يوم الثلاثاء ، سيصوت حاملو Redbox (شريط الأسهم: RDBX) على الاستحواذ المعلق للشركة من قبل
تصويت المساهمين هو آخر عقبة كبيرة أمام إغلاق الصفقة - والنتيجة هي نتيجة مفروضة بالنظر إلى أن المستثمرين الذين يمثلون 83.7٪ من الأسهم قد التزموا بالفعل بدعم الصفقة. لذلك عليك أن تتساءل عن سبب ارتفاع أسهم Redbox إلى الشمال من 4 دولارات ، أي أكثر من أربعة أضعاف قيمتها الفعلية.
في الواقع ، سهم Redbox تم تداولها بشكل محمومو بطريقة غير منطقية، من اليوم الذي تم فيه الاتفاق أعلن في مايو. تم تداول السهم عند نقطة واحدة في يونيو عند 18.20 دولار للسهم. انه ببساطة لا منطقي. الستارة تنزل على Redbox ، وسيتأذى بعض الناس.
للمراجعة ، تدير Redbox شبكة من 38,000 كشك لتأجير أقراص DVD ، تستهدف إلى حد كبير العملاء الذين ليس لديهم وصول واسع النطاق أو الذين يختارون عدم استخدام خدمات البث. حاولت الشركة تحقيق القليل من النجاح في التنويع في خدمات البث الرقمي. تقوم Chicken Soup بتشغيل Crackle وخدمات بث الفيديو الأخرى المدعومة بالإعلانات ، وترى أوجه التآزر في المجموعة.
الصفقة تنقذ بشكل فعال Redbox من ملف إفلاس محتمل. اعتبارًا من 31 مارس ، كان لدى Redbox ديون بقيمة 349.3 مليون دولار ، مقابل 9.8 مليون دولار فقط نقدًا. وقال Redbox إنه بدون الصفقة ، سيكون هناك "شك كبير" حول قدرتها على الاستمرار في العمل.
القصة الخلفية معقدة ، لكنها تلقي الضوء على الموقف.
في عام 2016 ، تم أخذ Outerwall ، الوالد السابق لـ Redbox ، إلى القطاع الخاص من قِبل
أبولو
Global Management (APO) في صفقة بقيمة 1.6 مليار دولار. بالإضافة إلى Redbox ، تمتلك Outerwall أكشاك Coinstar (للصرف في تغيير فضفاض) و ecoATM ، وهي سلسلة من أكشاك إعادة تدوير الإلكترونيات. لا تزال شركة Apollo تمتلك Coinstar ، وتمتلك حصة الأغلبية في ecoATM.
في تشرين الأول (أكتوبر) الماضي ، طرحت شركة Apollo شركة Redbox للاكتتاب العام من خلال الاندماج مع شركة استحواذ ذات أغراض خاصة ، أو SPAC ، تسمى Seaport Global Acquisition Corp. في غضون أيام من إتمام الصفقة ، تم تداول أسهم Redbox مقابل 20 دولارًا ؛ لكن السهم تعثر في عمليات بيع أسهم التكنولوجيا في أواخر عام 2021 ، وأنهى العام عند 7.41 دولار. أبولو حافظت على الأغلبية.
كان Redbox كشركة عامة رهانًا على أنه في عالم ما بعد الجائحة ، ستطلق استوديوهات الأفلام المزيد من الأفلام إلى المسارح ، بدلاً من توجيه كل شيء من خلال خدمات البث - وأن الشركة يمكنها استخدام التدفق النقدي من أعمال الأكشاك لتوسيع عروضها الرقمية. لكن الأداء المالي لمؤشر الأعمال اللاحقة فاته التوقعات بهامش واسع.
In ملف فظة بشكل ملحوظ في فبراير SEC، أشار Redbox إلى أن النتائج في الربع الرابع من عام 2021 تأثرت بعدد أقل من المتوقع من الإصدارات المسرحية ، وبظهور متغير Omicron من Covid-19.
وقالت الشركة في الإيداع: "على هذا النحو ، لم تنتعش إيجارات Redbox إلى الحد المتوقع و ... كانت أقل من الربع الرابع من عام 2020". "دعماً لجهودها لتوسيع أعمالها والتحول إلى شركة ترفيه متعددة الأوجه ، خلال الربع الرابع من عام 2021 وحتى عام 2022 ، قامت Redbox بزيادة نفقاتها التسويقية وعند الطلب. زادت التكاليف أيضًا مع قيام Redbox بشراء المزيد من المحتوى. خلال تلك الفترة ، لم يقابل ارتفاع التكاليف زيادة في الإيرادات. شهدت أعمال Redbox أيضًا زيادة في المنافسة من المنافسين الجدد والحاليين ".
أضاف Redbox في هذا الإيداع أنه قد بلغ الحد الأقصى من التسهيلات الائتمانية المتجددة ، وكان يخفض التكاليف ، ويؤخر استثمار رأس المال ، ويفكر في البدائل الاستراتيجية. في يوم قيام Redbox بهذا الكشف ، انخفض السهم بأكثر من 50 ٪.
تسيطر Apollo على أكثر من 74٪ من أسهم Redbox ؛ وتملك شركة Seaport Global Asset Management ، التي رعت شركة SPAC ، 9٪ فائضة أخرى. كلاهما التزم بالتصويت لصالح الصفقة المعلقة. بمجرد اكتمال التصويت ، يجب إغلاق الصفقة في أقرب وقت هذا الأسبوع. وسيعاني مساهمو Redbox الذين يتمسكون من العواقب.
لم يرد Redbox على الفور على طلب للتعليق.
يوم الاثنين ، انخفضت أسهم Redbox بنسبة 15 ٪ إلى 4.28 دولار. لديهم الكثير ليقطعوه.
اكتب إلى Eric J. Savitz في [البريد الإلكتروني محمي]