الصراع بين روسيا وأوكرانيا يمكن أن يعطل أسعار هذه السلع. ماذا تعرف.

حجم الخط

تتصاعد التوترات بين روسيا وأوكرانيا ، ولم يدرك التجار تمامًا بعد المخاطر التي قد يشكلها الصراع على سوق السلع ، ولا سيما الغاز الطبيعي والقمح والذرة.

يقول وارن باترسون ، رئيس إستراتيجية السلع في ING ، إن أي صراع محتمل قد يزيد من احتمال حدوث اضطرابات في تدفقات السلع. قد تتفاعل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي أيضًا في حالة نشوب صراع ، مما يؤدي إلى عقوبات ضد روسيا يمكن أن يكون لها "تأثير على توريد عدد من السلع إلى الأسواق العالمية" ، كما يقول - ولا يتم تسعير أي من هذه العوامل في السوق.

أجرى مفاوضون من الولايات المتحدة وروسيا مؤخرًا محادثات بشأن التوترات بشأن أوكرانيا وسط التعزيزات العسكرية الروسية على طول حدودها. أظهرت المناقشات تقدمًا ضئيلًا ، واشتدت التوترات. تدرس الولايات المتحدة وحلفاؤها فرض عقوبات اقتصادية على روسيا إذا أرسلت موسكو قوات عبر الحدود الأوكرانية.

يقول باترسون إن الغاز الطبيعي من بين السلع التي يرجح أن ترى تأثيرًا في حالة اشتداد الوضع. يقول: "أوكرانيا طريق عبور مهم للتدفقات الروسية إلى أوروبا" وروسيا مورد رئيسي للغاز الطبيعي إلى الاتحاد الأوروبي ، حيث تلبي ما يقرب من 50٪ من طلب واردات المنطقة.

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي العام الماضي حيث ساهم ارتفاع الطلب العالمي من طقس الصيف الحار وانخفاض إنتاج الطاقة من توربينات الرياح في انخفاض حاد في إمدادات الوقود.

تعتمد أوروبا على عبور الغاز الروسي عبر أوكرانيا ، ولا سيما بالنظر إلى أن عام 2022 بدأ بمخزونات الغاز الأوروبية المنخفضة بشكل قياسي ، حيث لم توافق ألمانيا أو تصدق على التدفقات عبر "المسار البديل لروسيا" ، كما يقول خط أنابيب نورد ستريم 2 المكتمل الآن. جيمس هوكستيب ، مدير تحليلات الغاز في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في S&P Global Platts. وقال إن أسعار الصناديق القياسية للغاز الطبيعي في أوروبا في الشهر الأول من العام تتداول بأكثر من أربعة أضعاف متوسطها لخمس سنوات ، وكانت متقلبة في الأشهر الأخيرة.

تم تداول العقود الآجلة للغاز TTF الهولندي لشهر فبراير عند 83.50 يورو (95.65 دولارًا أمريكيًا) لكل ميغاواط / ساعة في 14 يناير. بلغت أسعار العقد مؤخرًا ذروتها بالقرب من 180 يورو في ديسمبر ولكنها كانت حوالي 17.94 يورو قبل عام. يتوقع Platts Analytics استمرار التدفقات عبر أوكرانيا وأن الأسعار ستنخفض بشكل ملحوظ بعد اعتماد Nord Stream 2 في الربع الثالث من هذا العام ، كما يقول Huckstepp.

لكن الارتفاع الأخير في التوترات على الحدود الأوكرانية يعرض خط الأنابيب لخطر المزيد من التأخير أو الإلغاء التام ، مما قد يؤدي إلى "استمرار الأسعار الشديدة والتقلبات حتى عام 2023" ، على حد قوله. لقياس المخاطر على التدفقات الروسية المستقبلية ، يحتاج التجار إلى مراقبة ليس فقط ما يحدث في روسيا وأوكرانيا وأوروبا ، ولكن أيضًا واشنطن ، حيث لا تزال العقوبات المتجددة على نورد ستريم 2 مطروحة على الطاولة ، كما يقول.

يعتبر النفط أيضًا مصدر قلق رئيسي بالنظر إلى أن روسيا تنتج ما يقرب من 11 مليون برميل يوميًا. يقول باترسون من ING إن أي إجراء محتمل يستهدف صادرات النفط من شأنه أن "يشدد سوق النفط في وقت توجد فيه مخاوف بالفعل من تراجع طاقة أوبك الفائضة".

يقول باترسون إن الصراع المحتمل بين روسيا وأوكرانيا يمكن أن يترك أسواق القمح والذرة عرضة للخطر ، لأن كلاهما من الموردين المهمين لهذه السلع.

من المتوقع أن تصدر أوكرانيا أكثر من 24 مليون طن متري من القمح في عام التسويق الحالي ، وهو ما يمثل ما يقرب من 12 ٪ من إجمالي الصادرات العالمية ، كما يقول بيتر ماير ، رئيس قسم تحليلات الحبوب والبذور الزيتية في S&P Global Platts. في غضون ذلك ، من المتوقع أن تصل صادرات الذرة في البلاد إلى 32.5 مليون طن متري ، أو ما يقرب من 16٪ من الصادرات العالمية ، كما يقول.

يقول ماير إن أسعار الذرة والقمح ارتفعت في ربيع عام 2014 ، عندما غزت روسيا شبه جزيرة القرم. ظلت حصة السوق الأوكرانية من صادرات الذرة العالمية كما كانت قبل ثماني سنوات. ومع ذلك ، فقد ارتفع إجمالي صادرات الذرة بنسبة 62.5٪ منذ ذلك الحين ، كما يقول ، كما تضاعفت حصتها في سوق تصدير القمح أيضًا.

يقول ماير: "أي اضطراب في موانئ البحر الأسود يمكن أن يكون محركًا للسوق في حالة تصاعد الصراع" ، ولكن في الوقت الحالي ، "يعمل كالمعتاد على الرغم من التوترات المتزايدة".

البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي]