بالنسبة للمستثمرين الذين يهدفون إلى الاستفادة من انخفاضات سوق الأسهم ، فإن السؤال الواضح هو: إلى أي مدى بعيد جدًا عن هبوط الأسهم؟
صناعة أشباه الموصلات ، التي كانت ذات أداء متميز خلال إعادة فتح الاقتصاد العالمي العام الماضي ، تقبع الآن في دورة هبوط. لكن سوق الأسهم يتطلع إلى الأمام - وربما يكون الانتعاش الطويل لمجموعة الصناعة قد بدأ بالفعل.
في عالم أسهم أشباه الموصلات ، شركة Nvidia Corp. NVDA يحكم المجثم ، برسملة سوقية تبلغ 356 مليار دولار ، لكنها تراجعت كثيرًا. انخفض السهم بنسبة 51 ٪ هذا العام ، في حين أن تقديراته لأرباح السهم لمدة 12 شهرًا (EPS) قد انخفضت بنسبة 30 ٪ منذ 30 يونيو.
يوجد أدناه مسح لكيفية تحرك تقديرات الأرباح لشركات أشباه الموصلات وقائمة الأسهم التي يتوقع المحللون أن تقود انتعاش الصناعة في نهاية المطاف.
قد تكون مخزونات أشباه الموصلات قد وصلت إلى القاع
لم ينته مجلس الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة ، ومن السابق لأوانه التنبؤ بالوقت الذي سيغير فيه البنك المركزي مساره. يجعل الدولار القوي من الصعب على الشركات الأمريكية بيع المنتجات والخدمات في الخارج ، والموجة القادمة من تسريح العمال في صناعة التكنولوجيا لا يمكن أن تجعل أي شخص يشعر بالراحة. استشهدت الشركات بالدولار القوي مع خفض توجيهاتها للمبيعات والأرباح.
في الأسبوع الماضي ، أعلنت شركة Qualcomm Inc. QCOM أبلغت عن انخفاض في الطلب على الرقائق المستخدمة في الهواتف الذكية ، مما أدى إلى إرسال سعر سهمها إلى سعرها أدنى مستوى في عامين.
في أكتوبر ، أعلنت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, أكبر مسبك لأشباه الموصلات في العالم ، فوجئ بالاتجاه الصعودي لأرباح الربع الثالث ، ولكن أيضًا حذر من إضعاف الطلب.
لكن سوق الأسهم لديه طريقة للنظر إلى الأمام بعيدًا. تحقق من إجراء 2022 لسهم Nvidia حتى 7 نوفمبر:
تراجعت أسهم Nvidia إلى أدنى مستوى لها في 2022 عند 112 دولارًا في 14 أكتوبر.
فاكتست لنظم البحوث
ارتفع السهم بنسبة 27٪ منذ أن وصل إلى أدنى مستوى عند الإغلاق في 2022 في 14 أكتوبر / تشرين الأول.
تعد تقديرات الأرباح الإجماعية مهمة للمستثمرين لأنها تتضمن خبرة المحللين وتوقعات الشركات الخاصة بالمبيعات ، وتوفر القاسم لنسب السعر إلى الأرباح الآجلة.
في 16 نوفمبر ، من المقرر أن تعلن Nvidia عن نتائج الربع المالي الثالث المنتهي في 31 أكتوبر. ويتوقع المحللون عائدات تبلغ 5.8 مليار دولار ، بانخفاض 18٪ من 7.1 مليار دولار في العام السابق. هذا التقدير يمثل تباينًا حادًا عن زيادة المبيعات مقارنة بالعام السابق بنسبة 50٪. يتوقع المحللون أن تظهر Nvidia ربحًا ربع سنويًا قدره 71 سنتًا للسهم ، انخفاضًا من 97 سنتًا.
قبل ثلاثة أشهر ، انخفض سهم Nvidia بنسبة 12 ٪ خلال الأسبوع بعد أن قدمت الشركة توقعات للربع الثالث المالي الذي كان ما يقرب من 1 مليار دولار أقل مما توقعه المحللون.
يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن أسوأ الأخبار تكمن في سعر السهم. وربما يشير سوق الأسهم إلى شيء مشابه لصناعة الرقائق بأكملها. فيما يلي مخطط أسعار من عام إلى تاريخ لـ iShares Semiconductor ETF سوكس سوكس:
فاكتست لنظم البحوث
النمط مشابه ، مع قاع إغلاق SOXX 2022 في 14 أكتوبر ، تليها زيادة بنسبة 13 ٪ منذ ذلك الحين.
