بوتين ليس أكبر تهديد لأسعار الغاز. إنها هذه الدولة بدلاً من ذلك ، وفقًا لما ذكره كبير الاستراتيجيين

عندما ارتفعت أسعار الغاز إلى مستوى قياسي تجاوز 5 دولارات للغالون في يونيو ، محللون وسارع السياسيون إلى إلقاء اللوم على غزو روسيا لأوكرانيا.

حتى أن إدارة بايدن وصفت ارتفاع أسعار الوقود بعد الصراع "ارتفاع سعر بوتين" في الوقت. لكن في الأشهر التي تلت ذلك ، انخفضت أسعار الغاز بنحو 26٪ ، حتى مع اندلاع الحرب يستمر في التصعيد.

الآن ، يجادل باحثون من منصة إدارة أصول بديلة تسمى ClockTower Group بأن الحرب الروسية ليست الخطر الأكبر على الانخفاض الأخير في الأسعار في المضخة - العراق هو كذلك.

يشير ماركو بابيتش ، كبير الاستراتيجيين في مجموعة ClockTower Group ، إلى أن الولايات المتحدة تحاول إقناع المملكة العربية السعودية بذلك زيادة إنتاج الزيت، بينما كانت تحاول في نفس الوقت تحسين العلاقات مع إيران بعد انسحاب إدارة ترامب من عام 2015 إيران النووي.

يجادل بأن التحدث إلى كلا اللاعبين - وهما خصمان معروفان - لن يؤدي إلا إلى تفاقم التوترات بين القوتين الإقليميتين ، مما قد يؤدي في النهاية إلى صراع طائفي في العراق المجاور ، رابع أكبر مصدر للنفط في العالم. وإذا تأثر إنتاج العراق من النفط الخام بهذا الصراع ، فإن أسعار النفط سترتفع بالتأكيد ، مع اقتراب أسعار الغاز من الركب.

وكتب بابيتش في تقرير يوم الاثنين "الخطر الحقيقي على إمدادات النفط هو التوترات الإيرانية السعودية ، التي من المرجح أن تزداد بشكل كبير حيث تكافح الولايات المتحدة لإبقاء الجانبين سعداء" ، مضيفًا أن "واشنطن ستضطر إلى اختيار أحدهما على الآخر".

ردد فرانشيسكو بلانش ، محلل السلع والمشتقات في بنك أوف أمريكا ، حجة بابيتش في مذكرة مماثلة يوم الاثنين ، حيث كتب أنه يرى أسعار خام برنت ، وهو المعيار الدولي ، في المتوسط. 100 دولارات للبرميل في عام 2023 حيث تشكل "اضطرابات الإنتاج" في بلدان مثل العراق خطرًا صعوديًا رئيسيًا.

سيناريو غير مكسب؟

يعتقد بابيتش أن الولايات المتحدة قد تكون في حالة خاسرة في الشرق الأوسط. ويقول إنه إذا رفضت الولايات المتحدة إيران بقبولها صفقة مع السعودية لمزيد من واردات النفط ، فإنها ستجبر البلاد على الانتقام في العراق من خلال دعم الميليشيات لإثارة العنف في المنطقة. وأشار إلى أن إيران ، في أربع مناسبات منفصلة هذا العام وحده ، دعمت الميليشيات التي قامت بذلك أطلقت صواريخ على مصافي النفط وضربت مبان بالقرب من القنصلية الأمريكية.

القصة مستمرة

وأوضح أيضًا أن العراق كان تقليديًا بمثابة "دولة عازلة" بين إيران والمملكة العربية السعودية ، مضيفًا أن مدينة البصرة ، مركز النفط العراقي ، كانت بالفعل مسرحًا لـ عنف الشيعة على الشيعة بين المسلحين المتحالفين مع إيران والعراقيين هذا العام.

في الوقت الحالي ، يركز معظم المستثمرين على هجوم أوكرانيا في خيرسون وخاركيف باعتباره وثيق الصلة بأسعار النفط. قد يكون الأمر كذلك ، في ضوء قائمة محتملة لردود الفعل المحتملة من موسكو ، "كتب بابيتش. "ومع ذلك ، قد يكون الخطر الأكبر على إمدادات النفط العالمية هو الصراع بين الشيعة والشيعة في العراق ... كانت المفاوضات بشأن الاتفاق النووي للفشل".

المفاوضات حول اتفاق نووي مع إيران صخري و من غير المحتمل أن يتم حلها في أي وقت قريبًا.

وأضاف بابيتش أنه في الوقت نفسه ، إذا أبرمت الولايات المتحدة صفقة مع إيران ، فإن السعودية ، ثاني أكبر مصدر للنفط الخام في العالم ، "ستنزعج بلا شك". هذا يضع إدارة بايدن في سيناريو ملعون إذا كنت تفعل ، أو ملعونًا إذا لم تفعل.

وقال بابيتش: "خوفنا من أنه أياً كان الخيار الذي ستتخذه الولايات المتحدة ، فإن رد الفعل الارتكاسي بطريقة ما سينتهي به الحال على أعتاب العراق". "إن وجود قوتين إقليميتين في" دولة عازلة "لن يكون في العادة شيئًا يدعو المستثمرين للقلق. لكن هذا المخزن المؤقت هو رابع أكبر مصدر للنفط الخام في العالم ".

أوضح بابيتش أن التوترات بين إيران والمملكة العربية السعودية تعني أن "السياسة الداخلية العراقية ستكتسب أهمية عالمية كبيرة" خلال الأشهر المقبلة.

وأضاف: "إن اندلاع حرب أهلية في رابع أكبر دولة مصدرة للنفط في العالم من شأنه أن يضيف بالتأكيد إلى المقدار الوافر بالفعل من علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسعار النفط".

في حين أن بابيتش لم يتوقع أين يجب أن تتحرك أسعار النفط أو الغاز من هنا ، فقد جادل بأن المراهنة على النفط لتحقيق ربح سريع لم تعد تبدو خيارًا قابلاً للتطبيق بالنسبة للمستثمرين.

في الوقت الحالي ، ليس لدينا طريقة لقياس كيفية حدوث ذلك في الأسواق. ولكن مع انخفاض أسعار خام برنت بالفعل بنسبة 26٪ عن أعلى مستوياتها في يونيو ، فقد تكون المكاسب السهلة في تجارة النفط القصيرة قد تحققت.

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com