استعد للسفر الصيفي مع هذه الفنادق الثلاثة

كانت صناعة الفنادق واحدة من أكثر الصناعات تضرراً خلال جائحة فيروس كورونا. أغلقت العديد من الفنادق الأمريكية، وخاصة الفنادق الفاخرة. في ذروة الوباء، كان معدل الإشغال أقل من 15% في الفنادق الفاخرة وحوالي 40% في جميع أنحاء الصناعة. تم فقدان أكثر من 670,000 ألف وظيفة في قطاع الفنادق وما يقرب من أربعة ملايين وظيفة في مجال الضيافة في عام 2020. ولا تزال هناك رياح معاكسة قوية وتعطيلات محتملة للتعافي الكامل. وفي حين أنه من المرجح أن يعود السفر الترفيهي بالكامل في عام 2022، فمن المتوقع أن يظل سفر الأعمال أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

مع استمرار الطلب على الترفيه في مساره نحو مستويات ما قبل الوباء، تواجه الفنادق تحديًا أصاب الشركات ذات الأدوار الخدمية التي تواجه العملاء عبر الصناعات: توظيف عدد كافٍ من الأشخاص. اعتبارًا من أكتوبر 2021، كان عدد العاملين في قطاع الفنادق أقل بمقدار 300,000 ألف عامل مقارنة بعام 2019. وعلى الرغم من ذلك، هناك طلب كبير على العمال. وتكافح الفنادق للوصول إلى مستويات التوظيف المطلوبة لتلبية الطلب المتزايد على السفر بسبب النقص في المعروض من العمال وارتفاع تضخم العمالة. ولمواجهة ارتفاع الأجور، قام العديد من مقدمي أماكن الإقامة بتحويل خدمة التدبير المنزلي إلى نموذج الطلب فقط وتقليص وسائل الراحة الخاصة بالأطعمة والمشروبات بما في ذلك خدمة الغرف والمطاعم.

أصبح العمل عن بعد أمرًا شائعًا بالنسبة للعديد من الموظفين، ومن المتوقع أن يصبح أكثر من مجرد اتجاه عابر. أعلن عدد غير مسبوق من الشركات البارزة أنها ستتبنى نهجًا هجينًا أو مرنًا للعمل عن بعد، مع شركات التكنولوجيا الكبرى مثل تويتر وفيسبوك وأمازون
AMZN
تقود الطريق. وهذا يعني أن أماكن الضيافة يتم استخدامها كمكاتب مؤقتة للمسافرين بغرض العمل والترفيه وكذلك من قبل السكان المحليين الذين يسعون إلى تغيير بيئة العمل. وهذه فرصة عظيمة للفنادق للاستفادة من هذا الاتجاه وتكييف عروضها لتلبية احتياجات ورغبات هذا القطاع الناشئ.

طوال عام 2022، ستظل صناعة الفنادق تواجه تحديات مرتبطة بالوباء ومسؤولية متزايدة لضمان سلامة المسافرين والعاملين. يعد ارتفاع التضخم وتكاليف الوقود لشركات الطيران من بين المخاوف الرئيسية المتعلقة بالسفر مع تقدم العام. لكن انتعاش السفر يتعزز وتظهر فرص لتشجيع النمو المستمر. لكي تظل الفنادق قادرة على المنافسة، يجب أن تدرك وتخطط لتقليل رحلات العمل. إن تلبية احتياجات بيئة العمل عن بعد الجديدة من خلال توفير وسائل راحة أفضل للمسافرين بغرض العمل والترفيه يمكن أن تكون فرصة عظيمة للفنادق للنمو بعد الوباء.

تصنيف أسهم الفنادق بدرجات أسهم A+ من AAII

عند تحليل شركة ، من المفيد أن يكون لديك إطار عمل موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. هذا أحد أسباب قيام AAII بإنشاء ملف A + درجات الأسهم، التي تقيم الشركات عبر خمسة عوامل ثبت أنها تحدد الأسهم التي تغلبت على السوق على المدى الطويل: القيمة والنمو والزخم ومراجعات تقدير الأرباح (والمفاجآت) والجودة.

باستخدام تصنيفات الأسهم A+ الخاصة بـ AAII، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاثة أسهم للفنادق - هيلتون وماريوت وويندهام - بناءً على أساسياتها.

ملخص درجة الأسهم A+ من AAII لثلاثة أسهم فندقية

ما تكشفه درجات الأسهم A +

هيلتون العالمية القابضة (HLT) هي شركة الضيافة. يتمثل نشاط الشركة في إدارة ومنح الامتيازات وامتلاك وتأجير الفنادق والمنتجعات وترخيص علاماتها التجارية وملكيتها الفكرية. تدير الشركة أو تمنح امتيازًا أو تمتلك أو تستأجر ما يقرب من 6,832 عقارًا تضم ​​حوالي 1,073,239 غرفة في أكثر من 122 دولة وإقليمًا. وتشمل علاماتها التجارية فنادق ومنتجعات والدورف أستوريا، وفنادق ومنتجعات إل إكس آر، وفنادق ومنتجعات كونراد، وكانوبي باي هيلتون وغيرها. وهي تعمل من خلال قسمين: الإدارة والامتياز والملكية. يشمل قطاع الإدارة والامتياز جميع الفنادق التي تديرها الشركة لمالكي الطرف الثالث، بالإضافة إلى جميع الفنادق الحاصلة على الامتياز والتي يتم تشغيلها أو إدارتها من قبل شخص آخر غير الشركة. يشتمل قطاع الإدارة والامتياز على ما يقرب من 740 فندقًا مُدارًا وأكثر من 6,038 فندقًا حاصلًا على امتياز يتكون من حوالي 1,055,088 غرفة. يشتمل قطاع الملكية على ما يقرب من 54 عقارًا بإجمالي أكثر من 18,151 غرفة.

حصلت هيلتون على درجة نمو A+ ودرجة B. وتأخذ درجة النمو في الاعتبار النمو التاريخي في الإيرادات على المدى القريب والطويل، ربحية السهم و التدفق النقدي التشغيلي. أعلنت الشركة عن إيرادات للربع الرابع من عام 2021 بلغت 1.84 مليار دولار، بزيادة 107٪ تقريبًا من 890 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي. بلغت ربحية السهم المخففة ربع السنوية للشركة 0.52 دولارًا أمريكيًا، ارتفاعًا من خسارة قدرها 0.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على أساس سنوي. بلغت التدفقات النقدية التشغيلية 131 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من خسارة قدرها 138 مليون دولار أمريكي في الربع نفسه من العام السابق.

حصلت هيلتون على درجة الزخم A، بناءً على درجة الزخم البالغة 86. وهذا يعني أنها تحتل المرتبة الأولى بين جميع الأسهم من حيث قوتها النسبية المرجحة خلال الأرباع الأربعة الأخيرة. هذه النتيجة مستمدة من قوة السعر النسبية العالية البالغة 16.9% في الربع الأخير و7.3% في الربع الثالث الأخير، يقابلها انخفاض قوة السعر النسبية بنسبة 2.9% و-5.4% قبل ربعين وأربعة أرباع، على التوالي. . الدرجات هي 83 و74 و78 و57 بالتتابع من الربع الأخير. تبلغ قوة السعر النسبية المرجحة لأربعة أرباع 7.7%، وهو ما يترجم إلى درجة 86. إن مرتبة القوة النسبية المرجحة لأربعة أرباع هي التغير النسبي في السعر لكل ربع من الأرباع الأربعة الماضية، مع إعطاء التغير ربع السنوي الأخير في السعر وزن 40% ولكل ربع من الأرباع الثلاثة السابقة وزن 20%.

حصلت الشركة على درجة قيمة F، بناءً على درجة قيمتها البالغة 95، والتي تعتبر باهظة الثمن. وهذا مشتق من نسبة عالية جدًا السعر المكاسب نسبة (P/E) تبلغ 106.9 ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (P/FCF) تبلغ 608.4، والتي تحتل المرتبة المئوية المائة. حصلت هيلتون على درجة الجودة B نتيجة للتغير القوي في إجمالي الالتزامات إلى الأصول بنسبة -100% والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) بنسبة 12.8%.

