سجل انخفاضًا بنسبة 38 ٪ في صندوق ETF السندات يترك المتداولون الهبوطيون منهكين

(بلومبيرج) - أدى القضاء الوحشي على صندوق سندات بقيمة 25 مليار دولار للتداول في البورصة إلى رهان المستثمرين على أن الأسوأ قد انتهى عشية قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحاسم.

الأكثر قراءة من بلومبرج

انخفض سعر iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (شريط TLT) بنسبة 38 ٪ من ذروته في أغسطس 2020 في أكبر سحب منذ بداية الصندوق عام 2002 ، وفقًا لبيانات بلومبرج. وفي الوقت نفسه ، تظهر بيانات IHS Markit Ltd. أن الفائدة القصيرة كنسبة مئوية من أسهم TLT القائمة انخفضت إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 0.15٪ يوم الاثنين ، بعد أن وصلت إلى 13٪ في وقت سابق من هذا العام.

مجتمعة ، تشير الإحصائيات إلى الرغبة في العودة إلى سندات الخزانة حيث يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي أعلى معدل تضخم في جيل واحد. أدت ضغوط الأسعار المرتفعة إلى السماء إلى اضطراب أسواق الدخل الثابت ، مما أدى إلى انخفاض أمثال TLT. ومع ذلك ، مع تزايد المخاوف من أن كبح التضخم سيأتي على حساب النمو الاقتصادي ، تبدو عوائد سندات الخزانة المرتفعة كنقطة دخول ، وفقًا لمستشار ريتشارد بيرنشتاين. ضع في اعتبارك التوقعات لموسم أرباح صخرية للشركات ، وجاذبية سوق الخزانة أكثر إغراءً.

قال مايكل كونتوبولوس ، مدير الدخل الثابت في Richard Bernstein Advisors: "لا أحد على استعداد للمراهنة على معدلات أعلى عندما يتدحرج النمو ومجلس الاحتياطي الفيدرالي شديد العزم على إبطاء الاقتصاد والتضخم". "حقيقة أن هذا يحدث لأننا على وشك الدخول في ركود في الأرباح ، يجعل المستثمرين أكثر خجلًا من البيع على المكشوف على المدى الطويل."

انخفض سعر TLT بما يقرب من 29٪ حتى الآن في عام 2022 ، مما يضع مؤسسة التدريب الأوروبية على المسار الصحيح لأسوأ عام لها على الإطلاق. على الرغم من الأداء السيئ ، ضخ المستثمرون ما يقرب من 12 مليار دولار في الصندوق منذ بداية العام - وهو رقم قياسي سنوي أيضًا. إنها ديناميكية مماثلة عبر ساحة ETF للسندات ، والتي استوعبت 118 مليار دولار من التدفقات الوافدة هذا العام على الرغم من أن ما يقرب من 95 ٪ من خسائر تمريض الأموال.

القصة مستمرة

من المتوقع على نطاق واسع أن يطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي العنان للرفع الثالث على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع الأربعاء ، جنبًا إلى جنب مع التوقعات الجديدة لصانعي السياسة للاقتصاد. ومع ذلك ، قام المتداولون بتسعير احتمال أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر أغسطس أعلى مما كان متوقعًا.

بينما يبدو متداولو صناديق الاستثمار المتداولة على استعداد لشراء السندات عند الانخفاض ، يقول تود سوهن من شركة ستراتيجاس سيكيوريتيز إن مثل هذه الخطوة ستكون سابقة لأوانها.

قال سون ، استراتيجي ETF في Strategas ، "ربما يعتقد البعض أن أسوأ ما في الانسحاب قد حدث". "ولكن إذا كان لا يزال لدينا المزيد من المفاجآت - اختر سببًا: التضخم ، والقضايا الجيوسياسية ، وما إلى ذلك - فهناك خطوة أخرى أقل من ذلك بكثير."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب