توم ويليامز | CQ-Roll Call، Inc. | صور غيتي
تمكنت شركة التجارة الكمية التي أسسها Sam Bankman-Fried من استخدام أموال العملاء بهدوء من بورصته FTX بطريقة طارت تحت رادار المستثمرين والموظفين والمدققين في هذه العملية ، وفقًا لمصدر.
يقول المصدر إن الطريقة التي قاموا بها هي استخدام المليارات من مستخدمي FTX دون علمهم.
Alameda Research ، الصندوق الذي بدأه Bankman-Fried ، اقترض المليارات من أموال العملاء من بورصة مؤسسها ، FTX ، وفقًا لمصدر مطلع على عمليات الشركة ، والذي طلب عدم ذكر اسمه لأن التفاصيل كانت سرية.
وفقًا للمصدر ، قللت بورصة العملات المشفرة بشكل كبير من المقدار الذي تحتاجه FTX للاحتفاظ به في متناول اليد إذا أراد شخص ما صرف النقود. يطلب المنظمون من منصات التداول الخاصة بهم الاحتفاظ بأموال كافية لمطابقة ما يودعه العملاء. إنهم بحاجة إلى نفس الدعم ، إن لم يكن أكثر ، في حالة قيام المستخدم باقتراض أموال لإجراء صفقة. وفقًا للمصدر ، لم يكن لدى FTX ما يكفي تقريبًا.
أكبر زبائنها ، وفقًا لأحد المصادر ، كان صندوق التحوط Alameda. كان الصندوق قادرًا جزئيًا على التستر على هذا النشاط لأن الأصول التي كان يتداول بها لم تمس ميزانيته العمومية. وقال المصدر إنه بدلاً من الاحتفاظ بأي أموال ، كانت تقترض المليارات من مستخدمي FTX ، ثم تتداولها.
لم يتم الكشف عن أي من هذا للعملاء ، على حد علم CNBC. بشكل عام ، يعتبر خلط أموال العملاء مع الأطراف المقابلة وتداولها دون موافقة صريحة ، وفقًا لقانون الأوراق المالية الأمريكي ، أمرًا غير قانوني. كما أنه ينتهك شروط خدمة FTX. رفض Sam Bankman-Fried التعليق على مزاعم اختلاس أموال العملاء ، لكنه قال إن ملف الإفلاس الأخير كان نتيجة مشكلات تتعلق بمركز تداول قائم على الرافعة المالية.
وقال بانكمان فريد لشبكة سي إن بي سي: "لقد تعرضت صفقة الهامش لضربة كبيرة".
في إجراء بعض هذه الصفقات ذات الرافعة المالية ، كان الصندوق الكمي يستخدم عملة مشفرة أنشأتها البورصة تسمى FTT كضمان. في اتفاقية الإقراض ، عادةً ما تكون الضمانات هي تعهد المقترض بتأمين السداد. غالبًا ما تكون دولارات ، أو أي شيء آخر ذي قيمة - مثل العقارات. في هذه الحالة ، قال مصدر إن Alameda كانت تقترض من FTX ، وتستخدم العملة المشفرة الداخلية للبورصة ، FTT token ، لدعم هذه القروض. انخفض سعر توكن FTT بنسبة 75٪ في يوم واحد ، مما يجعل الضمان غير كافٍ لتغطية التجارة.
في الأسبوع الماضي ، حققت FTX تحطم من قوة عملة معماة 32 مليار دولار إلى الإفلاس. أدت الخطوط غير الواضحة بين FTX و Alameda Research إلى أزمة سيولة هائلة لكلا الشركتين. تنحى Bankman-Fried من منصبه كرئيس تنفيذي لشركة FTX وقال إن Alameda Research ستغلق. قالت الشركة منذ ذلك الحين إزالة التداول والسحب، ونقل الأصول الرقمية إلى وضع عدم الاتصال بعد ملف يشتبه 477 مليون دولار.
