرة؟ يمكن أن تشمل ، على سبيل المثال ، مبالغ مقطوعة للمعاشات التقاعدية ، أو حسابات روث ، أو التخطيط العقاري ، أو خيارات الموظفين ، أو مكاسب رأس المال. أرسل وصفًا إلى williambaldwinfinance — at — gmail — dot — com. ضع "الاستعلام" في حقل الموضوع. قم بتضمين الاسم الأول وحالة الإقامة. قم بتضمين تفاصيل كافية لإنشاء تحليل مفيد.

سيتم تحرير الرسائل من أجل الوضوح والإيجاز ؛ سيتم اختيار البعض فقط ؛ تهدف الإجابات إلى أن تكون تعليمية وليست بديلاً عن المشورة المهنية.

عمود نصائح الأسبوع الماضي:

أكثر من فوربزهل يجب علي سداد أقساط الرهن العقاري؟By وليام بالدوين