ماريوت الدولية (MAR) هو المشغل ومانح الامتياز والمرخص للعقارات الفندقية والسكنية والمشاركة بالوقت. وهي تعمل في قطاعي أعمال: الولايات المتحدة وكندا والدولية. وتشمل علاماتها التجارية الفندقية الفاخرة الكلاسيكية جي دبليو ماريوت، وريتز كارلتون، وسانت ريجيس. وتشمل علاماتها التجارية الفندقية الفاخرة المميزة فنادق W، وLuxury Collection، وEdition، وBulgari. تشمل علاماتها الفندقية الكلاسيكية الفاخرة فنادق ماريوت، وشيراتون، وفنادق دلتا، وشقق ماريوت التنفيذية، ونادي عطلات ماريوت. وتشمل علاماتها الفندقية المتميزة المميزة ويستن، رينيسانس، لو ميريديان، أوتوجراف كوليكشن، فنادق جايلورد، تريبيوت بورتفوليو، ديزاين هوتيلز. تشمل علاماتها الفندقية الكلاسيكية المختارة كورتيارد، وريزيدنس إن، وفيرفيلد باي ماريوت، وأجنحة سبرينج هيل، وفور بوينتس، وأجنحة تاون بليس، وفنادق بروتيا. وتشمل علاماتها التجارية الفندقية المميزة Aloft وAC Hotels وElement وMoxy.

يمتلك المخزون عالي الجودة سمات مرتبطة بإمكانية الصعود وتقليل مخاطر الجانب السلبي. يُظهر الاختبار الرجعي لدرجات الجودة أن الأسهم ذات الدرجات الأعلى ، في المتوسط ​​، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات المنخفضة خلال الفترة من 1998 حتى 2019.

حصلت ماريوت على درجة جودة B بدرجة 72. درجة الجودة A+ هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية العائد على الأصول (ROA)، والعائد على رأس المال المستثمر، وإجمالي الربح للأصول، وعائد إعادة الشراء، والتغير في إجمالي الالتزامات للأصول، والمستحقات للأصول، ودرجة مخاطر الإفلاس المزدوجة (Z) وF-Score. النتيجة متغيرة، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية، أو في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية، يمكن أخذ المقاييس المتبقية الصالحة. ومع ذلك، لكي يتم تعيين نقاط الجودة، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وتصنيف مطابق لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.

تحتل الشركة مرتبة قوية من حيث العائد على الأصول وF-Score. يبلغ العائد على الأصول لدى ماريوت 4.4% ودرجة F-8. ويشير العائد على الأصول إلى مدى ربحية الشركة فيما يتعلق بإجمالي الأصول. كلما ارتفع العائد على الأصول، زادت كفاءة وإنتاجية الشركة في إدارة ميزانيتها العمومية لتحقيق الأرباح. F-Score هو رقم يقع بين صفر وتسعة ويقيم قوة المركز المالي للشركة. وهو يأخذ في الاعتبار الربحية والرافعة المالية والسيولة وكفاءة التشغيل للشركة. ومع ذلك، تحتل ماريوت مرتبة سيئة من حيث إجمالي دخلها إلى الأصول، في المئين التاسع والعشرين.

تتمتع الشركة بزخم قوي للغاية بدرجة A بدرجة 87، مدفوعة بقوة السعر النسبية القوية في ثلاثة من الأرباع الأربعة الأخيرة. تبلغ قوة السعر النسبية المرجحة لأربعة أرباع 8.3%، وهو ما يترجم إلى درجة 87. تمتلك ماريوت متوسط ​​نمو يبلغ 55 درجة، مع درجة نمو أرباح ربع سنوية تبلغ 96 درجة، يقابلها إلى حد كبير درجة 18 للسنوات الخمس. معدل نمو المبيعات.

