أسباب تضمين الاستثمارات الدولية في محفظتك

تمثل الولايات المتحدة حاليًا 60% من سوق الأسهم العالمية.¹ وهذا يعني أن المستثمرين ذوي التحيز الشديد تجاه الوطن يتجاهلون 40% من عالم الأسهم. في الحقيقة، القيام بذلك على مدار الـ 14.5 عامًا الماضية كان سينجح بالنسبة لك، لكن الأسواق دورية، لذا فمن غير المرجح أن يستمر هذا إلى الأبد. هناك أيضًا تاريخ طويل من تبادل العرش بين الأسهم الأمريكية والعالمية (انظر الرسم البياني). وفي ظل بيئة السوق المليئة بالتحديات اليوم، يجب على المستثمرين أن يفكروا مرتين قبل عدم التعامل مع الأصول الأمريكية السابقة.

لا تهيمن سوق الأسهم الأمريكية دائمًا

لا تهيمن الولايات المتحدة دائمًا على سوق الأسهم العالمية! عندما تواجه الأسهم الأمريكية رياحًا معاكسة، قد ترتفع الأسهم العالمية إلى مستوى المناسبة. لقد كانت الفترات المستمرة من الأداء المتفوق من قبل منطقة واحدة شائعة إلى حد ما تاريخيا.

يمكن أن تكون هذه النوبات كبيرة. على سبيل المثال، لننظر إلى "العقد الضائع" للأسهم الأمريكية الذي بدأ في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. بين عامي 2000 و2000، بلغ إجمالي العائد التراكمي لمؤشر ستاندرد آند بورز 2009 سلبي 9.1% مقابل إيجابي 30.7% لمؤشر MSCI العالمي لجميع الدول باستثناء الولايات المتحدة

قد تتفوق الأسهم العالمية في الأداء إذا كانت الأسهم الأمريكية تعاني

الرسم البياني أعلاه يوضح أداء مؤشر S&P 500 مقابل مؤشر MSCI EAFE. وخلال الفترات التي أنتجت فيها الأسهم المحلية عوائد أقل من المتوسط، كان أداء الأسهم الدولية أفضل، بما يزيد على 2% في المتوسط. علاوة على ذلك، خلال كل فترات السنوات العشر المتوالية منذ عام 10، كان الأداء الأفضل يكاد يكون بمثابة رمية عملة معدنية: وكان أداء الولايات المتحدة أفضل بنسبة 1971% فقط من الوقت.

وبما أن محاولة توقيت تغييرات النظام أمر صعب للغاية في الوقت الحقيقي دون الاستفادة من الإدراك المتأخر، فهناك أسباب للنظر في تخصيص كل من الأسهم الأمريكية والأسهم الأمريكية السابقة إلى تخصيص الأصول.

قد تكون الأسهم الأمريكية السابقة قادرة على المساعدة في تقليل المخاطر في المحفظة

كان من الممكن أن يكون التعرض الدولي في محفظتك الاستثمارية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين وطوال الأزمة المالية العالمية عنصرًا رئيسيًا في تقليل المخاطر الإجمالية والحفاظ على مستوى معين من عائد الاستثمار.

على سبيل المثال، النظر في هذه المحفظة الافتراضية 60/40 من الأسهم إلى السندات. تشتمل المحفظة الأمريكية فقط على مؤشر S&P 500 ومؤشر بلومبرج باركليز للسندات الأمريكية المجمعة، بينما تخصص المحفظة الأمريكية والدولية 20% من تعرض الأسهم لمؤشر MSCI العالمي لجميع البلدان باستثناء الولايات المتحدة.

ومن عام 2000 إلى نهاية عام 2009، كان أداء التخصيص العالمي ليتفوق بنحو 8.8% في المجموع.²

أسباب أخرى للنظر في الأصول الدولية في محفظتك

• تركيزات قطاعية مختلفة. الولايات المتحدة ثقيلة إلى حد ما في مجال التكنولوجيا. ويمثل مؤشر S&P 500 حاليًا حوالي 27% من شركات التكنولوجيا. قارن ذلك بأوروبا بنسبة 7%. إن التعرض لقطاعات أخرى مثل القطاع المالي والسلع في الأسواق الناشئة يمكن أن يضيف التنويع الشامل.
• مخاطر العملة والعائد. وعلى مستوى عالٍ، فإن القوة النسبية للعملات الأجنبية مقابل الدولار لديها القدرة على مساعدة العائدات أو الإضرار بها. يمكن لمديري الأصول الانخراط في استراتيجيات مختلفة للتحوط أو تعزيز العائدات حول أسعار صرف العملات الأجنبية، ولكن الوجبات الجاهزة هي أن العملة يمكن أن تكون طبقة أخرى من التنويع.
• التقييمات. وكانت التقييمات خارج الولايات المتحدة أرخص بكثير مقارنة بالمتوسطات طويلة المدى لبعض الوقت. وبالمقارنة مع الولايات المتحدة على وجه الخصوص، تبدو الأسهم العالمية أكثر جاذبية من وجهة نظر التقييم. على الرغم من عمليات البيع في عام 2022، فإن مؤشر S&P 500 يتماشى الآن فقط مع متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية لمدة 20 عامًا.

الوجبات الجاهزة

قد تكون إضافة الأسهم الأمريكية السابقة إلى محفظتك قادرة على المساعدة في تقليل المخاطر على المدى الطويل. ولكن هناك جوانب سلبية يجب أن تكون على علم بها. والجدير بالذكر أن الأصول الدولية تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا. يمكن أن تكون هذه التقلبات في الاتجاه الصعودي أو الهبوطي. وكما أن العناصر الفريدة للاستثمار في الخارج (مثل أسعار صرف العملات الأجنبية أو التعرض للقطاع) يمكن أن تساعد المستثمرين في بعض الأحيان، فإنها يمكن أن تضر أيضا المستثمرين الأمريكيين في ظروف أخرى.

كما هو الحال مع أي شيء في مجال الاستثمار، ضع في اعتبارك قدرتك الشخصية على تحمل المخاطر والأفق الزمني والظروف. التنويع ليس رصاصة سحرية، وإذا قمت بإضافة التعرض الدولي إلى محفظتك، فتأكد من تحديد حجم المركز بشكل مناسب لتلبية احتياجاتك.