تأمين أرباح بنسبة 8٪ من هذه الأموال التي تم تجاهلها في الغالب

وانخفضت مجرد "الأسهم العادية" بنسبة 18٪ في العام الماضي. ولكن هذه المفضل تم تعيين الأسهم للقيام بعمل أفضل. خاصة بالنسبة للباحثين عن الدخل المتضارب مثلنا.

أنا أتحدث عن عائدات آمنة بنسبة 7٪ إلى 8٪. بدعم من التدفقات النقدية القديمة الجيدة. مع ارتفاع السعر من رقمين، أيضًا ، مع عودة أسعار الأسهم هذه إلى الوراء بعد فترة تقريبية.

برايمر سريع إذا كنت جديدًا في الأسهم المفضلة. هم جزء من الأسهم ، وجزء من السندات - و كل العائد، كما سنرى بعد دقيقة.

يتم تداول الأسهم المفضلة حول القيمة الاسمية وتقدم مبلغًا ثابتًا من الدخل العادي ، تمامًا مثل السند. ليس لديهم أي حقوق تصويت ، وهو أيضًا مثل السند. لكن يمكننا شراءها وبيعها في البورصة ، تمامًا مثل الأسهم العادية العادية. وأيضًا مثل الأسهم العادية ، تمثل التفضيلات الملكية في الشركة.

نظرًا لأن أسعار التفضيلات تتحرك بشكل أقل دراماتيكية من الأسهم (باستثناء العام الماضي ، والذي سنتحدث عنه بعد قليل) ، فإن التفضيلات لا تحصل فعليًا على أي تغطية من وسائل الإعلام المالية. أنا لا ألومهم! إذا كنت مهتمًا بسرد الشركة وآفاق النمو ، فإن الأسهم العادية - وليس المفضلة - هي السبيل للذهاب.

ولكن إذا كنت تحب فقط جمع الكثير من الدخل ، فاحرص على الانتباه إلى الأشياء المفضلة.

أخذ سيتي غروب
C
(C)، على سبيل المثال.

قامت Citigroup ، مثل العديد من أسهم البنوك الأخرى ، بتخفيض أرباحها خلال فترة الركود العظيم. بدأت Citi أخيرًا في إعادة بناء مدفوعاتها قبل بضع سنوات ، وعلى الرغم من أن المدفوعات كانت ثابتة منذ عام 2019 ، إلا أنها أعلى بكثير مما كانت عليه بعد خفض عام 2008. كانت النتيجة بالنسبة للمستثمرين هي تحقيق عائدات تتراوح في المقام الأول بين 2٪ و 5٪ ، على الرغم من أن Citi قد وصلت بالفعل إلى الحد الأقصى من هذا النطاق خلال فترات الانكماش العميق.

إذن ، هذه طريقة واحدة للاستثمار في Citigroup: شراء أسهمها العادية ، والتي كان أداؤها ضعيفًا إلى حد كبير في السنوات الأخيرة ، واحصل على حوالي 4٪ في العائد.

أو يمكننا شراء منتجات Series J المفضلة ، والتي ليست متقلبة تقريبًا ، وكسب الدهون بنسبة 7 ٪ بدلاً من ذلك.

الآن ، لنكن واضحين: كان لدى التفضيل 2022 مروعًا ، حيث خسر بقدر ما خسر السوق - خسارة عميقة بشكل غير عادي ناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة و بيئة رديئة للأسهم العادية.

ولكن نتيجة لذلك ، فإنهم يتداولون في تقييمات أكثر جاذبية وعوائد مجزية مقابل أموال جديدة.

نصيحة احترافية: يصعب على معظم مستثمري التجزئة البحث عن تفضيلات الأفراد ، لذا قم بشرائها عن طريق الأموال واحصل على بعض التنويع الفوري بدلاً من ذلك. لكن تجنب صناديق الاستثمار المتداولة -الصناديق المغلقة (CEFs) السماح لنا بشراء التفضيلات بشكل جماعي بخصومات أكبر مما لو كنا قد اشتريناها بشكل فردي ، ونحصل على فائدة إضافية من المديرين النشطين المتخصصين في هذا النوع من الأصول.

في الواقع ، سنلقي نظرة على صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة الأكثر شيوعًا والمفضلة في السوق ، والمسؤولة عن عشرات المليارات من الدولارات من الأصول "الغبية" في الوقت الحالي - وسأوجهك إلى ثلاثة صناديق استثمار متداولة "بديلة" تحقق ما بين 7٪ و 8٪ بدلا من ذلك.