فنادق ومنتجعات ويندهام (WH) هي شركة امتياز الفنادق. تعمل الشركة من خلال قطاعين: امتياز الفنادق وإدارة الفنادق. يقوم قطاع امتياز الفنادق بترخيص العلامات التجارية الخاصة بالفنادق ويقدم الخدمات ذات الصلة لأصحاب الفنادق الآخرين وغيرهم. يقدم قطاع إدارة الفنادق خدمات إدارة الفنادق للفنادق ذات الخدمات الكاملة والمحدودة بالإضافة إلى فندقين مملوكين للشركة. تدير الشركة العقارات تحت علاماتها التجارية، في المقام الأول تحت Wyndham، Wyndham Grand، Wyndham Garden، Wingate، TRYP، Travelodge، Trademark، Super 8، Ramada، Microtel، La Quinta، Howard Johnson، Hawthorn Suites، Esplendor، Dolce، Dazzler، Days. العلامات التجارية Inn وBaymont وAmericInn. تعمل الشركة كصاحب امتياز فندقي وترخص 22 علامة تجارية فندقية مع ما يقرب من 9,000 فندق تابع مع 813,300 غرفة في أكثر من 95 دولة.

حصلت الشركة على درجة القيمة D، بناءً على درجة قيمتها البالغة 70، والتي تعتبر باهظة الثمن.

يعتمد تصنيف نقاط القيمة الخاصة بـ Wyndham على العديد من مقاييس التقييم التقليدية. حصلت الشركة على 24 درجة لعائد المساهمين، و64 لنسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA)، و58 لنسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (تذكر، انخفاض النتيجة أفضل للقيمة). تمتلك الشركة عائدًا للمساهمين يبلغ 2.4٪، ونسبة EV / EBITDA تبلغ 15.6 ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر 23.1. تعتبر نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر الأقل أفضل، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر في ويندهام أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 15.7. إن عائد المساهمين في Wyndham هو مقياس التقييم الوحيد للشركة الذي يعد أفضل من متوسط ​​الصناعة.

درجة القيمة هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية لمقاييس التقييم المذكورة أعلاه إلى جانب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى المبيعات ونسبة السعر إلى الأرباح.

مراجعات تقديرات الأرباح تقديم إشارة إلى كيفية رؤية المحللين للتوقعات قصيرة المدى للشركة. حصلت ويندهام على درجة مراجعات تقديرات الأرباح من B، والتي تعتبر إيجابية. يعتمد التصنيف على الأهمية الإحصائية لمفاجأتي الأرباح الفصليتين الأخيرتين والنسبة المئوية للتغير في تقديراتها المتفق عليها للسنة المالية الحالية خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

أعلنت ويندهام عن مفاجأة أرباح إيجابية للربع الأول من عام 2022 بنسبة 47.5%، وفي الربع السابق أعلنت عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 28.5%. خلال الشهر الماضي، ارتفعت تقديرات الأرباح المتفق عليها للربع الأول من عام 2022 من 2.005 دولار إلى 2.071 دولار للسهم الواحد بسبب ستة مراجعات صعودية وثلاثة مراجعات تنازلية. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، انخفض تقدير الأرباح المتفق عليه بنسبة 2.1٪، من 0.952 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بناءً على تنقيحين صعوديين وأربعة تنقيحات تنازلية.

حصل ويندهام على درجة جودة A، بناءً على نقاط الجودة البالغة 97، والتي تعتبر قوية جدًا. ويستند هذا إلى درجة F-Score العالية البالغة 9 والتغيير في إجمالي المطلوبات إلى الأصول بدرجة 89. تتمتع الشركة بدرجة زخم قوية جدًا بدرجة A، بدرجة 85. وتمتلك الشركة حاليًا عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.5٪ وهو في النسبة المئوية 77 لجميع الأسهم.

____

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة "مستحسن" أو "شراء". من المهم إجراء العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة طوال تقلبات السوق ، يصبح عضوا AAII.