الألم الذي سيتبعه (في النهاية) مكاسب
لفحص أسهم أشباه الموصلات ، بدأنا بـ 30 التي تحتفظ بها SOXX ثم أضفنا الشركات في مؤشر S&P المركب 1500 XX: SP1500 (مكون من S&P 500 SPX SPX, مؤشر S&P 400 Mid Cap MID و S&P Small Cap 600 SML Index) في مجموعة صناعة "أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات" العالمية للتصنيف الصناعي (GICS).
وتضمنت القائمة الأولية 56 سهماً. إحدى النتائج المثيرة للاهتمام للشاشة هي أن تقديرات الأرباح لمدة 12 شهرًا تكون إيجابية لجميع الشركات البالغ عددها 56.
لكن تم إجراء التخفيضات. فيما يلي الشركات العشرين التي شهدت تقديرات ربحية السهم المتداول لمدة 20 شهرًا انخفاضًا أكبر منذ 12 يونيو ، جنبًا إلى جنب مع السعر الآجل إلى الأرباح وتلك في ثلاثة تواريخ سابقة:
الشركة
مبرقة كاتبة
التغيير في تقدير ربحية السهم المتداول لمدة 12 شهرًا منذ 30 يونيو
تؤكد نسب السعر إلى الأرباح على التقييمات التي يتم تخفيضها إلى الأرض لشركة Nvidia و Advance Micro Devices Inc. AMD, مع تداول الأخير أقل من مكرر الربحية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 17.8 - انخفاضًا من مكرر الربحية عند 43 في نهاية عام 2021 ، عندما تم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 24.5 ضعف إجمالي تقديرات الأرباح الآجلة.
ميكرون تكنولوجي MU يتداول عادة عند P / E منخفضة وكان التقييم في انخفاض. ولكن الآن يتم تشويه مكرر الربحية من خلال تقدير الأرباح الآجلة المنخفضة.
لماذا يجب أن يهتم المستثمرون بالنظر في أشباه الموصلات الآن؟ لأنه خلال الأوقات الجيدة ، يمكن أن تنمو صناعة الرقائق بوتيرة أسرع بكثير من السوق الواسع.
إذا قارنا SOXX مع iShares S&P 500 ETF Trust الجاسوسه, الذي يقيس المؤشر القياسي ، لمدة خمس سنوات تقويمية حتى عام 2021 ، زادت مبيعات SOXX للسهم بنسبة 45٪ بينما زادت ربحية السهم بنسبة 400٪. هذا بالمقارنة مع زيادة المبيعات لكل سهم في مؤشر S&P 500 بنسبة 32٪ وزيادة بنسبة 74٪ في العائد على السهم.
على أساس العائد الإجمالي ، مع إعادة استثمار الأرباح ، عادت شركة SOXX بنسبة 650٪ لمدة 10 سنوات حتى 7 نوفمبر ، بينما عادت SPY بنسبة 231٪.
يتوقع المحللون عودة النمو لمجموعة أشباه الموصلات ، ولكن ليس لفترة.
اعتبارًا من عام 2022 ، يتوقع المحللون انخفاضًا طفيفًا في مبيعات السهم الواحد لـ SOXX في عام 2023 ، تليها زيادة بنسبة 14٪ في عام 2024. بالنسبة لـ SPY ، يتوقع المحللون ارتفاع مبيعات السهم بنسبة 3٪ في عام 2023 و 4٪ أخرى في عام 2024.
بالنسبة إلى EPS ، يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 8 ٪ في عام 2023 واستئناف نمو الأرباح في عام 2024 مع زيادة EPS بنسبة 14 ٪. بالنسبة لـ SPY ، يتوقع المحللون زيادة ربحية السهم بنسبة 5٪ في عام 2023 و 14٪ أخرى في عام 2024.
إذا كنت تعتقد أن الوقت مناسب ...
على الرغم من مكاسب الأسعار الأخيرة ، فإن استمرار تحذيرات الإيرادات من اللاعبين الرئيسيين يعني أن هيئة المحلفين قد خرجت بشأن ما إذا كانت مجموعة أسهم صناعة أشباه الموصلات قد وصلت إلى القاع في هذه الدورة.
بالعودة إلى القائمة الأولية المكونة من 56 سهمًا من أشباه الموصلات ، إذا قصرنا المجموعة على الشركات ذات القيمة السوقية التي لا تقل عن 1 مليار دولار والتي يغطيها خمسة محللين على الأقل ، فإليك العشرون محللين الأكثر ارتفاعًا في الأشهر الـ 20 المقبلة. بتوافق الآراء السعر المستهدف:
انتعشت أسهم أشباه الموصلات من أدنى مستوياتها في 2022 - ويتوقع المحللون ارتفاعًا بنسبة 28٪ على الأقل في العام المقبل
بالنسبة للمستثمرين الذين يهدفون إلى الاستفادة من انخفاضات سوق الأسهم ، فإن السؤال الواضح هو: إلى أي مدى بعيد جدًا عن هبوط الأسهم؟
صناعة أشباه الموصلات ، التي كانت ذات أداء متميز خلال إعادة فتح الاقتصاد العالمي العام الماضي ، تقبع الآن في دورة هبوط. لكن سوق الأسهم يتطلع إلى الأمام - وربما يكون الانتعاش الطويل لمجموعة الصناعة قد بدأ بالفعل.
