واجه الروبل الروسي رحلة صعبة منذ بدء غزو أوكرانيا في عام 2022. بعد أن ارتفع في البداية إلى مستوى قياسي بلغ 154 ، USD / RUB انخفض سعر الصرف إلى أدنى مستوى عند 50.77. جعلت هذه الزيادة البالغة 67٪ من الروبل أحد أفضل العملات أداءً في العالم. كما أصبحت مصدر فخر لموسكو ، التي استخدمتها لإثبات أن العقوبات الغربية جاءت بنتائج عكسية.
لماذا ارتفع الروبل الروسي
انخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي بعد الغزو الروسي لأوكرانيا لعدة أسباب. أولاً ، تحول البنك المركزي إلى العمل بعد أن أعلنت الحكومات الغربية عن عقوباتها. فقد دفعت أسعار الفائدة إلى 20٪ في محاولة لتشجيع استثمارات الروبل.
ثانيًا ، بدأ البنك المركزي ضوابط قوية على رأس المال حدت من مقدار الأموال التي تغادر البلاد. نتيجة لذلك ، أصبح من المستحيل أو الصعب على الأفراد والشركات في روسيا نقل أموالهم إلى أماكن أكثر أمانًا مثل سويسرا. وخففت هذه الضوابط في مايو في محاولة لتعزيز الاقتصاد.
الثالث، روسيا أمرت الدول غير الصديقة مثل تلك الموجودة في الاتحاد الأوروبي بتسديد مدفوعات الغاز بالروبل الروسي. كانت الفكرة هي ضمان قيام الدول أولاً بتحويل عملاتها إلى الروبل قبل سداد المدفوعات. وهذا بدوره أدى إلى زيادة الطلب على الروبل الروسي.
أخيرًا ، والأهم من ذلك كله ، استفادت روسيا من ارتفاع أسعار النفط والغاز نسبيًا. أسعار الغاز الطبيعي قفزت إلى مستوى قياسي حيث خفضت البلاد كمية التدفقات المرسلة إلى أوروبا. وبالمثل ، استفادت البلاد من ارتفاع أسعار النفط. ارتفع سعر خام برنت إلى 138 دولارًا.
الروبل الآن تحت الضغط
رحب العديد من المحللين بالروبل الروسي الأقوى وحذروا من أنه سيكون مؤقتًا. يبدو أنهم كانوا على حق بالنظر إلى أن زوج الدولار الأمريكي / الروبل الروسي قد قفز بأكثر من 50٪ من أدنى نقطة في عام 2022.
يعتمد هذا الانعكاس على عدة عوامل. أولاً ، لا يزال الاقتصاد الروسي تحت الضغط ، حيث يتوقع صندوق النقد الدولي (IMF) انكماشه بأكثر من 5٪ هذا العام.
ثانيًا ، يبدو أن السياسات التي دفعت الروبل الروسي إلى الأعلى تعمل الآن ضده. على سبيل المثال ، انخفضت أسعار الغاز الطبيعي إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات. ويبدو أن أداء أوروبا أفضل بكثير الآن بعد أن توصلت إلى صفقات توريد مع الولايات المتحدة وقطر ودول أخرى. نتيجة لذلك ، تُركت روسيا الآن للعثور على مستهلكين بديلين ومن المحتمل أن تمنحهم خصومات مغرية.
يبدو أيضًا أن تداول النفط الروسي بخصم كبير ، بفضل العقوبات الغربية. تم تداول الأورال الروسية بسعر 54 دولارًا ، مما يمنحها خصمًا قدره 32 دولارًا على برنت ، المعيار العالمي. على هذا النحو ، تبيع روسيا عددًا أقل من براميل النفط يوميًا بسعر أقل.
كما تضر روسيا في مناطق أخرى أيضًا. أولاً ، شهدت صادراتها الرئيسية انخفاض أسعارها. على سبيل المثال ، تراجعت أسعار الفحم من أعلى مستوياتها في عام 2022. وبالمثل ، قضى الذهب على معظم المكاسب التي حققها في وقت سابق من هذا العام.
لذلك ، إذا استمر الوضع ، فستواصل روسيا الآن الكفاح على المدى القريب. والأسوأ من ذلك أن جيش البلاد يكافح في ساحة المعركة.
مؤشر قوي للدولار الأمريكي
ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي / الروبل الروسي بسبب تصرفات الاحتياطي الفيدرالي. قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار 400 نقطة أساس في عام 2022 ، مما يجعله أحد أكثر الأعوام تشددًا في التاريخ. كما بدأت في التشديد الكمي (QT). لقد خفضت ميزانيتها العمومية بمليارات الدولارات في الأشهر القليلة الماضية.
حافظ الاحتياطي الفيدرالي على لهجته المتشددة. في فبراير ، رفعت أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ ، وهي الأصغر منذ شهور. وكان قد ارتفع في السابق بنسبة 0.50٪ في ديسمبر و 0.75٪ في الاجتماعات الأربعة السابقة.
تشير البيانات الأخيرة إلى مزيد من الارتفاعات في الأسعار في عام 2023. في فبراير ، كما كتبت هنا, وانخفض معدل البطالة إلى 3.4٪ ، وهو أدنى مستوى له منذ 53 عامًا. التضخممن ناحية أخرى ، بقيت فوق 6٪ في يناير بينما قفزت مبيعات التجزئة إلى أعلى مستوى منذ عام 2020. نتيجة لذلك ، يتوقع المحللون أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على نبرته المتشددة في الأشهر المقبلة. في مذكرة حديثة ، لوريتا ميستر ، مسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي محمد:
ومع ذلك ، التضخم مرتفع للغاية. علينا أن نفعل ما يمكننا فعله بأداة سعر الفائدة لخفض التضخم. من مسؤوليتنا العودة إلى استقرار الأسعار ، وسنسمح للاقتصاد بإخبارنا بذلك ".
نتيجة لذلك ، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ عام حتى تاريخه عند 100 دولار إلى حوالي 105 دولارات. وقفز الدولار فوق معظم عملات الأسواق الناشئة.
توقعات USD / RUB
مخطط USD / RUB بواسطة TradingView
من المتوقع أن يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي في الارتفاع حيث يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على اتجاه صعودي وانهيار الاقتصاد الروسي. على الرسم البياني اليومي ، شكل الزوج قناة صعودية تظهر باللون الأسود. لقد تحرك قليلاً أسفل الجانب العلوي من هذه القناة. لقد تحرك فوق المتوسطات المتحركة لمدة 25 يومًا و 50 يومًا.
لذلك ، سيستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي في الارتفاع حيث يستهدف المشترون مستوى المقاومة الرئيسي التالي عند 85.55 ، وهو أعلى بحوالي 15٪ فوق المستوى الحالي.
المصدر: https://invezz.com/news/2023/02/28/russian-ruble-usd-rub-faces-moment-of-reckoning-as-war-intensizes/