صادرات النفط الروسية محدودة - أشياء يجب معرفتها عن أم كل العقوبات.

هل العقوبات التي فرضها الغرب على روسيا تعمل؟ تعد روسيا مُصدِّرًا رئيسيًا للنفط الخام (حوالي 5 ملايين برميل يوميًا) ومنتجات النفط المكرر: البنزين والديزل (حوالي 3 ملايين برميل يوميًا). هذه تصل إلى ما يقرب من 40٪ من إجمالي عائدات الصادرات الروسية.

في المقابل ، بلغت عائدات الصادرات من الغاز الطبيعي 5٪ فقط في عام 2019 مقارنة بـ 26٪ للنفط الخام بالإضافة إلى المنتجات المكررة. ليس هناك الكثير الذي يمكن تحقيقه من خلال تقييد صادرات الغاز من روسيا ، ولكن يمكن تحقيق كل شيء من قبل الغرب الذي يقيد صادرات النفط الخام ومنتجاته المكررة.

جمعت روسيا مبلغًا هائلاً ، 430 مليار دولار ، على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية من صادرات النفط والغاز إلى أوروبا وحدها. تشير إحدى التقديرات إلى أن عائدات صادرات النفط الخام الروسية زادت بنسبة 12٪ في هذا الوقت ، بسبب ارتفاع أسعار النفط العالمية.

العقوبات المتعلقة بالنفط الخام لم تنجح عند التقديم في روسيا. على الرغم من أن الأمر معقد ، إلا أن الغرب لم يستسلم ، وقد أدخل مؤخرًا ما يبدو وكأنه أم كل العقوبات المتعلقة بالنفط.

التغيرات في واردات النفط من قبل الدول الأوروبية.

من الثاقب لمعرفة كيف استجابت الدول الأوروبية للحرب التي فرضتها روسيا على أوكرانيا ، والتي بدأت في فبراير 2022. يوضح الشكل 1 النتائج من نوفمبر 2021 ، قبل بدء حرب أوكرانيا ، حتى مايو 2022.

وقد زادت سلوفاكيا والمجر ، وهما دولتان غير ساحليتان تعتمدان بشكل كبير على النفط الروسي ، وارداتهما بشكل كبير. وعلى العكس من ذلك ، خفضت فنلندا وبولندا ، اللتان تعتمدان بدرجة كبيرة أيضًا ، وارداتهما من الخام الروسي بشكل جذري.

خفضت الاقتصادات الكبيرة في ألمانيا وهولندا وارداتها بشكل كبير ، كما ورد في الصحافة بشكل متكرر ، كما فعلت بلجيكا. لكن الاقتصادات القوية الأخرى لم تفعل ذلك. لم تتغير فرنسا بينما ضاعفت إيطاليا وارداتها النفطية تقريبًا.

لم يكن هناك إجماع في الإجراءات التي اتخذتها هذه الدول لخفض واردات النفط الروسي ، على الرغم مما تم الإبلاغ عنه. ربما كان هذا هو الدافع لزعماء الاتحاد الأوروبي للاجتماع في سبتمبر الماضي للتوصل إلى اتفاق لخفض النفط ومنتجاته المكررة من روسيا. على الرغم من أن الأمر استغرق عدة أشهر صعبة ، إلا أن هذه البيانات تجعل من اللافت للنظر أنه تم التوصل إلى ثلاث اتفاقيات أساسية لمستقبل أوروبا.

ثلاث اتفاقيات منذ 1 ديسمبر 2022.

ومن المقرر أن تدخل ثلاث اتفاقيات يوم الاثنين 5 ديسمبر. الاتفاق الأول هو حد أقصى لسعر النفط المشترى من روسيا. تم تحديد ذلك من قبل مجموعة G7 للاقتصادات الصناعية التي تتكون من الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان ، بالإضافة إلى الاتحاد الأوروبي.

لماذا هذا مهم؟ تشكل صادرات روسيا من النفط الخام والمنتجات النفطية المكررة (البنزين والديزل) نسبة غير متناسبة ، 40٪ من عائدات صادرات البلاد، والتي تعتبر لدفع تكاليف الحرب على أوكرانيا. إذا تم تخفيض أو إيقاف صادراتهم من النفط ، فإن هذا سيضغط على التربح من قبل روسيا.

تم تحديد سقف السعر عند 60 دولارًا للبرميل - منخفض بما يكفي لتقليل عائدات الصادرات الروسية ولكنه مرتفع بما يكفي للحفاظ على تدفق النفط الروسي إلى الأسواق.

الاتفاقية الثانية لمجموعة السبع: الدول التي تحاول الغش ودفع ما يزيد عن الحد الأقصى لاستيراد النفط من روسيا لن تكون قادرة على تأمين ناقلات النفط الخاصة بها باستخدام شركات التأمين الكبيرة خارج الأماكن الغربية مثل لندن.

تقول روسيا إنها ستقطع جميع إمدادات الطاقة إذا نفذت مجموعة الدول السبع هذه الاتفاقية ، لكن هذا غير مرجح لأن روسيا بحاجة إلى تصدير كل النفط الذي يمكنها تصديره - إن عائدات التصدير الرئيسية هي تعويض اقتصادهم الذي يتقلص.

تنبع الاتفاقية الثالثة من دول الاتحاد الأوروبي: لن تتمكن معظم هذه الدول البالغ عددها 27 دولة من شراء النفط الخام الروسي الذي يتم تسليمه عن طريق البحر اعتبارًا من 5 ديسمبر 2022. ولن يتمكنوا من شراء المنتجات النفطية المكررة القادمة عن طريق البحر من روسيا تبدأ بعد شهرين في 5 فبراير 2023.

بالنسبة لعدد قليل من دول الاتحاد الأوروبي مثل المجر وسلوفاكيا ، تعتبر هذه الاتفاقية نقطة خلافية لأنها غير ساحلية. زادت سلوفاكيا (81٪ الآن) والمجر (64٪ الآن) وارداتها النفطية من روسيا من تشرين الثاني (نوفمبر) 2021 إلى أيار (مايو) 2022 (الشكل 1) ، ربما بسبب توقعهما لتخفيضات الاتحاد الأوروبي من النفط الروسي ومنتجاته.

لقد حظرت المملكة المتحدة والولايات المتحدة بالفعل واردات النفط الروسي.

السؤال الكبير - هل القبعة تساعد أم تؤذي؟

حدد الاتحاد الأوروبي سقف أسعار النفط عند 60 دولارًا للبرميل - منخفض بشكل مثالي بما يكفي لخفض عائدات الصادرات الروسية ولكنه مرتفع بما يكفي للحفاظ على تدفق النفط الروسي إلى الأسواق.

أرادت بولندا سقفًا عند 20 دولارًا للبرميل ، ربما لأنها حصلت على ما يقرب من 40٪ من نفطها من روسيا المجاورة في مايو 2022. أرادت أوكرانيا 30 دولارًا للبرميل لتسبب ضربة أكبر لروسيا. أرادت العديد من الدول في الاتحاد الأوروبي ما بين 65 و 85 دولارًا للبرميل لضمان الاستقرار في سوق النفط العالمية. تسوية تسوية على 60 دولار / برميل.

أراد الاتحاد الأوروبي تجنب نقص النفط في جميع أنحاء العالم. ربما تذكروا ما حدث في حظر أوبك النفطي 1973-1974 عندما خفضت أوبك إنتاجها من النفط مما أدى إلى نقص عالمي. كما أوقفت أوبك مبيعات النفط للولايات المتحدة والدول الأخرى التي دعمت إسرائيل في حرب يوم الغفران. تضاعفت أسعار النفط العالمية أربع مرات من 3 دولارات للبرميل إلى ما يقرب من 12 دولارًا للبرميل وارتفعت أكثر في الولايات المتحدة. عُرفت هذه الحلقة بـ "الصدمة النفطية الأولى".

هل يمكن أن تتضرر دول الاتحاد الأوروبي من الحظر المفروض على استيراد النفط عن طريق البحر؟ البلدان في الشكل 1 مثل فرنسا وخاصة إيطاليا التي لم تقلل وارداتها من روسيا سوف تتأثر أكثر. لاحظ أن أكبر مصفاة في إيطاليا مملوكة لشركة Lukoil، وهي شركة روسية ، وتساهم بخمس طاقة التكرير الإيطالية.

خفضت ألمانيا وهولندا وارداتهما من روسيا لذا يجب أن تكونا في وضع أفضل. يتمثل أحد الحلول العملية في أن يشتري أعضاء الاتحاد الأوروبي النفط من الدول المصدرة الأخرى ، مثل الولايات المتحدة.

قال الاتحاد الأوروبي إن الاتفاقات الجديدة يمكن أن تفعل ذلك خفض وارداتها النفطية الروسية بنسبة 90٪ ، مما يجعلها عقوبة ناجحة بلا ريب ، على الرغم من أنه من المتوقع أن تستغرق العقوبة شهورًا للوصول إلى مفعولها الكامل.