عندما سئل عن الخطوط غير الواضحة بين شركته في أغسطس ، نفى Bankman-Fried أي تضارب في المصالح وقال إن FTX كانت "جزءًا محايدًا من البنية التحتية للسوق".
قال بانكمان-فريد البالغ من العمر 30 عامًا لشبكة CNBC في مقابلة: "بذلت الكثير من العمل خلال السنوات القليلة الماضية لمحاولة القضاء على تضارب المصالح هناك". "لم أعد أدير ألاميدا. أنا لا أعمل من أجلها ، ولا يعمل أي من FTX. لدينا طاقم عمل منفصل - لا نريد أن نحظى بمعاملة تفضيلية. نريد أفضل ما نستطيع ، أن نعامل الجميع بإنصاف ".
هامش التداول
جزء من المشكلة ، وفقًا للمصدر نفسه ، كان شبكة FTX من الرافعة المالية المعقدة والتداول بالهامش. انها "الهامش الفوريتتيح ميزة التداول للمستخدمين الاقتراض من عملاء آخرين على المنصة. على سبيل المثال ، إذا قام العميل بإيداع عملة بيتكوين واحدة ، فيمكنه إقراضها لمستخدم آخر وكسب عائد منها.
ولكن في كل مرة يتم فيها اقتراض أحد الأصول ، تقوم FTX بطرح الأصول المقترضة مما تحتاجه للاحتفاظ به في محافظها لمطابقة ودائع العملاء ، كما يقول أحد المصادر. في الحالة النموذجية ، تحتاج محافظ البورصة إلى مطابقة ما يودعه العملاء. ولكن بسبب هذه الممارسة ، لم يتم دعم الأصول بشكل فردي وكانت الشركة تقلل من قيمة المبلغ المستحق للعملاء.
تمكنت شركة Alameda التجارية أيضًا من الاستفادة من ميزة الهامش الفوري هذه. يقول أحد المصادر إن شركة Alameda كانت قادرة على اقتراض أموال العملاء ، مجانًا بشكل أساسي.
وأوضح المصدر أن Alameda يمكنها نشر رموز FTT التي تحتفظ بها كضمان وتقترض أموال العملاء. حتى لو أنشأت FTX المزيد من رموز FTT ، فلن تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة لأن هذه العملات لم تصل إلى السوق المفتوحة أبدًا. نتيجة لذلك ، احتفظت هذه الرموز بقيمتها السوقية ، مما سمح لألاميدا بالاقتراض مقابلها - تلقي أموالًا مجانية للتداول بها.
تمكنت FTX من الحفاظ على هذا النمط طالما أنها حافظت على سعر FTT ولم يكن هناك تدفق لعمليات سحب العملاء في البورصة. وقال المصدر إنه في الأسبوع الذي سبق تقديم ملف الإفلاس ، لم يكن لدى FTX أصول كافية لمطابقة عمليات سحب العملاء.
قال المصدر إن المدققين الخارجيين ربما فاتهم هذا التناقض لأن أصول العملاء هي بند خارج الميزانية العمومية ، وبالتالي ، لن يتم الإبلاغ عنها في البيانات المالية لشركة FTX.
انهار كل هذا الأسبوع الماضي.
CoinDesk وذكرت أن غالبية الميزانية العمومية لشركة Alameda تتكون من رموز FTT ، مما هز ثقة المستهلكين والمستثمرين. هدد Changpeng Zhao (CZ) ، الرئيس التنفيذي لأحد أكبر منافسيها ، Binance ، علنًا ببيع رموز FTT في السوق المفتوحة ، مما أدى إلى انهيار سعر FTT.
أدت سلسلة الأحداث هذه إلى اندفاع في البورصة ، حيث سحب العملاء ما يقرب من 5 مليارات دولار قبل أن توقف FTX عمليات السحب مؤقتًا. تقول المصادر عندما ذهب العملاء لسحب أموالهم ، لم يكن لدى FTX الأموال.