في عالم أسهم أشباه الموصلات ، شركة Nvidia Corp.
NVDA
يحكم المجثم ، برسملة سوقية تبلغ 356 مليار دولار ، لكنها تراجعت كثيرًا. انخفض السهم بنسبة 51 ٪ هذا العام ، في حين أن تقديراته لأرباح السهم لمدة 12 شهرًا (EPS) قد انخفضت بنسبة 30 ٪ منذ 30 يونيو.
يوجد أدناه مسح لكيفية تحرك تقديرات الأرباح لشركات أشباه الموصلات وقائمة الأسهم التي يتوقع المحللون أن تقود انتعاش الصناعة في نهاية المطاف.
قد تكون مخزونات أشباه الموصلات قد وصلت إلى القاع
لم ينته مجلس الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة ، ومن السابق لأوانه التنبؤ بالوقت الذي سيغير فيه البنك المركزي مساره. يجعل الدولار القوي من الصعب على الشركات الأمريكية بيع المنتجات والخدمات في الخارج ، والموجة القادمة من تسريح العمال في صناعة التكنولوجيا لا يمكن أن تجعل أي شخص يشعر بالراحة. استشهدت الشركات بالدولار القوي مع خفض توجيهاتها للمبيعات والأرباح.
في الأسبوع الماضي ، أعلنت شركة Qualcomm Inc.
QCOM
أبلغت عن انخفاض في الطلب على الرقائق المستخدمة في الهواتف الذكية ، مما أدى إلى إرسال سعر سهمها إلى سعرها أدنى مستوى في عامين.
في أكتوبر ، أعلنت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
أكبر مسبك لأشباه الموصلات في العالم ، فوجئ بالاتجاه الصعودي لأرباح الربع الثالث ، ولكن أيضًا حذر من إضعاف الطلب.
لكن سوق الأسهم لديه طريقة للنظر إلى الأمام بعيدًا. تحقق من إجراء 2022 لسهم Nvidia حتى 7 نوفمبر:
تراجعت أسهم Nvidia إلى أدنى مستوى لها في 2022 عند 112 دولارًا في 14 أكتوبر.
فاكتست لنظم البحوث
ارتفع السهم بنسبة 27٪ منذ أن وصل إلى أدنى مستوى عند الإغلاق في 2022 في 14 أكتوبر / تشرين الأول.
تعد تقديرات الأرباح الإجماعية مهمة للمستثمرين لأنها تتضمن خبرة المحللين وتوقعات الشركات الخاصة بالمبيعات ، وتوفر القاسم لنسب السعر إلى الأرباح الآجلة.
في 16 نوفمبر ، من المقرر أن تعلن Nvidia عن نتائج الربع المالي الثالث المنتهي في 31 أكتوبر. ويتوقع المحللون عائدات تبلغ 5.8 مليار دولار ، بانخفاض 18٪ من 7.1 مليار دولار في العام السابق. هذا التقدير يمثل تباينًا حادًا عن زيادة المبيعات مقارنة بالعام السابق بنسبة 50٪. يتوقع المحللون أن تظهر Nvidia ربحًا ربع سنويًا قدره 71 سنتًا للسهم ، انخفاضًا من 97 سنتًا.
وجهة نظر مختلفة لصانعي الرقائق: تميز الجودة والأرباح العالية هذه الأسهم الخمسة من أشباه الموصلات بصرف النظر عن المنافسين ذوي الأداء الضعيف
قبل ثلاثة أشهر ، انخفض سهم Nvidia بنسبة 12 ٪ خلال الأسبوع بعد أن قدمت الشركة توقعات للربع الثالث المالي الذي كان ما يقرب من 1 مليار دولار أقل مما توقعه المحللون.
قراءة: إعادة تعيين Nvidia الكبيرة جعلت المحللين يتساءلون عما إذا كانت الشركة الآن في وضع واضح
يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن أسوأ الأخبار تكمن في سعر السهم. وربما يشير سوق الأسهم إلى شيء مشابه لصناعة الرقائق بأكملها. فيما يلي مخطط أسعار من عام إلى تاريخ لـ iShares Semiconductor ETF
سوكس
سوكس:
فاكتست لنظم البحوث
النمط مشابه ، مع قاع إغلاق SOXX 2022 في 14 أكتوبر ، تليها زيادة بنسبة 13 ٪ منذ ذلك الحين.