في غضون ذلك ، بالطبع ، ستسعى روسيا جاهدة لزيادة مبيعاتها من النفط إلى الدول الأخرى. الصين والهند دولتان كبيرتان تحتاجان إلى الكثير من النفط ، وهما تشتريان بالفعل المزيد من روسيا. كانت الصين والهند تستوردان بشكل مطرد 1.1 مليون برميل في اليوم و 0.8 مليون برميل في اليوم ، على التوالي ، من روسيا منذ مايو 2022. قبل الحرب على أوكرانيا ، كانت الصين عند 0.9 مليون برميل في اليوم بينما كانت الهند تستورد شيئًا تقريبًا من روسيا. زادت واردات الهند من روسيا بمقدار 0.8 مليون برميل في اليوم ، وهذا يمثل قدرًا كبيرًا من النفط من دولة واحدة فقط.

الأعداد الأخيرة من شحنات النفط البحرية تكشف صادرات روسيا ما يقرب من 3.1 مليون برميل في اليوم عن طريق البحر. بعد حوالي 1.9 مليون برميل في اليوم إلى الصين والهند ، تستورد تركيا 0.35 مليون برميل في اليوم ، وإيطاليا 0.34 مليون برميل في اليوم ، وهولندا 0.23 مليون برميل في اليوم.

من غير الواضح ما هو تأثير سقف النفط المقترح البالغ 60 دولارًا للبرميل على هذه البلدان التي تشتري بالفعل الخام الروسي بسعر مخفض. في وقت سابق من عام 2022 ، تم خصم سعر النفط الخام الروسي من الأورال بمقدار 30 دولارًا للبرميل من المعيار العالمي ، خام برنت. جعله الخصم أرخص بـ 20 دولارًا بحلول نهاية سبتمبر 2022.

علاوة على ذلك ، فإن العقوبات التي فرضها الغرب على البنوك الروسية تجعل من الصعب على المستورد الرئيسي ، الهند ، دفع ثمن النفط الروسي بالروبل بدلاً من الروبلات أو الدولارات.

الوجبات الجاهزة.

كانت استجابة شراء الدول الأوروبية للحرب التي فرضتها روسيا على أوكرانيا متباينة ، مما يجعل اتفاقية الحد الأقصى للنفط رائعة للغاية.

خفضت الاقتصادات الكبيرة لألمانيا وهولندا وارداتها النفطية من روسيا بشكل كبير. لكن الاقتصادات القوية الأخرى لم تفعل ذلك. لم تتغير فرنسا بينما ضاعفت إيطاليا وارداتها النفطية تقريبًا.

تشكل صادرات روسيا من النفط الخام والمنتجات المكررة (البنزين والديزل) جزءًا غير متناسب ، 40٪ ، من عائدات التصدير في البلاد ، والتي تعتبر بئرًا من المال لدفع تكاليف الحرب على أوكرانيا. إذا تم تخفيض أو إيقاف صادراتهم من النفط ، فإن هذا سيضغط على التربح من قبل روسيا.

الحد الأقصى لأسعار النفط في الاتحاد الأوروبي عند 60 دولارًا للبرميل يتجنب بشكل مثالي حدوث نقص في النفط على مستوى العالم. ربما تذكروا ما حدث في الحظر النفطي الذي فرضته منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في 1973-1974 والذي أدى إلى نقص عالمي وتضاعفت أسعار النفط في جميع أنحاء العالم أربع مرات من 3 دولارات للبرميل إلى ما يقرب من 12 دولارًا للبرميل.

قال الاتحاد الأوروبي إن الاتفاقات الجديدة يمكن أن تفعل ذلك خفض وارداتها النفطية الروسية بنسبة 90٪ ، مما يجعلها عقوبة ناجحة بلا ريب ، على الرغم من أنه من المتوقع أن تستغرق العقوبة شهورًا للوصول إلى مفعولها الكامل.

على الرغم من أن روسيا ستشعر بالتدابير بالتأكيد ، إلا أن الضربة ستخفف من خلال تصميم روسيا على بيع نفطها إلى أسواق أخرى مثل الهند والصين - اللتان تعدان حاليًا أكبر مشترين منفرد للنفط الخام الروسي. من غير الواضح ما هو تأثير سقف النفط المقترح البالغ 60 دولارًا للبرميل على هذه البلدان التي تشتري بالفعل الخام الروسي بسعر مخفض.