قد يؤدي الركود إلى تدمير مؤشر S&P بنسبة 22٪ أخرى — لكن تسلا وهذه الأسهم الأخرى يمكن أن تصمد أمام الانكماش الاقتصادي

السطر العلوي

سيتم القضاء على تريليونات الدولارات من القيمة السوقية لأكبر الشركات العامة في البلاد هذا العام في أسوأ سيناريو الركود الذي حدده استراتيجيو جولدمان ساكس ، مع أزمة سقف الديون التي تلوح في الأفق للحكومة الفيدرالية بين الآفاق التي تفسد توقعات السوق ، لكن بنك الاستثمار يعتقد المحللون أن العديد من الأسهم في وضع جيد للخروج من الوضع الكئيب سالمة نسبيًا.

حقائق رئيسية

كتب الخبراء الاستراتيجيون في جولدمان ساكس بقيادة ديفيد كوستين أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيصل إلى 3,150 هذا الربيع في سيناريو ركود "هبوط حاد" قبل أن يغلق 2023 عند 3,750 ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 22٪ و 6٪ من مستوى 4,000 يوم الثلاثاء. في مذكرة للعملاء في وقت متأخر من يوم الاثنين ، حذروا من أن أرباح الشركات ستتقلص مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وخفض المستهلكين للإنفاق.

في حالة "الهبوط الناعم" الأقل شدة ، من المتوقع أن يصل مؤشر S&P إلى أدنى مستوياته عند 10٪ في وقت مبكر من هذا العام قبل أن يتعافى ليغلق 2023 بشكل ثابت ، كما توقع Kostin ، مع إجماع متزايد أن الولايات المتحدة ستدخل شكلاً من أشكال الركود هذا العام.

حدد محللو Goldman بقيادة Kostin العشرات من الأسهم التي يجب أن تتفوق في الأداء على السوق المتعثر في كل سيناريو ركود في ملاحظة نهاية الأسبوع ، مع فحص العديد من المقاييس بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة ، وهي وكيل للنمو المستقبلي الذي يقارن الأرباح المتوقعة بسعر السهم الحالي .

استنادًا إلى هذه المقاييس ، تشمل الأسهم الأكثر قدرة على التنقل في هبوط صعب تجار التجزئة الأساسيين Home Depot و Costco ، وشركات الرعاية الصحية Pfizer و Labcorp ، وعمالقة الأغذية Kroger و Tyson Foods وعمالقة ألعاب الفيديو Activision Blizzard و Electronic Arts و Microsoft ، أكبر شركة من قبل سقف السوق في القائمة.

على الرغم من انخفاض أسهم Tesla بنسبة 65 ٪ في عام 2022 ، إلا أن شركة السيارات الكهربائية التي يقودها Elon Musk تتصدر قائمة اختيار أسهم Goldman للهبوط السهل ، وانضمت إليها شركات التكنولوجيا والبرمجيات Qualcomm و Advanced Micro Devices و Garmin وشركات الخدمات المالية Carlyle Group و Capital One .

للتوصل إلى اختيارات الأسهم ، نظر البنك الاستثماري أيضًا في ربحية الشركة وديونها من أجل تحديد الشركات الأقل عرضة للإفلاس.

حقيقة مدهشة

الحكومة الفدرالية نهج سريع من سقف ديونها ، الذي من المحتمل أن يتم الوصول إليه هذا الصيف ، من المحتمل أن يعرض 30 سهماً تعتمد بشدة على الحكومة الأمريكية للإيرادات ، حسبما حذر جولدمان يوم الاثنين. أسهم شركات الدفاع ، بما في ذلك شركة لوكهيد مارتن ونورثروب جرومان وهنتنغتون إينغلس ، هي الأكثر تعرضًا للأزمة ، في حين أن الشركات التي تعتمد على العقود الحكومية لأكثر من 95٪ من أعمالها ، بما في ذلك شركة الاستشارات بوز ألين هاملتون وميديكير سيرفيس أوك ستريت هيلث ، قد تكون كذلك. في خطر.

الخلفية الرئيسية

كان عام 2022 هو أسوأ عام بالنسبة للأسهم منذ أعماق الركود الكبير في عام 2008 ، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز وناسداك للتكنولوجيا الثقيلة بنسبة 9٪ و 19٪ و 33٪ على التوالي. على الرغم من أن الأسهم بدأت في بداية ساخنة في عام 2023 ، مع ارتفاع كل مؤشر رئيسي بنسبة 3٪ إلى 7٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، حذر العديد من قادة الصناعة من احتمال أن يكون العام قاسياً بالنسبة للأسهم. توقع مايكل ويلسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي ، أن مؤشر ستاندرد آند بورز قد ينخفض ​​إلى ما يصل إلى 3,000 في الأشهر المقبلة ، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 25 ٪ ، في حين أن جي بي مورجان حذر الجمعة من "تدهور" في توقعاتها الاقتصادية مع "ركود معتدل" من المرجح أن يأتي في الأشهر الأخيرة من عام 2023.

المماس

وانخفضت أسهم بنك جولدمان ساكس بنسبة تصل إلى 6٪ في بداية تعاملات يوم الثلاثاء بعد أن جاءت أرباح البنك أقل بكثير من توقعات المحللين ، مع انخفاض أرباحه ربع السنوية الأخيرة البالغة 1.3 مليار دولار بنسبة 70٪ تقريبًا عن نفس فترة الثلاثة أشهر من العام السابق.

اقتباس حاسم

كتب ويلسون في مذكرة يوم الثلاثاء: "أسواق الدب مثل قاعة المرايا ، مصممة لإرباكنا".

لمزيد من القراءة

تحذر يلين من أن النقد الأمريكي قد ينفد بحلول أوائل يونيو إذا لم يتم رفع حد الدين (الشرق الأوسط)

مواجهة حدود الديون وإغلاق الحكومة يشكلان أكبر خطر خلال عقد - إليك ما يمكن توقعه (الشرق الأوسط)

يقول مورجان ستانلي إن ستاندرد آند بورز قد ينخفض ​​بنسبة 24 ٪ هذا العام ، ولكن قد يكون قطاعًا واحدًا هو أفضل رهان لتجنب الانزلاق (الشرق الأوسط)