الاستثمار الملكي: 3 أرستقراطيين عوائد عالية

أين يمكنك العثور على أسهم أرباح عالية الجودة ذات عوائد عالية؟ نحب أن نبدأ في البحث عن الارستقراطيين الارباح. هذه مجموعة تتكون من 66 سهمًا فقط في S&P 500 والتي لها خطوط زيادة في الأرباح لا تقل عن 25 عامًا.

مع هذا النوع من الاستمرارية ، يمكننا أن نطمئن إلى أن نماذج أعمال الشركات يمكن أن تصمد أمام اختبار المنافسة ، والركود ، والتغيرات التكنولوجية التي تحدث لا محالة. يمكن أن يؤدي البدء بقائمة Dividend Aristocrats هذه وتضييقها إلى تلك ذات العوائد الأعلى إلى إنتاج مخزون أرباح كبير حقًا. أدناه ، سوف نلقي نظرة على أعلى ثلاثة أرستقراطيين عائدًا الآن.

فكر في IBM: عائد توزيعات الأرباح: 5.0٪

IBM (IBM) هي شركة تقنية معلومات عالمية توفر البرامج والأجهزة والخدمات ذات الصلة. ينصب تركيز IBM على تشغيل أنظمة المهام الحرجة للعملاء والحكومات الكبيرة ومتعددة الجنسيات. توفر شركة IBM عادةً حلولاً شاملة. أكملت شركة IBM العرض الخاص بها من Kyndryl في نهاية عام 2021 ، والذي تم الإبلاغ عنه على أنه عمليات متوقفة. أعادت الشركة تنظيم وحدات أعمالها المتبقية إلى ثلاثة قطاعات تشغيلية: البرمجيات والاستشارات والبنية التحتية.

في الربع الثاني من عام 2022 ، زادت الإيرادات على مستوى الشركة بنسبة 16٪ ، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة المخففة للسهم بنسبة 43٪ لتصل إلى 2.31 دولار من 1.61 دولار على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح المخففة غير المعدلة للسهم بنسبة 79٪ إلى 1.61 دولار في الربع من 0.90 دولار في العام السابق. ارتفعت إيرادات البرمجيات بنسبة 12٪ خلال الربع ، نتيجة للنمو بنسبة 9٪ في "الأنظمة الأساسية والحلول المختلطة" وزيادة بنسبة 19٪ في معالجة المعاملات.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 17٪ لشركة RedHat ، و 8٪ للأتمتة ، و 4٪ للبيانات والذكاء الاصطناعي ، و 5٪ للأمان. زادت إيرادات الاستشارات بنسبة 18٪ في الربع الأخير ، نتيجة زيادة بنسبة 16٪ في تحول الأعمال ، ونمو بنسبة 23٪ في الاستشارات التقنية ، و 17٪ نمو في عمليات التطبيقات. نسبة الكتاب إلى الفاتورة صحية 1.1 مرة. ارتفعت إيرادات البنية التحتية بنسبة 25٪ خلال هذا الربع ، بسبب زيادة 41٪ في البنية التحتية الهجينة و 5٪ نمو في دعم البنية التحتية. حققت Z Systems نموًا بنسبة 77 ٪.

تواصل IBM وتيرتها العالية في عمليات الاستحواذ مع توسيع خبراتها وعروضها Envizi و Sentaca و Neudesic و Randori و Databand.ai. تتوقع شركة IBM نمو الإيرادات بأرقام فردية عالية وتدفق نقدي حر يبلغ حوالي 10 مليارات دولار في عام 2022.

تتمثل القوة التنافسية لشركة IBM في علامتها التجارية وعلاقاتها الراسخة مع العملاء ومحفظة براءات الاختراع الواسعة. تعد IBM أيضًا الشركة الرائدة في السوق في أجهزة الكمبيوتر المركزية حيث تمتلك 90 ٪ من السوق مع القليل من المنافسة. إن طبيعة برامج وأنظمة مؤسسة تكنولوجيا المعلومات ذات المهام الحرجة تجعل من غير المرجح أن يتغير هذا في المستقبل القريب.

تعمل الشركة على تقليص المديونية بعد زيادة الديون للاستحواذ على Red Hat. انخفض الدين بنحو 22 مليار دولار منذ الاستحواذ والدين الأساسي الآن 38.0 مليار دولار وقابله 7.8 مليار دولار نقدًا وما يعادله وأوراق مالية. مع معدل توزيعات أرباح بنسبة 67٪ متوقع لعام 2022 ، فإننا نعتبر أن توزيعات الأرباح المرتفعة لشركة IBM آمنة.

تحالف مع Walgreens: عائد الأرباح: 4.8٪

تحالف Walgreens Boots (رابطة الملاكمة العالمية) هي أكبر صيدلية للبيع بالتجزئة في كل من الولايات المتحدة وأوروبا. من خلال أعمال Walgreens الرائدة والمشاريع التجارية الأخرى ، فإن الشركة التي تبلغ قيمتها السوقية 36 مليار دولار لها وجود في أكثر من تسعة بلدان ، وتوظف أكثر من 315,000 شخص ولديها أكثر من 13,000 متجر في الولايات المتحدة وأوروبا وأمريكا اللاتينية.

