معاشات التقاعد العامة تواجه أسوأ تراجع في التمويل منذ الركود الكبير

(بلومبيرج) - صناديق التقاعد العامة الأمريكية في طريقها لأكبر انتكاسة مالية منذ الركود الكبير حيث تهدد الاضطرابات في الأسواق العالمية هذا العام بترك دافعي الضرائب والعاملين في الحكومة في مأزق.

الأكثر قراءة من بلومبرج

من المقرر أن تترك الخسائر الحادة في الأسهم والسندات معاشات التقاعد الحكومية والمحلية هذا العام بما يكفي لتغطية 77.9 ٪ من جميع المزايا التي تم الوعد بها ، انخفاضًا من 84.8 ٪ في عام 2021 ، وفقًا لمعهد Equable غير الربحي ومقره نيويورك. ويعكس ذلك ما يقرب من نصف تريليون دولار زيادة في الفجوة بين الأصول وما هو مستحق للمتقاعدين. قال أكبر صندوق في الولايات المتحدة ، وهو نظام تقاعد الموظفين العموميين في كاليفورنيا ، هذا الأسبوع إنه خسر 6.1٪ ، وهو أسوأ أداء له منذ عام 2009.

فقدت الأموال العامة حوالي 10.4 ٪ في المتوسط ​​في عام 2022 ، وفقًا لمعهد Equable ، حيث أدى ارتفاع التضخم والمخاوف المتزايدة من الركود إلى ضرب سوق السندات ودفع الأسهم إلى أكبر انخفاض فصلي لها منذ الموجة الأولى من Covid-19 في أوائل عام 2020. قلصت الخسائر حوالي نصف مكاسب الصناديق الضخمة البالغة 25٪ التي شهدتها في المتوسط ​​العام الماضي حيث ساعد التحفيز النقدي الأسواق على الارتفاع خلال الوباء.

قال أنتوني راندازو ، المدير التنفيذي لشركة Equable: "إن التهديد الذي تتعرض له الدول ليس خسائر الاستثمار". "التهديد هو معدلات المساهمة التي يجب أن ترتفع بسبب خسائر الاستثمار."

عندما تخفق المعاشات التقاعدية في تحقيق أهداف العائد السنوية المفترضة - حوالي 7٪ في المتوسط ​​- يتعين على الولايات والحكومات المحلية زيادة التمويل أو خفض التكاليف عن طريق زيادة مساهمات الموظفين أو تجميد الزيادات في تكلفة المعيشة. للحد من تأثير تقلبات السوق ، تقدم معظم معاشات التقاعد الحكومية مساهمات إضافية عندما لا تحقق العائدات الأهداف.

القصة مستمرة

ويقدر راندازو أن مساهمات الرواتب ، التي تبلغ حاليًا حوالي 30٪ ، سترتفع إلى 35٪ في السنوات الخمس إلى الثماني المقبلة.

انخفضت الالتزامات غير الممولة للمعاشات العامة إلى 933 مليار دولار في عام 2021 من 1.7 تريليون دولار في العام السابق ، وفقًا لمعهد Equable. من المتوقع أن يرتفع إلى 1.4 تريليون دولار في عام 2022.

قالت شركة Wilshire Associates ، وهي استشارية لصناديق التقاعد ، في وقت سابق من هذا الشهر ، إن الخسائر في الربع الثاني تركت أنظمة التقاعد الحكومية بأصول كافية لتغطية 70.1٪ من المزايا الموعودة ، بانخفاض عن 81.4٪ في الربع السابق.

معاشات التقاعد العامة ، التي تعتمد على المكاسب السنوية لتغطية المزايا الموعودة للمتقاعدين ، زادت مخصصاتها للاستثمارات الأكثر خطورة في الأسهم والأسهم الخاصة والسندات ذات العائد المرتفع لتلبية الأهداف طويلة الأجل. أدت حرب الأراضي في أوروبا والتضخم وتشديد السياسة النقدية والخوف من الركود إلى خسائر واسعة النطاق في بعض تلك الأسواق. تشكل الأسهم الخاصة الآن أكثر من 10٪ من محافظ التقاعد الحكومية ، وفقًا لمعهد Equable.

خسر نظام تقاعد الموظفين العام في ولاية أيداهو 9.5٪ عن السنة المالية المنتهية في 30 يونيو ، وهو رابع أسوأ عائد في تاريخه. كان أداء نظام التقاعد لموظفي سان فرانسيسكو - الذي تم تمويله بنسبة 112٪ في عام 2021 - جيدًا نسبيًا ، حيث خسر 2.8٪ أكثر تواضعًا.

يقول جان بيير أوبري ، المدير المساعد للبحوث الحكومية والمحلية في مركز أبحاث التقاعد في كلية بوسطن ، إن هناك جانبًا إيجابيًا. أبطأت حكومات الولايات والحكومات المحلية نمو الالتزامات بنحو النصف منذ عام 2000 من خلال زيادة مدفوعات المساهمات وتضييق المنافع.

وقال أوبري "هذا النوع من التقلبات في السوق يؤدي إلى معدلات مساهمة أعلى". "لكنه لا يعرض الموارد المالية الإجمالية لصناديق التقاعد لخطر حقيقي أو الفوائد التي يتم دفعها في أي خطر حقيقي."

الموضوعات ذات الصلة: تعود مشاكل تمويل المعاشات التقاعدية مع تلاشي عوائد عام 2021: جو ميساك

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب