غاري جينسلر ، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، في مقر هيئة الأوراق المالية والبورصات بواشنطن ، في 22 يوليو 2021.
ميليسا ليتل / بلومبرج عبر Getty Images
اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الأربعاء تغييرين في القاعدة منع الادعاءات المضللة أو الخادعة من أموال الولايات المتحدة على مؤهلاتهم البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) و زيادة متطلبات الإفصاح لتلك الأموال.
تأتي المقترحات ، التي تخضع لتعليقات الجمهور ، وسط مخاوف متزايدة من أن بعض الصناديق التي تسعى إلى الربح من ارتفاع ممارسات الاستثمار في ESG قد ضللت المساهمين بشأن ما يوجد في ممتلكاتهم ، وهي ممارسة تعرف باسم Greenwashing.
ستوفر التدابير إرشادات حول كيفية قيام صناديق ESG بتسويق أسمائها وممارسات الاستثمار. سوف يقوم أحد المقترحات بتحديث ما يسمى بقاعدة الأسماء لتشمل الخصائص المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
تنص قاعدة الأسماء الحالية على أنه إذا كان اسم الصندوق يشير إلى أنه يركز على فئة معينة من الاستثمار ، مثل السندات الحكومية ، فيجب أن يكون 80٪ على الأقل من أصوله في تلك الفئة. سيؤدي التغيير إلى توسيع القواعد لتشمل "أي اسم صندوق يتضمن شروطًا تشير إلى أن الصندوق يركز في الاستثمارات التي لها (أو التي يتمتع مصدروها) بخصائص معينة". لذلك ، يجب على الصناديق التي تحمل "ESG" في أسمائها تحديد المصطلح بوضوح ثم التأكد من أن 80٪ من الأصول في الصندوق تلتزم بهذا التعريف.
"لقد حدث الكثير في أسواق رأس المال لدينا في العقدين الماضيين. وقال جاري جينسلر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات في بيان إنه مع تطور صناعة الصناديق ، فإن الثغرات في قاعدة الأسماء الحالية قد تقوض حماية المستثمر.
قال جينسلر: "على وجه الخصوص ، زعمت بعض الصناديق أن القاعدة لا تنطبق عليها - على الرغم من أن اسمها يشير إلى أن الاستثمارات يتم اختيارها بناءً على معايير أو خصائص محددة". "اقتراح اليوم من شأنه تحديث قاعدة الأسماء لأسواق اليوم."
تلقت صناديق ESG العالمية 649 مليار دولار من الاستثمارات في عام 2021 حتى 30 نوفمبر ، ارتفاعًا من 542 مليار دولار في عام 2020 و 285 مليار دولار في عام 2019 ، وفقًا لبيانات من شركة الخدمات المالية Refinitiv Lipper. صناديق ESG تضم الآن حوالي 10٪ من أصول الصندوق في جميع أنحاء العالم.
تأتي المقترحات لمعالجة الغسل الأخضر بعد أن أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات في مارس (آذار) عن قواعد عريضة تتطلب الشركات المتداولة علنًا الكشف عن كيفية تأثير مخاطر تغير المناخ على أعمالهم، بالإضافة إلى توفير مزيد من المعلومات حول تأثير عملياتهم على البيئة وانبعاثات الكربون.
يشمل ESG مجموعة واسعة من الاستثمارات والاستراتيجيات. قال جينسلر: "أعتقد أن المستثمرين يجب أن يكونوا قادرين على التعمق لمعرفة ما يكمن تحت غطاء هذه الاستراتيجيات". "يصل هذا إلى صميم مهمة SEC لحماية المستثمرين ، مما يسمح لهم بتخصيص رأس مالهم بكفاءة وتلبية احتياجاتهم."
قال أندرو بيهار ، رئيس منظمة نشطاء المناخ As You Sow ، إن قانون الأسماء الجديد سيحسن - لكن لن يتوقف - وضع العلامات المضللة للمستثمرين.
وتقر القاعدة الجديدة بالمشكلة ولكنها لا تعالجها بشكل كامل. لا يزال المستثمرون بحاجة إلى توضيح ما تعنيه كلمة "مستدام" ومصطلحات أخرى مثل "خالية من الأحافير" و "منخفضة الكربون" و "ESG" ، "قال بيهار. "من الأهمية بمكان أن تعكس نشرة الإصدار للصندوق فلسفته وهدفه بما يتماشى مع اسمه ومقتنياته."
وقالت راشيل كيرلي ، المدافعة عن الديمقراطية في منظمة Public Citizen غير الربحية ، في بيان إن القواعد الجديدة للجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن محافظ الصناديق ستبدأ في تحويل المشهد حول الاستثمارات "الخضراء".
قال كيرلي: "في السوق الحالية ، ليس لدى مستثمري التجزئة صورة واضحة عما يعنيه الاستثمار في صندوق يقول تسويقه إنه" مستدام "أو" أخضر "أو" ESG ". "إن الافتقار إلى الشفافية بالنسبة للمستثمرين يجعل من الصعب تحديد مدى ملاءمة بعض هذه المنتجات للبيئة بالضبط."
ستدخل المقترحات فترة تعليق عام مدتها 60 يومًا بعد نشرها في السجل الفيدرالي ، وخلال هذه الفترة يمكن للشركات والمستثمرين وغيرهم من المشاركين في السوق التعليق على القواعد واقتراح تغييرات عليها.
- ساهم توماس فرانك من CNBC في هذا التقرير.
المصدر: https://www.cnbc.com/2022/05/25/sec-unveils-rules-to-prevent-misleading-claims-by-esg-funds-.html