الألم الذي سيتبعه (في النهاية) مكاسب
لفحص أسهم أشباه الموصلات ، بدأنا بـ 30 التي تحتفظ بها SOXX ثم أضفنا الشركات في مؤشر S&P المركب 1500
XX: SP1500
(مكون من S&P 500 SPX
SPX,
مؤشر S&P 400 Mid Cap
MID
و S&P Small Cap 600
SML
Index) في مجموعة صناعة "أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات" العالمية للتصنيف الصناعي (GICS).
وتضمنت القائمة الأولية 56 سهماً. إحدى النتائج المثيرة للاهتمام للشاشة هي أن تقديرات الأرباح لمدة 12 شهرًا تكون إيجابية لجميع الشركات البالغ عددها 56.
لكن تم إجراء التخفيضات. فيما يلي الشركات العشرين التي شهدت تقديرات ربحية السهم المتداول لمدة 20 شهرًا انخفاضًا أكبر منذ 12 يونيو ، جنبًا إلى جنب مع السعر الآجل إلى الأرباح وتلك في ثلاثة تواريخ سابقة:
تؤكد نسب السعر إلى الأرباح على التقييمات التي يتم تخفيضها إلى الأرض لشركة Nvidia و Advance Micro Devices Inc.
AMD,
مع تداول الأخير أقل من مكرر الربحية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 17.8 - انخفاضًا من مكرر الربحية عند 43 في نهاية عام 2021 ، عندما تم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 24.5 ضعف إجمالي تقديرات الأرباح الآجلة.
ميكرون تكنولوجي
MU
يتداول عادة عند P / E منخفضة وكان التقييم في انخفاض. ولكن الآن يتم تشويه مكرر الربحية من خلال تقدير الأرباح الآجلة المنخفضة.
لماذا يجب أن يهتم المستثمرون بالنظر في أشباه الموصلات الآن؟ لأنه خلال الأوقات الجيدة ، يمكن أن تنمو صناعة الرقائق بوتيرة أسرع بكثير من السوق الواسع.
إذا قارنا SOXX مع iShares S&P 500 ETF Trust
الجاسوسه,
الذي يقيس المؤشر القياسي ، لمدة خمس سنوات تقويمية حتى عام 2021 ، زادت مبيعات SOXX للسهم بنسبة 45٪ بينما زادت ربحية السهم بنسبة 400٪. هذا بالمقارنة مع زيادة المبيعات لكل سهم في مؤشر S&P 500 بنسبة 32٪ وزيادة بنسبة 74٪ في العائد على السهم.
على أساس العائد الإجمالي ، مع إعادة استثمار الأرباح ، عادت شركة SOXX بنسبة 650٪ لمدة 10 سنوات حتى 7 نوفمبر ، بينما عادت SPY بنسبة 231٪.
يتوقع المحللون عودة النمو لمجموعة أشباه الموصلات ، ولكن ليس لفترة.
اعتبارًا من عام 2022 ، يتوقع المحللون انخفاضًا طفيفًا في مبيعات السهم الواحد لـ SOXX في عام 2023 ، تليها زيادة بنسبة 14٪ في عام 2024. بالنسبة لـ SPY ، يتوقع المحللون ارتفاع مبيعات السهم بنسبة 3٪ في عام 2023 و 4٪ أخرى في عام 2024.
بالنسبة إلى EPS ، يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 8 ٪ في عام 2023 واستئناف نمو الأرباح في عام 2024 مع زيادة EPS بنسبة 14 ٪. بالنسبة لـ SPY ، يتوقع المحللون زيادة ربحية السهم بنسبة 5٪ في عام 2023 و 14٪ أخرى في عام 2024.
إذا كنت تعتقد أن الوقت مناسب ...
على الرغم من مكاسب الأسعار الأخيرة ، فإن استمرار تحذيرات الإيرادات من اللاعبين الرئيسيين يعني أن هيئة المحلفين قد خرجت بشأن ما إذا كانت مجموعة أسهم صناعة أشباه الموصلات قد وصلت إلى القاع في هذه الدورة.
بالعودة إلى القائمة الأولية المكونة من 56 سهمًا من أشباه الموصلات ، إذا قصرنا المجموعة على الشركات ذات القيمة السوقية التي لا تقل عن 1 مليار دولار والتي يغطيها خمسة محللين على الأقل ، فإليك العشرون محللين الأكثر ارتفاعًا في الأشهر الـ 20 المقبلة. بتوافق الآراء السعر المستهدف:
انقر على المؤشرات لمعرفة المزيد عن كل شركة.
عرض دليل Tomi Kilgore المفصل لوفرة المعلومات مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.
لا تفوت: 20 من الأسهم الموزعة التي قد تكون أكثر أمانًا إذا تسبب الاحتياطي الفيدرالي في ركود
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounce-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- year-11667917200؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo