تتداول في عام 2023 بأرباح بنسبة 11٪

سوق اليوم المثالي بالنسبة لنا للاستيلاء على الأسهم الصناديق المغلقة (CEFs) دفع 10٪ + أرباح كبيرة. فيما يلي ثلاثة (من بين العديد!) أسباب لماذا:

• عوائد أرباح CEFs هي من خلال السقف: كما ذكرت للتو ، فإن العديد من CEFs للأسهم تدفع عوائد من رقمين اليوم. وكأعضاء في بلدي من الداخل CEF الخدمة تعلم أن معظم مسرحيات الدخل القوي هذه تدفع أرباحًا شهريا.
• الخصومات العميقة نتواجد في كل مكان: من بين 447 أو نحو ذلك من CEFs هناك ، يتداول متوسط ​​الصندوق بخصم 9.6٪ من صافي قيمة الأصول (NAV). هذا قريب من المستويات التي رأيناها في أحلك أيام الوباء! لقد تم تجاوزه تمامًا ، ولهذا السبب ...
• خصومات Equity-CEF لها الزخم التصاعدي. كما ترى في الرسم البياني أدناه ، فإن متوسط ​​خصم CEF للأسهم قد ارتد من الأعماق التي وصل إليها في أكتوبر. مثل هذه الأوقات - عندما تكون خصومات CEF واسعة ولكن تبدأ في الارتفاع - عادة ما تكون فرص شراء رائعة.

أتوقع أن يستمر هذا الزخم ، لأنه يظهر أن مشتري CEF هم كذلك أخيرا تحقيق بيع 2022 مبالغ فيه. وهناك الكثير من الأسباب للاعتقاد بأن الأمر مبالغ فيه. لنأخذ ، على سبيل المثال ، أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث للولايات المتحدة - كانت قوية ، حيث ارتفعت بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي.

من المؤكد أن الشيء الرئيسي الذي يثقل كاهل الأسهم (و CEFs) هذه الأيام هو الاحتياطي الفيدرالي. وإذا كانت أسواق العقود الآجلة صحيحة ، فلا يزال أمامنا أربعة أشهر قبل أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا للسماح برفع أسعار الفائدة في 2022 بالهبوط.

ولكن هناك انفصال يمكن أن نستفيد منه نحن مستثمرو CEF هنا أيضًا: على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان عليه منذ أجيال ، إلا أن الأمريكيين لا يزال دافق نقدا.

بطبيعة الحال ، لا يزال التضخم يمثل تحديًا ، لكن الدخل المتاح للأمريكيين وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق (إذا تجاهلنا الارتفاع المفاجئ الذي تسببه مدفوعات التحفيز الوبائي).

واحصل على هذا: الميزانيات العمومية للأسر قوية للغاية لدرجة أنه حتى مع وجود معدلات أعلى ، فإن الأمريكيين ينفقون أقل من أي وقت مضى على الفائدة (مرة أخرى ، باستثناء سنوات الوباء).

من المرجح أن يخفض برنامج الإعفاء من قروض الطلاب للحكومة الفيدرالية هذا الرقم أكثر ، مما يعزز الإنفاق الاستهلاكي أكثر.

تم التجاهل (في الوقت الحالي) 11٪ - العائد على حقوق المساهمين CEF مع الاتجاه الصعودي

والنتيجة هنا هي أن احتمالية تحقيق المكاسب قوية ، حيث إن انخفاض تكاليف خدمة الديون وارتفاع الدخل يدعمان إنفاق المستهلكين - وأرباح الشركات.

وتتيح لنا الخصومات الضخمة في CEFs تعزيز مكاسبنا أكثر. بالإضافة إلى ذلك ، تترجم العائدات الكبيرة لـ CEFs الأرباح التي تحققها محافظهم إلى تدفقات دخل ضخمة يمكننا تحصيلها مع استمرار تعافي السوق.

أحد CEF الذي أوصي بإيلاء اهتمام وثيق له الآن هو صندوق Virtus AI & Technology Opportunities (AIO)، والتي تنتج 11 ٪ وتحمل العديد من الأعزاء الممتازين ، مثل مجموعة يونايتد
مقر الأمم المتحدة
(الأمم المتحدة) ، دير وشركاه (DE) و مایکروسافت
MSFT
(مسفت). تتمتع AIO بخصم 15.3٪ على NAV ، لذا فهي أرخص بكثير مما كانت عليه في أوائل عام 2022 ، عندما تم تداولها على قدم المساواة.

يتيح لنا الخصم واسع النطاق مثل AIO التعرف على المكاسب التي يمكن أن نراها هنا. إذا اختفى خصم AIO ، على سبيل المثال (كما حدث في أواخر عام 2020 وأواخر عام 2021 - وأتوقع أن يحدث ذلك في العام المقبل) ، فسننظر في زيادة سعرية بنسبة 17٪ ، وهذا قبل أي تقدير من محفظة الصندوق.

أخيرًا ، لا تدع "AI" في الاسم يلقي بك: تتبع AIO نهجًا واسعًا للذكاء الاصطناعي ، وتستثمر في الشركات التي تطور الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات المتقدمة و تستخدم لهم في أعمالهم. هذه استراتيجية ذكية ومتوازنة - وتفسر سبب امتلاك AIO لأسهم مثل UnitedHealth و Deere.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.2٪."

الإفشاء: لا يوجد