ارتفع السعر إلى القيمة الدفترية الاقتصادية خلال 8/12/22

ارتفعت نسبة (PEBV) لـ NC 2000 من 1.2 اعتبارًا من 6/30/22 إلى 1.4 اعتبارًا من 8/12/22. يتكون NC 2000 من أكبر 2000 شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية في تغطية شركتي. يتم تحديث المكونات على أساس نهاية ربع السنة. أستثني الشركات التي تقدم تقارير بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) والشركات غير الأمريكية لتسوية المنازعات (ADR).

هذا التقرير هو نسخة مختصرة من مؤشر جميع القطاعات والقطاعات: ارتفع السعر إلى القيمة الدفترية الاقتصادية خلال 8/12/22 ، وهو أحد تقاريري ربع السنوية عن اتجاهات السوق والقطاع الأساسية. أحسب هذه المقاييس على أساس S&P Globalمنهجية (SPGI) ، والتي تجمع القيم الفردية المكونة لـ NC 2000 للقيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية قبل استخدامها لحساب المقاييس. أسمي هذا منهجية "التجميع".

بناءً على أحدث البيانات المالية المدققة المتاحة ، وهي 2Q22 10-Q في معظم الحالات. بيانات السعر اعتبارًا من 8/12/22. انظر الملاحق لمزيد من منهجيات حساب المعلومات.

ارتفعت نسبة PEBV الزائدة 2000 NC من 6/30/22 إلى 8/12/22

تقارن نسبة PEBV اللاحقة الأرباح المستقبلية المتوقعة لـ NC 2000 (كما ينعكس في سعرها) بالقيمة الدفترية الاقتصادية اعتبارًا من 8/12/22. تشير نسبة PEBV الخاصة بـ NC 2000 والتي تبلغ 1.4 إلى أن أرباح (NOPAT) الخاصة بـ NC 2000 ستزيد بنسبة 40٪ من مستويات اثني عشر شهرًا (TTM) حتى مستويات الربع الأول من عام 2.

التفاصيل الرئيسية في تحديد قطاعات NC 2000

ثلاثة قطاعات في NC 2000 ، خدمات الاتصالات ، الطاقة ، والمواد الأساسية يتم تداولها بأقل من قيمتها الدفترية الاقتصادية. يتداول القطاع المالي بقيمته الدفترية الاقتصادية. يوضح الشكل 2 أن قطاع خدمات الاتصالات لديه أدنى نسبة PEBV متدرجة ، وأن قطاع العقارات لديه أعلى نسبة متتالية من PEBV بين قطاعات مؤشر رأس المال الأحد عشر استنادًا إلى الأسعار اعتبارًا من 8/12/22 والبيانات المالية من 2Q22 10- Qs.

وتعني نسبة PEBV المتأخرة البالغة 0.6 أن المستثمرين يتوقعون انخفاض أرباح قطاع خدمات الاتصالات بنسبة 40٪ من TTM حتى مستويات الربع الثاني من عام 2. على الجانب الآخر ، يتوقع المستثمرون أن يؤدي قطاعا العقارات والدورات الاستهلاكية (متخلفة عن نسب PEBV البالغة 22 و 3.8) إلى تحسين الأرباح أكثر من أي قطاعات أخرى في مؤشر Cap.

أدناه ، أسلط الضوء على قطاع خدمات الاتصالات ، الذي سجل أدنى نسبة PEBV خلال 8/12/22.

عينة تحليل القطاع: خدمات الاتصالات: نسبة PEBV الزائدة = 0.6

يوضح الشكل 1 أن نسبة PEBV المتأخرة لقطاع خدمات الاتصالات ارتفعت من 0.5 اعتبارًا من 6/30/22 إلى 0.6 اعتبارًا من 8/12/22. انخفضت القيمة السوقية لقطاع خدمات الاتصالات من 658 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 6/30/22 إلى 628 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 8/12/22 ، بينما انخفضت القيمة الدفترية الاقتصادية من 1.2 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 6/30/22 إلى 1.1 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 8 / 12/22.

الشكل 1: نسبة PEBV اللاحقة لخدمات الاتصالات: ديسمبر 1998 - 8/12/22

تستخدم فترة القياس في 12 أغسطس 2022 بيانات الأسعار اعتبارًا من ذلك التاريخ وتتضمن البيانات المالية من 2Q22 10-Qs ، حيث أن هذا هو التاريخ الأقدم الذي كانت فيه جميع 2Q22 10-Qs لمكونات NC 2000 متاحة.

يقارن الشكل 2 اتجاهات القيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية لقطاع خدمات الاتصالات منذ عام 1998. ولخص القيم المكونة لكل قطاع 2000 / NC للقيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية. أسمي هذا النهج منهجية "التجميع" ، وهو يطابق منهجية S&P Global (SPGI) لهذه الحسابات.

الشكل 2: القيمة السوقية لخدمات الاتصالات والقيمة الدفترية الاقتصادية: ديسمبر 1998 - 8/12/22

تستخدم فترة القياس في 12 أغسطس 2022 بيانات الأسعار اعتبارًا من ذلك التاريخ وتتضمن البيانات المالية من 2Q22 10-Qs ، حيث أن هذا هو التاريخ الأقدم الذي كانت فيه جميع 2Q22 10-Qs لمكونات NC 2000 متاحة.

توفر منهجية التجميع نظرة مباشرة على NC 2000 / قطاع بالكامل ، بغض النظر عن حجم الشركة أو ترجيح المؤشر ، وتتطابق مع كيفية حساب S&P Global (SPGI) لمقاييس S&P 500.

