ما الذي يمكن أن يضع السهم في ارتفاع نيزكي؟ في عام 2021 ، رأينا عددًا من الأسهم تقوم بقفزات مذهلة حقًا ، حيث تضاعف سعرها في أيام متتالية. هناك العديد من العوامل التي ساهمت في هذه التحركات الهائلة ، لكن أحدها بالتأكيد هو الضغط القصير الكلاسيكي.
X
في حين أن هناك بعض العوامل الجديدة التي تلعب دورًا في الأسواق اليوم ، إلا أن الضغط القصير كان موجودًا طالما استمر بيع الأسهم على المكشوف.
ما هو ضغط قصير
إليك كيفية عمل الضغط القصير. إذا اعتقد المتداولون أن سعر السهم ينخفض ، يمكنهم ذلك قصيرة الأسهم. يقترضون الأسهم ويبيعونها بقصد شرائها مرة أخرى بأسعار منخفضة.
يتم ذلك في الغالب من قبل المستثمرين المؤسسيين ، مثل صناديق التحوط ، بالنظر إلى المخاطر والهامش المطلوب.
وهناك مخاطر كبيرة. يمكن للأسهم نظريا أن ترتفع إلى ما لا نهاية. لذا أ التاجر الذي هو قصير يمكن أن تواجه خسائر لا حصر لها من الناحية النظرية.
تجذب بعض الأسهم اهتمام قصير للغاية، والتي يمكن اعتبارها مقدار الأسهم المباعة على المكشوف كنسبة مئوية من التعويم ، أو مقدار الأسهم التي تم إصدارها والمتاحة للتداول.
تأتي المشكلة إذا بدأت أسعار الأسهم في الارتفاع بسرعة. من المرجح أن يتلقى هؤلاء الذين هم على المكشوف في الأسهم نداء هامش. عليهم إما وضع المزيد من الأموال لتأمين مراكزهم أو إغلاق مراكزهم.
إذا اختاروا - أو اضطروا - إلى إغلاق مركزهم ، فإنهم يشترون السهم لإغلاقه. يمكن أن يدفع هذا السعر إلى الأعلى ويجبر البائعين على المكشوف الآخرين على فعل الشيء نفسه. هذا يخلق حلقة شراء معززة ودفع السعر إلى الأعلى. هذا هو الضغط القصير ، حيث يتم "ضغط" أولئك الذين يبيعون السوق.
الأسهم ذات الضغط القصير: GME
هذا بالتأكيد جزء مما كان يحدث مركز المساعدة (GME) مخزون. في أغسطس من عام 2020 ، تم تداول سهم GME لحوالي 4.
ارتفعت الأسهم بشكل مطرد مع إغلاق عام 2020 بأقل من 20 على خلفية بعض المستثمرين المشهورين الذين أخذوا حصصًا في الشركة. اجتذب هذا البائعين على المكشوف ، ولا سيما بعض صناديق التحوط الكبيرة. بعد ذلك ، في 13 يناير 2021 ، قفز السهم ليبلغ أعلى مستوى له بنحو 40 في حجم ضخم.
كانت تلك بالتأكيد بداية فترة قصيرة من الضغط. استمر هذا المستوى 40 لمدة أسبوع تقريبًا. في 22 يناير ، قفز السهم مرة أخرى ، متداولًا فوق 70 في أكبر يوم من حيث الحجم حتى تلك النقطة.
في اليوم التالي ، وصل السهم إلى أعلى مستوى له عند 160 تقريبًا مع إجراء مماثل في اليوم التالي. ثم تضاعف السهم مرة أخرى في 27 يناير ، ووصل إلى 380. وكان أعلى سعر في 28 يناير 483.
في حين أن عمليات الضغط القصيرة ليست جديدة ، فإن هذا الإجراء غير مسبوق. من المؤكد أن هذا الإجراء هو شراء الأسهم جزئيًا من قبل مجموعة Reddit wallstreetbets.