صندوق فانيلا: صندوق Invesco Preferred ETF (PGX)

يخضع أو يستسلم: 6.4%

• صندوق Invesco Preferred ETF (PGX) هي ثالث أكبر مؤسسة ETF مفضلة من حيث الأصول ، بأقل من 5 مليارات دولار في الأصول المدارة ، وأنا أكتب هذا. وليس هناك الكثير من التبرير لهذه الأكوام من الأموال بخلاف العمر — مؤسسة التدريب الأوروبية هذه ، التي تم إطلاقها في أوائل عام 2008 ، غير ملحوظة تمامًا. ما يقرب من 300 من مقتنياتها هي ما تحصل عليه عادةً من صندوق مفضل: تركيز عالٍ في القطاع المالي (حوالي 70٪) ، مع قطاعات مناسبة الحجم في المرافق والعقارات. حوالي 60٪ من المحفظة مصنفة على أنها استثمارية. يتم الدفع شهريًا ، لكن هذا شائع بين الصناديق المفضلة. ونسبة المصروفات 0.50٪ في منتصف الطريق بالنسبة لهذا الأصل. لا بأس - لا أكثر ولا أقل.

اللعب المتعارض: صندوق Nuveen المفضل وصندوق الدخل (JPI)

يخضع أو يستسلم: 7.0%

• صندوق Nuveen المفضل ودخل الأجل (JPI) هي أيضًا غير ملحوظة ، ولكنها تحتوي على بضع نقاط مثيرة للاهتمام تساعدها على التميز عن PGX.

حيث يكون مشابهًا: تمتلك JPI محفظة متنوعة جدًا من حوالي 230 سهمًا مفضلاً. نصيب الأسد من أولئك الذين يفضلون يجلس في القطاع المالي. جودة الائتمان هي لمسة أفضل ، مع حوالي ثلثي الأصول في الدرجة الاستثمارية المفضلة.

حيث تبرز: بينما تم تصميم JPI بشكل أساسي للاحتفاظ بالأسهم الممتازة ، فإن مديريها يتمتعون بالمرونة لاستثمار ما يصل إلى 20٪ من الأصول في سندات دين أخرى. كذلك لديها المدراء ، في حين أن PGX هي مجرد صندوق مؤشر. أيضًا ، بحكم كونه CEF ، يمكن للصندوق المفضل لدى Nuveen التداول بقيمة مختلفة عن صافي قيمة أصوله ، وهو كذلك - خصم طفيف بنسبة 3٪ على NAV ، مما يعني أننا نشتري هذه التفضيلات بسعر 97 سنتًا على الدولار . وأخيرًا ، يمكن لإدارة JPI استخدام الرافعة المالية لجذب المزيد من الأموال إلى اختياراتهم - وهم يفعلون ذلك. يتمتع الصندوق برافعة مالية بنسبة 36٪ عند الشيك الأخير.

كل ما ورد أعلاه جعل JPI صندوقًا مفضلاً أكثر تقلبًا ، ولكنه أيضًا أكثر إنتاجية ، وصندوقًا مفضلًا بمرور الوقت مقارنةً بـ PGX.

صندوق فانيلا: First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE)

يخضع أو يستسلم: 6.0%

• First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE) هو ثاني أكبر صندوق استثمار متداول مفضل بقيمة 6 مليارات دولار من حيث الأصول. يبدو الكثير منها مثل PGX: ما يقرب من 300 حيازة ، 62 ٪ منها من الدرجة الاستثمارية ، والبنوك وغيرها من المؤسسات المالية هي شريحة ضخمة من وزن الصندوق.

لكن هناك تفصيلان جديران بالذكر. 1.) ما يزيد قليلاً عن نصف المحفظة يقع في الولايات المتحدة - 47٪ من الحيازات دولية بطبيعتها ، وتتصدر المملكة المتحدة وكندا الطريق. 2.) FPE هي مؤسسة ETF مُدارة بشكل نشط ، مما يعني رسومًا أعلى بكثير (0.85٪) من منافستها ETF - وهو شيء تتمنى أن يترجم إلى أداء أفضل.

CONTRARIAN PLAY: الصندوق الاستئماني الأول المفضل وصندوق الدخل (FPF)

يخضع أو يستسلم: 7.4%

يأتي أساس رائع للمقارنة من First Trust - نفس متجر الصناديق الذي يقدم FPE.