للحصول على منظور إضافي ، أقارن طريقة التجميع لتخلف نسبة PEBV مع منهجيتين أخريين موزونة بالسوق. كل طريقة لها مزاياها وعيوبها ، والتي تم تفصيلها في الملحق.

يقارن الشكل 3 هذه الطرق الثلاث لحساب نسب PEBV اللاحقة لقطاع خدمات الاتصالات.

الشكل 3: مقارنة منهجيات نسب خدمات الاتصالات اللاحقة لـ PEBV: ديسمبر 1998 - 8/12/22

تستخدم فترة القياس في 12 أغسطس 2022 بيانات الأسعار اعتبارًا من ذلك التاريخ وتتضمن البيانات المالية من 2Q22 10-Qs ، حيث أن هذا هو التاريخ الأقدم الذي كانت فيه جميع 2Q22 10-Qs لمكونات NC 2000 متاحة.

الإفصاح: لا يتلقى David Trainer و Kyle Guske II و Matt Shuler و Brian Pellegrini أي تعويض للكتابة عن أي سهم أو نمط أو موضوع معين.

ملحق: تحليل نسبة PEBV الزائدة باستخدام منهجيات ترجيح مختلفة

أنا اشتق المقاييس أعلاه من خلال جمع القيم الفردية المكونة لكل قطاع 2000 NC للقيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية لحساب نسبة PEBV الزائدة. أسمي هذا النهج منهجية "التجميع".

توفر منهجية التجميع نظرة مباشرة على NC 2000 / قطاع بالكامل ، بغض النظر عن حجم الشركة أو ترجيح المؤشر ، وتتطابق مع كيفية حساب S&P Global (SPGI) لمقاييس S&P 500.

لمنظور إضافي ، أقارن طريقة التجميع لتخلف نسبة PEBV مع منهجيتين أخريين موزونة بالسوق. تضيف هذه المنهجيات الموزونة بالسوق قيمة أكبر للنسب التي لا تتضمن قيم السوق ، على سبيل المثال ROIC ومحركاته ، لكني أدرجها هنا ، مع ذلك ، للمقارنة:

المقاييس المرجحة بالسوق - محسوبة من خلال ترجيح القيمة السوقية لنسبة PEBV اللاحقة للشركات الفردية بالنسبة لقطاعها أو NC 2000 الإجمالي في كل فترة. تفاصيل:

1. يساوي وزن الشركة القيمة السوقية للشركة مقسومة على القيمة السوقية للشركة الوطنية 2000 أو قطاعها
2. أضرب نسبة PEBV المتأخرة لكل شركة بوزنها
3. تساوي نسبة PEBV اللاحقة 2000 / القطاع مجموع نسب PEBV الزائدة الموزونة لجميع الشركات في NC 2000 / قطاع

محركات مرجحة بالسوق - محسوبة من خلال ترجيح القيمة السوقية للقيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية للشركات الفردية في كل قطاع في كل فترة. تفاصيل:

1. يساوي وزن الشركة القيمة السوقية للشركة مقسومة على القيمة السوقية للشركة الوطنية 2000 أو قطاعها
2. أضرب القيمة السوقية والقيمة الدفترية الاقتصادية لكل شركة في وزنها
3. أجمع القيمة السوقية المرجحة والقيمة الدفترية الاقتصادية المرجحة لكل شركة في NC 2000 / كل قطاع لتحديد NC 2000 أو القيمة السوقية المرجحة للقطاع والقيمة الدفترية الاقتصادية المرجحة
4. NC 2000 / نسبة PEBV الزائدة للقطاع تساوي القيمة السوقية المرجحة لـ NC 2000 / للقطاع مقسومة على القيمة الدفترية الاقتصادية للقطاع 2000 NC /

كل منهجية لها مزاياها وعيوبها ، كما هو موضح أدناه:

طريقة التجميع

الايجابيات:

• نظرة مباشرة على NC 2000 / قطاع بالكامل ، بغض النظر عن حجم الشركة أو وزنها.
• يتطابق مع طريقة حساب S&P Global لمقاييس S&P 500.

سلبيات:

• عرضة لتأثير الشركات التي تدخل / تخرج من مجموعة الشركات ، مما قد يؤثر بلا داع على القيم الإجمالية. أيضا عرضة للقيم المتطرفة في أي فترة واحدة.

المقاييس المرجحة بالسوق طريقة

الايجابيات:

• حسابات للقيمة السوقية لشركة ما بالنسبة إلى NC 2000 / قطاع وتقيس مقاييسها وفقًا لذلك.

سلبيات:

• ينتج الضعف إلى الخارج عن شركة واحدة تؤثر بشكل غير متناسب على نسبة PEBV الإجمالية.

طريقة المحركات المرجحة بالسوق

الايجابيات:

• حسابات القيمة السوقية للشركة بالنسبة إلى NC 2000 / قطاع وتوزن حجمها والقيمة الدفترية الاقتصادية وفقًا لذلك.
• يخفف من التأثير غير المتناسب للنتائج الخارجية من شركة واحدة على النتائج الإجمالية.

سلبيات:

• أكثر عرضة للتقلبات الكبيرة في القيمة السوقية أو القيمة الدفترية الاقتصادية (التي يمكن أن تتأثر بالتغييرات في WACC) على مدار الفترة ، لا سيما من الشركات ذات الترجيح الكبير في NC 2000 / القطاع.