(بلومبيرج) - تشيلي ، الاقتصاد المتميز في أمريكا اللاتينية على مدى 50 عامًا ومحبوبة وول ستريت ، تواجه من نواح كثيرة لحظة وجودية.
الأكثر قراءة من بلومبرج
لا يزال دستورها المستوحى من ميلتون فريدمان سليماً حتى الآن. لكن في كل مكان تنظر إليه تقريبًا ، تتعرض الأعمدة المقدسة لنظام السوق الحرة في البلاد - من معاشات التقاعد الخاصة والرعاية الصحية إلى مقدار الضرائب المفروضة على الشركات الكبرى - للهجوم بعد انتخاب زعيمها اليساري منذ عقود.
كان لهذا تأثير مخيف على الطبقة الغنية هنا.
من الطابق الثالث من مبنى زجاجي واسع في حي El Golf المورق في سانتياغو ، ذكر خوان إجناسيو كوريا ، الشريك في مكتب متعدد العائلات أفانتي ، عدد عملائه الذين اعتادوا الاحتفاظ بما يصل إلى 70٪ من ثروتهم في الأصول المحلية و فقط 30٪ في الخارج ، وهو مستوى لم يسمع به في أي مكان آخر في المنطقة وعلامة على الثقة في النموذج الاقتصادي للبلاد. قال كوريا "اليوم هو عكس ذلك تماما". "هناك خوف مما يحدث هنا."
كان التحول المفاجئ في المعنويات ، إذا ترك دون رادع ، فإنه يعرض شيلي لخطر أن تصبح مجرد وجهة استثمارية أخرى مضطربة في أمريكا اللاتينية ، على غرار البرازيل أو المكسيك أو كولومبيا ، إن لم تكن سوقًا منبوذة تمامًا مثل الأرجنتين وفنزويلا. منذ أن خرج ملايين التشيليين إلى الشوارع في عام 2019 للاحتجاج على فجوة عدم المساواة - وهي واحدة من أكثر أوجه القصور الصارخة في النظام الحالي - والمطالبة بتغيير سياسات السوق الحرة ، قام المستثمرون بسحب أكثر من 50 مليار دولار من البلاد ، وفقًا لـ Central. البيانات المصرفية حتى سبتمبر. وهذا يعادل نحو سدس الناتج الاقتصادي التشيلي السنوي.
بينما يدفع الرئيس غابرييل بوريك ، على حد قوله ، "لإعادة توزيع الثروة التي ينتجها التشيليون" ، يستمر تدفق الأموال خارج الباب ، وإن كان بوتيرة أبطأ من ذي قبل. مع مواجهة البلاد لمزيج غير مسبوق من الاضطرابات الاقتصادية والاجتماعية والسياسية ، يقول مراقبو تشيلي إن هروب رأس المال سيحد بشكل كبير من قدرة البلاد على البقاء القوة الاقتصادية المهيمنة في المنطقة كما كانت في السابق.
قال سيرجيو ليمان ، كبير الاقتصاديين في Banco de عكس Credito e. وسوف "يؤدي إلى انخفاض مستويات الاستثمار وبالتالي انخفاض معدل النمو على المدى الطويل".
وامتنع ممثل عن وزارة المالية التشيلية عن التعليق.
من المسلم به أن قدرة بوريك على دفع أجندته الشعبوية قد تعرضت لضربة في الأشهر الأخيرة حيث انخفض تصنيف شعبيته إلى أدنى مستوى له على الإطلاق وتزايد الانتقادات بشأن ارتفاع الجريمة وتسارع التضخم.
لكن بالنسبة للطبقة العليا في تشيلي ، هذا قليل من الراحة. الخوف ليس من أن يأتي بوريك ببساطة بعد ثروتهم ، ولكن أكثر من ذلك أن سياساته ستؤثر على الاقتصاد الذي يتوقع البنك المركزي أن ينكمش بنسبة تصل إلى 1.75٪ هذا العام.
وهذا يتناقض بشكل صارخ مع ما يسمى بـ "معجزة تشيلي" ، التي صاغها فريدمان لوصف التوسع الاقتصادي السريع للأمة بعد أن تمحورت حول سياسات السوق المفتوحة بما في ذلك إلغاء القيود والخصخصة في السبعينيات والثمانينيات في عهد الديكتاتور أوغستو بينوشيه. نجا هذا النهج القادة والأحزاب من جميع الميول السياسية بعد أن تحولت الأمة نحو الديمقراطية في التسعينيات.
لكنها ساعدت أيضًا في تأجيج عدم المساواة الهائل ، ومؤخراً ، أشعلت الاضطرابات الاجتماعية. على الرغم من سنوات من النمو الاقتصادي المطرد ، فإن البلاد لديها واحدة من أكبر الفجوات بين الأغنياء والفقراء بين 38 دولة في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
في الأشهر الأخيرة ، بدأت العديد من أكبر الشركات في تشيلي أيضًا في تقليل تعرضها المحلي.
باعت شركة Empresa Nacional de Telecomunicaciones أصول الألياف البصرية الخاصة بها إلى مجموعة بما في ذلك KKR & Co. العام الماضي ، في حين باعت شركة Enel Chile للكهرباء خطوط نقلها إلى إحدى وحدات خطة تقاعد المعلمين في أونتاريو الكندية وشركة Alberta Investment Management Corp. و SM Saam ، وهي وحدة تابعة لمجموعة Quinenco المملوكة لعائلة الملياردير Luksic ، باعت 1 مليار دولار من أصول الموانئ والخدمات اللوجستية لشركة Hapag-Lloyd.
مع دخول الأموال من مبيعات الأصول ، أظهر المساهمون والمديرون التنفيذيون القليل من الاهتمام بإعادة الاستثمار. دفعت الشركات في مؤشر IGPA في تشيلي المكون من 57 عضوًا أرباحًا قياسية بلغت 10.9 تريليون بيزو (13.2 مليار دولار) في عام 2021 ، و 10.6 تريليون بيزو أخرى في عام 2022 ، أي أكثر من ضعف العامين السابقين ، وفقًا لشركة Dolphin Markets.
يؤدي الافتقار إلى استثمارات جديدة إلى تثبيط الآفاق طويلة الأجل للبلاد.
خفض البنك المركزي التشيلي توقعاته للنمو خلال العقد القادم إلى 2.1٪ من 2.8٪ في ديسمبر. كما رفعت توقعاتها لسعر الفائدة المحايد في البلاد إلى 3.75٪ من 3.5٪.
قال جونزالو تريجوس ، رئيس الإستراتيجية في شركة "كويست كابيتال" المصرفية الخاصة: "تشيلي تعاني من خسارة فادحة في قدرتها التنافسية". "هذا يعني أن الأشياء التي تبدو رخيصة في الوقت الحالي قد تظل رخيصة لفترة طويلة جدًا."
عودة بطيئة
ومع ذلك ، يقول البعض إن هناك أسبابًا تدعو إلى التفاؤل.
رفض التشيليون بأغلبية ساحقة في سبتمبر (أيلول) الماضي ، دستورًا جديدًا يدعمه بوريك قال النقاد إنه كان سيقيد الاستثمار والنمو ويقوض الضوابط والتوازنات الأساسية على السلطة ويؤدي إلى زيادة الإنفاق المالي.
قال جونزالو كوردوفا ، المدير العام لإدارة الثروات: "نظرًا لرفض الدستور الجديد والعمليات الأخرى التي خضعت للاعتدال ، فقد شهدنا عودة بطيئة للأموال إلى تشيلي ، خاصة بالنسبة لبعض الفرص في سوق الدخل الثابت المحلي" في LarrainVial.
يجادل آخرون مثل Avante's Correa بأنه لا يوجد الكثير مما يوحي بأن المستثمرين سيعودون إلى الأسواق المحلية بطريقة مهمة في أي وقت قريب.
قال كوريا: "معظم المستثمرين الذين أخذوا رأس المال من تشيلي لن يعودوا به أبدًا". كيف تعيد بناء الاقتصاد إذن؟ بثروة محلية جديدة. الأثرياء الجدد. وسيستغرق ذلك وقتًا طويلاً جدًا ".
- بمساعدة دانيال إلغاء.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html