• الصندوق الاستئماني الأول المفضل على مدار المدة المتوسطة وصندوق الدخل (FPF) هو ... حسنًا ، مرة أخرى ، ليس مختلفًا ، على الأقل ليس في ظاهره. يتمتع الصندوق بملف ائتماني متشابه وتقسيم جغرافي مشابه يضم ما يقرب من نصف الأموال المستثمرة دوليًا. يشترك Heck و FPF و FPE في عدد قليل من المُصدرين المماثلين في أكبر 10 حيازات ، بما في ذلك إيركاب القابضة
AER
(AER) و باركليز بي إل سي (BCS).

ولكن كما هو الحال مع الصندوق المغلق السابق ، فإن إدارة FPF قادرة على وضع المزيد من الأموال وراء أفكارها الأكثر اقتناعًا مما يمكن لـ FPE بفضل الرافعة المالية العالية التي تزيد عن 30٪ في الوقت الحالي. من ناحية أخرى ، هذا يعني أن FPF أكثر عرضة للتقلبات في تفضيلاتها الأساسية ، وبالفعل ، كان انزلاقها الحالي أكثر دراماتيكية من نظيرتها ETF. على الجانب الآخر؟ وقد تُرجم ذلك إلى خصم رائع بنسبة 8٪ - خصم يبلغ ضعف عرض الخصم لمدة خمس سنوات. لذلك ، على الأقل بالمقارنة ، ممتلكات FPF هي سرقة مقارنة بـ FPE.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه: أثناء الركوب الوحشي ، تتمتع FPF بإمكانيات أكبر على المدى الطويل.

صندوق فانيلا: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

يخضع أو يستسلم: 6.5%

• iShares Preferred & Income Securities (PFF) هي رقم 1 في لعبة ETF المفضلة ، وهي ليست قريبة. تبلغ أصولها التي تقارب 14 مليار دولار أكثر من ضعف ما جمعته FPE.

كما هو الحال مع PGX ، يرتبط حجم iShares إلى حد كبير بطول العمر - ظهر في عام 2007 - على الرغم من أن النفقات المعقولة تساعد أيضًا. وكما تتوقع من صندوق أصبح المعيار الفعلي في الفضاء ، فإن PFF مبني إلى حد كبير مثل صندوقك المفضل القياسي. تستثمر iShares ETF في ما يقرب من 500 صفقة مفضلة في الولايات المتحدة ، يأتي ثلثاها من أسماء القطاع المالي مثل ويلز فارجو
WFC
(WFC) و Bank of America
BAC
(بكالوريا). إذا كان هناك أي شيء يبرز حول PFF ، فهو الجودة الائتمانية المنخفضة نسبيًا - أقل من نصف تفضيلاته تعتبر جديرة بالاستثمار - مقارنة بالصناديق الأخرى في هذه القائمة. لكنك على الأقل يتم تعويضك عن ذلك ، بأحد أعلى العوائد بين صناديق الاستثمار المتداولة المفضلة.

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited المدة المفضلة وصندوق الدخل (LDP)

يخضع أو يستسلم: 8.0%

لسوء الحظ بالنسبة لـ PFF ، فإن كوهين وستيرز المحدودة المدة المفضلة وصندوق الدخل (LDP) يتجاوز ذلك العائد المرتفع نسبيًا - وكان عمومًا أكثر إنتاجية بكثير مع مرور الوقت.

يعتبر LDP نوعًا ما غريب الأطوار في ذلك ، كما يقول الاسم ، إنه صندوق "محدود المدة". كما ترى ، معظم التفضيلات دائمة بطبيعتها ، مما يعني أنه ليس لها مدة حقيقية - لكن الصناديق محدودة المدة تشتري تفضيلات لها تواريخ انتهاء صلاحية ، والتي من المفترض أن تساعدك نظريًا على تقليل مخاطر أسعار الفائدة. عادةً ما تكون مدة الصندوق المفضل ست سنوات أو أقل ؛ الحزب الديمقراطي الليبرالي حاليًا أقل من ثلاثة.

ومع ذلك ، على الرغم من وجود ملف ائتماني مشابه لـ PFF و لمدة قصيرة ، LDP قادر على توليد 8 ٪ كاملة من الدخل السنوي. يمكنك أن تشكر استخدام 30٪ زيادة في الرافعة المالية لذلك.

لا تزال أفضل؟ مثل FPF ، LDP هو صفقة. يتم تداول الصندوق المغلق حاليًا بخصم 7٪ على صافي قيمة الأصول ، وهو أكثر من ضعف عرض متوسط ​​الخصم لخمس سنوات.

بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.

الإفشاء: لا يوجد