في الربع الأخير ، تراجعت المبيعات من العمليات المستمرة بنسبة 4 ٪ وانخفضت أرباح السهم المعدلة بنسبة 30 ٪ خلال ربع العام السابق ، من 1.37 دولار إلى 0.96 دولار ، ويرجع ذلك في الغالب إلى ذروة التطعيمات Covid-19 في فترة العام السابق. تجاوزت EPS إجماع المحللين بمقدار 0.03 دولار. تفوقت الشركة على تقديرات المحللين لثمانية أرباع متتالية. كرر Walgreens توجيهاته للنمو منخفض الرقم الفردي لعائد السهم السنوي. لكن المخزون انخفض بنسبة 25 ٪ هذا العام ، بسبب المخاوف من تلاشي الرياح الخلفية من الوباء (4.7 مليون لقاح فقط في الربع الثالث مقابل 11.8 مليون في الربع الثاني).

من عام 2011 حتى عام 2021 ، نمت Walgreens ربحية السهم بنسبة 7.2 ٪ سنويًا. كان هذا مدفوعاً بمجموعة من العوامل بما في ذلك النمو القوي في الأرباح (72 مليار دولار إلى 132 مليار دولار) ، وهامش صافي ربح ثابت وانخفاض في عدد الأسهم القائمة.

على المدى المتوسط ​​، نتوقع نموًا بنسبة 3 ٪ في ربحية السهم ، ونتوقع نوعًا من الانتعاش نحو "الطبيعي" ، ولكن أيضًا مع مراعاة الرياح الخلفية المتلاشية من لقاحات Covid-19. ويشمل ذلك نموًا متواضعًا للسنة المالية 2022 ، مع إدخال تحسينات في السنوات التالية. على المدى الطويل ، يجب أن توفر شيخوخة السكان والتركيز على أن تصبح وجهة صحية رياحًا خلفية.

تكمن الميزة التنافسية لـ Walgreens في نطاقها الواسع وشبكتها في صناعة مهمة ومتنامية. تظل نسبة المدفوعات معقولة ، حيث تقل عن 40٪ المتوقعة لعام 2022.

جرب على VF Corp: عائد الأرباح: 4.3٪

شركة VF (VFC) هي واحدة من أكبر شركات الملابس والأحذية والإكسسوارات في العالم. تشمل علاماتها التجارية The North Face و Vans و Timberland و Dickies. الشركة ، التي كانت موجودة منذ عام 1899 ، تبلغ قيمتها السوقية 17.6 مليار دولار ، وقد حققت مبيعات تقارب 12 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. زادت الشركة أرباحها لمدة 49 سنة متتالية.

في أواخر يوليو ، أعلنت شركة VF Corp عن النتائج المالية الشهر الماضي للربع الأول من السنة المالية 2023. (تنتهي السنة المالية لشركة VF Corp في يوم السبت الأقرب إلى 31 مارس.) نمت الإيرادات والإيرادات العضوية بنسبة 3٪ و 7٪ على التوالي ، مقارنة بالعام السابق. الربع ، مدفوعة بالأسواق الناشئة ومناطق أمريكا الشمالية ، والتي عانت من تأثير سلبي من الوباء في فترة العام السابق. مع ذلك ، انخفض العائد على السهم المعدل من 0.28 دولار إلى 0.09 دولار وفقد إجماع المحللين بمقدار 0.05 دولار ، ويرجع ذلك في الغالب إلى ارتفاع التضخم في النفقات وعمليات الإغلاق في الصين. بالنسبة للسنة المالية ، تتوقع VF Corp نموًا في الإيرادات بنسبة 7٪ على الأقل لكنها خفضت توجيهها لعائد السهم المعدل من 3.30 إلى 3.40 دولارًا إلى 3.05 دولارًا و 3.15 دولارًا. وبالتالي خفضنا توقعاتنا من 3.38 دولار إلى 3.10 دولار.

خلال السنة المالية 2019 ، نمت VF Corp ربحية السهم بمتوسط ​​معدل مركب يبلغ 10.5٪ سنويًا. كانت هذه النتيجة مدفوعة بنمو قوي في المبيعات (مضاعفة أساسًا) جنبًا إلى جنب مع الارتفاع القوي في هوامش الربح الصافي والتشغيل للشركة. يمكن أن يأتي النجاح المستمر من هذه المجالات ، ولكن يمكن أن يكون هناك تقلبات معززة بسبب أن تصبح الشركة أكثر من مزود "اللعب الخالص". بالإضافة إلى ذلك ، تسبب جائحة Covid-19 في انخفاض بنسبة 51٪ في EPS في عام 2020. لكن الشركة تعافت بقوة من الوباء. نتوقع أن تنمو أرباحها النهائية بنسبة 7.0٪ سنويًا في المتوسط ​​على مدى السنوات الخمس المقبلة.

رفعت شركة VF Corp أرباحها لمدة 49 عامًا متتالية. نتوقع أن تحافظ الشركة على خط نموها الاستثنائي لسنوات عديدة أخرى.