وبينما ابتهج الكثيرون لأن تجار التجزئة الصغار كانوا يتغلبون على مراكز البيع الكبيرة ، فمن الواضح أن مؤسسات أخرى كانت أيضًا في عملية الشراء هذه. ظهرت قصص حول مكاسب مايكل بيري في أسهم GME وكان إيلون ماسك يغرد عنها.
خسائر صندوق التحوط
كانت هناك بعض الخسائر الكبيرة في هذا الضغط.
تضرر صندوقان على وجه الخصوص بشدة. وبحسب ما ورد تكبدت شركة Citron Research و Melvin Capital خسائر فادحة.
عادة ما يكون الضغط على المكشوف أمرًا يتسبب به صندوق تحوط على آخر.
هذه هي المرة الأولى التي نشهد فيها مثل هذا التداول بتحريض من مجموعة من تجار التجزئة.
تداول الخيارات هو أيضا عامل كبير
جزء آخر من حبكة هذه القصة هو حقيقة أن الكثير من التجارة في GME وأسماء أخرى مثل AMC الترفيه (AMC) و بلاك بيري (BB) كان يحدث بالفعل في سوق الخيارات.
يعتبر شراء المكالمة الصعودية بدلاً من شراء السهم أمرًا جذابًا هنا بسبب الرافعة المالية التي يوفرها وحقيقة أن المخاطرة محدودة.
المكالمات هي عقود تمنح الحق في شراء الأسهم الأساسية لسعر معين (سعر الإضراب) حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. أكثر ما يمكن أن يفقده هو قسط التأمين المدفوع للمكالمات.
يتطلب شراء المكالمات رأس مال أقل بكثير ، لذلك يمكن للمتداولين الصغار اتخاذ مراكز أكبر.
هذا في الواقع يضيف إلى تأثير الضغط القصير.
عندما يشتري تجار التجزئة المكالمات ، فإن صناع السوق هم من يبيعونها.
لا يرغب صانعو السوق في المخاطرة بكونهم مكالمات قصيرة ، لذلك يفعلون شيئًا يسمى تحوط دلتا.
ما هو برنامج دلتا للتحوط ، ولماذا هو مهم في فترة قصيرة
يتطلب تحوط دلتا من صانعي السوق شراء الأسهم. وبسبب طبيعة المكالمات ، عندما يرتفع سعر السهم الأساسي ، يتعين على صانعي السوق شراء المزيد من الأسهم للبقاء في حالة تحوط.
قد نسمي هذا ضغط خيار الاتصال.
المشكلة هي أن هذه التحركات لا تستند إلى أي تغييرات أساسية في الأسهم.
لم يتغير الكثير بالنسبة لسهم GME منذ أن كان سهمًا بقيمة 4 دولارات ، وبالتأكيد لم يتغير لأنه كان سهمًا بقيمة 16 دولارًا.
تشعر شركات الوساطة بالقلق الشديد بشأن تقلب هذه التحركات ، لأنها تعلم أنها قد تواجه خسائر إذا لم يتمكن العملاء من تغطية المراكز. بدأوا في الحد من المواقف التي يمكن اتخاذها في بعض هذه الأسماء.
جاءت هذه الأخبار في 28 يناير 2021 ، والتي شهدت أسعار سهم GameStop تتراوح من 500 إلى أقل من 115.
هذه صفقة تريد أن تنتبه لها. بينما تضررت بعض صناديق التحوط وحقق بعض تجار التجزئة ثروات - على الورق على الأقل - إلا أن هذا قد ينتهي بشكل سيء.
لن يدوم الهيليوم الذي يحتفظ بهذه المخزونات إلى الأبد.
تم نشر هذه المقالة في الأصل في 12 أكتوبر 2021 وتم تحديثها.
قد يعجبك ايضا:
داخل ركن المستثمر: 3 نصائح حول كيفية تداول أسهم التكنولوجيا الحيوية
شاهد أي بي دي لايف! تعرف على كيفية الشراء والبيع لأفضل الأسهم مع CAN SLIM Pros
المصدر: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/؟src=A00220&yptr=yahoo